【市场回顾】
- 原油：WTI和Brent期货价格均下跌，中国INE原油期货主力合约也下跌。Brent主力-次行价差收窄。
- 沥青：山东和华东地区沥青现货价格下跌，长三角市场价格持稳。
- 液化气：华南和华东地区民用气价格稳定或小幅下跌，山东地区价格下跌。
- 燃料油：新加坡高硫燃料油现货贴水小幅回升，交易清淡。
- 天然气：美国天然气价格下跌，供应端下降，需求端疲软。
- PX：PX期货和现货价格下跌，4-5月份检修集中，供应压力缓解。
- PTA：PTA期货和现货价格下跌，4月检修计划，供应压力缓解，但需求端受库存和关税影响。
- 乙二醇：EG期货和现货价格下跌，供应端稳定，需求端疲软。
- 短纤：PF期货和现货价格下跌，库存偏高，需求端走弱。
- PR：聚酯瓶片市场价格稳定，出口报价下调。
- 苯乙烯：EB期货价格震荡偏弱，现货交投表现一般。
- PVC和烧碱：PVC价格震荡偏空，烧碱价格短期偏空运行。
- 塑料：塑料和PP期货价格短期预计偏空或震荡偏弱，关注丙烷价格。
- 玻璃：玻璃期货价格震荡，现货市场提涨动力不足。
- 纯碱：纯碱期货价格下跌，现货市场价格灵活，库存重新转为累库。
- 甲醇：甲醇期货价格下跌，伊朗装置恢复生产，进口减量带来的价格支撑力度减弱。
- 尿素：尿素期货价格下跌，部分装置检修，供应端高位，需求端下滑。
- 原木：原木现货市场价格稳定，中长期基本面宽松。
- 双胶纸和瓦楞纸：双胶纸市场成交偏刚需，瓦楞纸价格震荡上行。
- 纸浆：纸浆期货价格弱势运行，现货市场价格区间稳定。
- 丁二烯橡胶和天然橡胶：BR和RU期货价格下跌，天然橡胶价格短期偏弱运行。
【逻辑分析】
- 宏观风险升温，油价存在继续下行的空间，油品估值需重建。
- OPEC+增产和需求端的衰退风险给油价带来压力。
- 国内炼厂检修和需求疲软，沥青、液化气、燃料油等品种基本面偏弱。
- 下游需求走弱，聚酯原料端价格承压。
- PVC和烧碱短期震荡偏空，中长期仍是供需过剩格局。
- 塑料和PP成本坍塌，短期预计偏空或震荡偏弱。
- 玻璃和纯碱价格短期跟随宏观下跌后，转为震荡走势。
- 甲醇供应宽松，进口量将于4月中下旬恢复至高位，价格延续高空策略。
- 尿素供应端高位，需求端下滑，短期期现共振下跌为主。
- 原木现货整体稳中偏弱，中长期基本面也整体宽松。
- 双胶纸和瓦楞纸市场成交偏刚需，价格震荡偏稳。
- 纸浆期货价格弱势运行，现货市场价格区间稳定。
- 丁二烯橡胶和天然橡胶价格短期偏弱运行。
【交易策略】
- 原油：单边震荡偏弱，套利汽油裂解走扩，SC月差反套，期权观望。
- 沥青：单边震荡偏弱，套利沥青-原油价差宽幅波动，期权观望。
- 液化气：单边高位震荡，套利观望，期权买入虚值看跌期权。
- 燃料油：单边观望，套利观望。
- 天然气：HH和TTF单边偏弱运行。
- PX：单边下跌，套利月差反套，期权观望。
- PTA：单边下跌，套利基差正套，期权观望。
- 乙二醇：单边震荡偏弱，套利基差月差正套，期权观望。
- 短纤：单边下跌，套利观望，期权观望。
- PR：单边下跌，套利观望，期权观望。
- 苯乙烯：单边震荡偏弱，套利观望，期权观望。
- PVC和烧碱：PVC短期震荡偏空，空单持有；烧碱短期偏空运行，空单持有。
- 塑料和PP：塑料短期预计偏空运行，空单持有；PP短期预计震荡偏弱，关注丙烷价格。
- 玻璃：单边预计短期玻璃价格跟随宏观下跌调整后，转为震荡走势。
- 纯碱：单边短期价格跟随宏观下跌后，转为震荡走势。
- 甲醇：单边逢高沽空，套利观望，期权卖看涨。
- 尿素：单边不追空，套利观望，期权卖看涨。
- 原木：单边现货整体稳中偏弱，中长期基本面也整体宽松，激进投资者背靠前高做空，套利关注9-11反套，期权观望。
- 双胶纸：单边市场走势继续僵持，成交偏刚需，套利观望，期权观望。
- 瓦楞纸：单边瓦楞纸校服震荡上行，套利观望，期权观望。
- 纸浆：单边SP主力07合约在手多单，止损宜上移至周二低位处，套利观望，期权观望。
- 丁二烯橡胶：BR主力05合约观望，关注周二低位处的支撑，套利BR2505-NR2505价差报收-720点持有，止损上移至周一低位处，期权观望。
- 天然橡胶和20号胶：RU主力09合约在手多单宜在周二低位处设置止损；NR主力06合约观望，关注近日低位处的支撑，套利RU2509-NR2509价差报收2355点，关注3月底低位处的支撑，期权观望。
