棉花每日报告

行业日期 棉花2025年4月15日 研究员：余兰兰 02160635732 yulanlanccbccbfuturescom期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊 02160635740 linzhenleiccbccbfuturescom 期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰 02160635727 wanghaifengccbccbfuturescom 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 02160635572 hongchenliangccbccbfuturescom 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 02160635570 liuyouranccbccbfuturescom期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 、 一、行情回顾与操作建议 表1：行情回顾 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 市场情绪有所缓和，郑棉震荡调整。现货方面最新棉花价格指数328级在 14293元吨，较上一交易日涨18元吨。现货方面，202425北疆机采412929B杂35内较多销售基差报价在CF051050及以上，且更多在1100及以上，同品质CF09基差暂在900及以上为主，疆内自提。南疆机采31级双29主流低基差在CF05850950，主流较多基差在CF05900及以上，均为疆内自提。 宏观不稳定性较高下，纯棉纱市场交投较为一般，下游采购谨慎，随用随买为主，纺企库存近期有所累积，价格方面，下跌主导，市场仍较为迷茫，多一单一谈。全棉坯布市场偏弱，成交节奏放缓，价格商谈。局部来看，南通家纺织厂在机订单尚可持续，但后续订单少，开机率维持平稳，织厂心态谨慎。 因特朗普政府在进口关税问题上反反复复，动摇了投资者对美元的信心，美元指数连续走弱。从海外市场情况来看，USDA周度签约出口报告环比有所下降，装运仍处于高峰期。新年度种植进度略偏慢，干旱指数同比偏高，外盘走势仍有支撑，主力合约切换至07，关注后续种植进展以及宏观变化。国内市场，下游需求暂温吞开机稳中略降，下游棉纱、坯布库存有所累积不过整体压力不大，纺企在清明节前后对棉花原料采购较好。当前郑棉价格已计入部分宏观压力，短期压力释放过后或以震荡调整为主，主力合约向远月转移，可关注59反套。 二、行业要闻 据海关总署，2025年3月我国出口纺织品服装23402亿美元，同比增加124，其中出口纺织纱线、织物及制品12051亿美元，同比增加161，出口服装及衣着附件11351亿美元，同比增加88。2025年13月累计出口纺织品服装66282亿美元，同比增加1。 据CFTC，截至4月8日当周，CFTC美棉仅期货非商业持仓基金多头66636 （3893）张，由增转减，空头101662（10846）张，连续第二周减少，ICE总持仓266116（23212）张，由增转减，净多占比132，环比增 13个百分点，同比减429个百分点。 三、数据概览 图1：中国棉花价格指数（元吨）图2：棉花现货价格（元吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图3：棉花期货价格（元吨）图4：棉花基差变动（元吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图5：CF15价差（元吨）图6：CF59价差（元吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图7：CF91价差（元吨）图8：棉花商业库存（元吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图9：棉花工业库存（元吨）图10：仓单总量（张） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图11：美元兑人民币元图12：美元兑印度卢比 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队02160635739有色金属研究团队02160635734黑色金属研究团队02160635736 石油化工研究团队02160635738农业产品研究团队02160635732量化策略研究团队02160635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：02160635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：075583382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼18331837室电话：053181752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：02038909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：01083120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：05918600677786005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：037165613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：057483062932邮编：315000 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：02160636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：02988455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦6021室电话：057187777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元电话：02162528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：02163097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：059524669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：05923248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：02886199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：4009095533转5邮箱：khbccbccbfuturescom网址：httpwwwccbfuturescom