生鲜软商品板块日度策略报告

生鲜软商品板块日度策略报告

摘要

软商品板块中，白糖受国际供需影响，ICE原糖期价下跌，ICE11号原糖短期或将维持低位区间震荡；郑糖因国内供需偏紧，走势强于外盘，预计延续区间高位震荡行情。纸浆受关税影响，短期情绪改善，但中期需求仍偏弱，价格反弹高度受限。棉花受下游消费信心不足影响，期价继续低位震荡。生鲜果品板块中，苹果因去库速度较好，期价回调空间有限，建议轻仓逢低做多；红枣因新季增产、消费偏弱，建议空单逢低离场。

白糖

• 市场逻辑：ICE原糖期价下跌，ICE11号原糖短期或将维持低位区间震荡；郑糖因国内供需偏紧，走势强于外盘，预计延续区间高位震荡行情。
• 交易策略：郑糖短期利好支撑，预计行情高位震荡，前期低位多单可部分逢高止盈，郑糖主力合约区间5950-6000，压力位区间6150-6200。

纸浆

• 市场逻辑：美国宣布对中国以外国家的对等关税暂停实施90天，利好短期情绪，但中期看，关税对需求压制仍存在，需求下行是目前主要矛盾。国内造纸市场走势一般，对纸浆采购放缓。
• 交易策略：纸浆短期情绪改善，但趋势或难言反转，05合约关注5000-5200元支撑，上方压力5400-5600元，近期反弹幅度如果较大，考虑逢高卖保。

棉花

• 市场逻辑：外棉市场供应端略有支撑，需求端消费预期偏弱，期价继续低位震荡。国内市场受美国贸易政策影响，整体市场依然处在承压的环境当中。
• 交易策略：建议关注反弹做空机会，棉花05合约支撑区间下移至12350-12450，压力区间关注13900-14000。

生鲜果品板块

苹果

• 市场逻辑：产区去库速度继续较好，强化供应收紧支撑。新季苹果即将进入生长期，天气扰动也不容忽视，期价回调空间有限。
• 交易策略：新季天气扰动仍在，期价回调空间或有限，建议轻仓逢低做多思路为主，苹果05合约的支撑区间关注7200-7300，压力区间关注8100-8200。

红枣

• 市场逻辑：新季红枣增产，消费偏弱，红枣指数测试前期向下突破后止跌。现货库存持续去化，但整体现货余量仍然不低，消费整体处于季节性淡季。
• 交易策略：2505合约逢空单逢低离场，或择机空5多9套利，05合约低位参考区间8900-9000点，高位参考区间9800-10000点。