- 基本面：ISO预测24/25年度糖缺口488.1万吨，Green Pool预测25/26年度全球糖市过剩270万吨。中国2025年1月1日起提高进口糖浆及预混粉关税至20%。2025年3月底，24/25年度全国累计产糖1074.79万吨，累计销糖599.58万吨，销糖率55.79%。2025年1-2月中国进口食糖8万吨，同比减少111万吨。
- 基差：柳州现货6210，基差292（09合约），升水期货，偏多。
- 库存：截至3月底24/25榨季工业库存475.21万吨，偏多。
- 盘面：20日均线向上，k线在20日均线下方，中性。
- 主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空，偏空。
- 预期：中美互加关税对白糖影响较小。外糖跌破18美分/磅则配额外进口利润窗口打开，对国内价格有利空影响。当前国内正值端午节前消费旺季，市场销售态势良好，总体维持偏多。郑糖09合约短期在5850-6000区间震荡整理。
- 利多因素：国内现货销售较好，端午旺季到来，进口糖价格倒挂，进口量减少，库存降低，糖浆关税增加。
- 利空因素：白糖全球产量增加，新一年度全球供应过剩。
