光伏行业周报（第3期）：备货收尾产业链报价松动，中国电建51GW光伏组件集采终止

光伏周报（第3期20250407-20250413）：备货收尾产业链报价松动，中国电建51GW光伏组件集采终止 报告摘要 ⚫周观点：备货收尾产业链报价松动，中国电建51GW光伏组件集采终止 光伏行业本周我们的观点如下： 备货收尾，产业链报价松动。根据Infolink数据，从开工率角度看，硅料3月硅料产出约10.6万吨，4月预计产出10.4万吨。5月四川适逢丰水期，为边际产出带来变量；硅片环节3月供应约53GW，4月排产达60-61GW；电池片3月产出约57.1GW，4月排产环比来到66.8GW，随着备货收尾，库存水平或在4月底上升；组件3月产出约53.8GW，4月排产预计来到60GW，四月下旬后，须要关注国内地面项目以及海外需求是否能持续支撑高排产。从报价角度看，本周从硅料到组件以及各大辅材报价均出现一定程度松动。 ◼子行业评级 电站设备Ⅱ无评级电气设备无评级电源设备无评级新 能 源 动 力系统无评级 中国电建51GW光伏组件集采终止。4月9日，中国电建集团（股份）公司发布2025年度光伏组件框架入围集中采购项目终止公告。中国电建表示，鉴于近期新能源电价政策调整等因素，导致招标人的采购需求发生了一定变化，故终止本采购项目。各投标人可联系招标代理机构办理投标担保退还事宜。 相关研究报告 <<成长有望超预期，调整带来布局机会>>--2025-04-14 <<新能源+AI周报（第4期20250406-20250412）：铁锂等锂电环节有望持续向好>>--2025-04-13<<【太平洋新能源】光伏周报（第2期20250331-20250406）：对等关税有望加速中东产能布局，抢装尾声渐近>>--2025-04-09 隆基绿能、晶科能源斩获海外大订单。近日，晶科能源宣布将向法国电力新能源公司和国家电投黄河公司联合开发的沙特第五轮可再生能源光伏项目中的AHK2（500MW）和MAS（1250MW）两大标杆光伏项目供应总计1.75GW的N型TOPCon组件。隆基绿能宣布在希腊签订了一项226MW的Hi-MO 9组件供货协议，这是欧洲地区迄今为止规模最大的BC地面电站项目。 产业链报价：备货收尾，产业链报价松动行业跟踪：中国电建51GW光伏组件集采终止，隆基绿能、晶科能源斩获海外大订单公司跟踪：福斯特公布2024年年报风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期 证券分析师：刘强电话：E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com分析师登记编号：S1190522080001 证券分析师：钟欣材电话：E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524110004 目录 一、产业链报价：备货收尾，产业链报价松动...........................................4二、行业新闻：中国电建51GW光伏组件集采终止，隆基绿能、晶科能源斩获海外大订单.......8三、公司新闻跟踪：福斯特公布2024年年报...........................................10 图表目录 图表1：多晶硅致密料价格暂稳.........................................................8图表2：硅片报价松动.................................................................8图表3：182、210电池片报价松动......................................................8图表4：182、210组件价格松动........................................................8 一、产业链报价：备货收尾，产业链报价松动 综述：根据Infolink与TrendForce报价，备货潮阶段性收尾，供应链价格松动下行。硅料价格稳定，硅片价格下探，电池片价格松动，组件价格下滑。 （1）硅料：本周硅料价格因签单较少暂时持稳，硅片厂家直接采购国产硅料现货执行价格，约落在每公斤38-43元范围。主流厂家交付价格落在40-42元人民币，二三线厂家则约落在39-40元人民币。国产颗粒硅当期交付以主流厂家供货为主，价位落在每公斤37-39元人民币。考虑到硅片厂家策略中主要以消化在手库存为主，价格下移的可能性较大。本周N型复投、致密均价持稳，不排除联盟出现预判性调控，以管理硅料价格波动空间。 （2）硅片：硅片市场呈现混乱局势，成交重心开始下移，主要影响因素在于下游需求开始退坡，而硅片虽受到地震影响，但实际考虑在手硅料库存仍有一定的量体。P型M10硅片价格成交范围为每片1.05-1.25元人民币。N型硅片价格，如M10 183N硅片价格博弈激烈，但主流成交价格仍维持每片1.30元人民币。大尺寸硅片如G12R和G12N价格也出现下移趋势。本周210RN下探5%，抢装潮带来的动能已不足以支撑硅片上涨，厂商已开始担忧再度跌价造成的减值影响，考虑适度让利提振去库速度。 （3）电池片：P型M10电池片均价本周维持每瓦0.31元人民币，价格区间为每瓦0.29-0.31元人民币。N型电池片价格保持不变，G12R电池片均价则下跌至每瓦0.33元人民币。电池片价格短期内涨价动能较为薄弱，且随着后续抢装节点结束，电池片价格可能再度松动。本周210RN下滑约6%，掉落至0.32元/W，市场对后市看空情绪较浓。 （4）组件：组件价格受到分布项目售价下行的影响，整体价格开始出现下滑。本周价格受到分布项目售价下行影响，开始出现下滑，价格如何调整，与市场供需情况密切相关。分布项目新单价格格变，价格落在0.70-0.78元人民币不等的幅度，随着时点将近涨幅开始收敛，价格已经开始下探来到0.75-0.76元人民币之间的水平，高价成交快速萎缩，且部分采混合前期订单发货，或提供部分折让。集中式项目近期成交区间稳定，整体均价落于0.7元人民币的水平，卖方对于低价0.61-0.65元人民币的交付意愿低，多为了维持客户关系而少量交付。然而，节点过后项目下半年签订价格恐回落至每瓦0.65-0.68人民币的水平。其余产品规格售价，182 PERC双玻组件价格区间约每瓦0.6-0.68元人民币，HJT组件价格约在每瓦0.75-0.855元人民币之间，集中式项目执行价格落于每瓦0.75-0.78元人民币之间。BC方面，N-TBC的部分，目前价格约0.8-0.85元人民币之间的水平，集中式项目价格约落在0.75-0.78元人民币的水平。海外价格暂时稳定，本周TOPCon组件总体平均价格落在每瓦0.08-0.1美元的水平。海外价格暂时稳定，TOPCon分区价格大陆输往亚太区域价格小幅 上行，其余区域价格稳定。 （5）光伏玻璃：本周光伏玻璃价格不变。近期终端需求支撑仍存，而局部稍有转弱。下游组件厂家采购较前期趋缓，玻璃厂家出货稍有差异。虽整体库存下降，但个体有增有减。下周来看，供应量稍有增加，需求变动不大，预计市场暂稳运行，部分成交偏灵活。 （6）胶膜：本周EVA粒子价格不变。下周预计EVA市场价格或弱势震荡，供应增加预期，而需求弱化预期，供需矛盾或逐步显现，然考虑当前行业库存整体偏低，短期市场依旧存在支撑。 资料来源：PVinfolink，太平洋证券整理 资料来源：PVinfolink，太平洋证券整理 资料来源：PVinfolink，太平洋证券整理 资料来源：PVinfolink，太平洋证券整理 二、行业新闻：中国电建51GW光伏组件集采终止，隆基绿能、晶科能源斩获海外大订单 【衢州国资将控股一道新能】2025年4月10日，上海市市场监管局网站发布《衢州工业控股集团有限公司收购一道新能源科技股份有限公司股权案》的经营者集中简易案件公示表，公 示信息显示：衢州工业控股集团有限公司（“衢州工控”）下属子公司与北京睿汇海纳科技产业基金（有限公司）（“北京睿汇”）签署协议，衢州工控收购一道新能源科技股份有限公司（“一道新能源”）17.46%的股份，后拟签署表决权委托协议取得刘勇及其一致行动人持有的一道新能源的表决权。一道新能源主要从事太阳能电池组件业务。交易前，刘勇持有一道新能源29.03%的表决权，单独控制一道新能源。交易后，衢州工控将持有一道新能源不少于34.05%的表决权，单独控制一道新能源。（摩尔光伏：http://u5a.cn/H91jX） 【中国电建51GW光伏组件集采终止】4月9日，中国电建集团（股份）公司发布2025年度光伏组件框架入围集中采购项目终止公告。中国电建表示，鉴于近期新能源电价政策调整等因素，导致招标人的采购需求发生了一定变化，故终止本采购项目。各投标人可联系招标代理机构办理投标担保退还事宜。（摩尔光伏：http://u5a.cn/VSU5x） 【晶科TOPCon组件斩获沙特1.75GW光伏荒漠项目】近日，全球光伏领军企业晶科能源宣布，将向法国电力新能源公司和国家电投黄河公司联合开发的沙特第五轮可再生能源光伏项目中的AHK2（500MW）和MAS（1250MW）两大标杆光伏项目供应总计1.75GW的N型TOPCon组件，项目由中国电建集团贵州工程公司联合体担任总承包方。（晶科能源：http://u5a.cn/8dNMY） 【国家能源局：重点监管2024以来落实“沙戈荒”新能源基地建设和新能源就地消纳等情况】日前，国家能源局发布关于开展2025年电力领域综合监管工作的通知。通知指出，重点监管2024年以来落实可再生能源电力消纳责任权重、可再生能源调度运行、可再生能源跨省区外送和消纳、“沙戈荒”新能源基地建设和新能源就地消纳、新能源利用率监测统计等情况。重点监管2024年以来电力中长期、辅助服务、现货市场建设，电力市场交易规则（含交易方案、交易细则）与国家基本规则一致性、出台程序合规性、制修订及时性等情况。（CPIA：http://u5a.cn/RSjhI） 【两部委：虚拟电厂成分布式能源“聚合枢纽”，2027年调节能力目标2000万千瓦】近日，国家发改委、国家能源局发布《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》(发改能源〔2025〕357号)。文件指出，虚拟电厂是聚合分布式电源、可调节负荷、储能等各类分散资源，作为新型经营主体协同参与电力系统优化和电力市场交易的电力运行组织模式。虚拟电厂对增强电力保供能力、促进新能源消纳、完善电力市场体系具有重要作用。在系统运行方面，可提供调峰、调频、备用等多种调节服务。在市场交易方面，可聚合分散的资源参与市场交易。文件指出，加快推进虚拟电厂作为资源聚合类新型经营主体整体参与电力中长期市场和现货市场交易，并明确相应的电量电费计算原则。1.虚拟电厂的发展目标到2027年，虚拟电厂建设运行管理机制成熟规范，参与电力市场的机制健全完善，全国虚拟电厂调节能力达到2000万千瓦以上。到2030年，虚拟电厂应用场景进一步拓展，各类商业模式创新发展，全国虚拟电厂调节能力达到5000万千瓦以上。2.虚拟电厂参与电力市场的条件虚拟电厂可按独立主体身份参与电力中长期市场、现货市场及辅助服务市场。各类分散资源在被虚拟电厂聚合期间，不得重复参与电力市场交易。在虚拟电厂参与电力市场初期，可结合实际适当放宽准入要求，并根据运行情况逐步优化。3.鼓励虚拟电厂的发展积极落实“两新”(大规模设备更新和消费品以旧换新)等政策，对符合条件的虚拟电厂项目，给予资金支持。鼓励金融机构为虚拟电厂提供低息贷款、信用担保、绿色债券等支持。（CPIA：http://u5a.cn/ESpRr） 【硅片月稼动稳健震后影响将逐步缓解】 硅料： 三月硅料产出约10.6万吨，厂家持续把关稼动率，无明显的提产计划。四月产量预计达10.4万吨，以硅耗量2,000吨/GW折算约52 GW，与前期落差主要在于新增产能尚无明确投产。整体产量水平维稳发展，与拉晶需求呈现