棉花市场分析报告
行情回顾与操作建议
美棉有待面积指引，郑棉区间震荡调整。现货价格指数328级跌42元/吨至14869元/吨。北疆机采棉基差多在CF05+900及以上，南疆喀什机采棉基差多在CF05+650及以上。纯棉纱市场行情不温不火，下游随用随买，坯布市场新增订单稀少。美棉累计检验量达年产量预估值的101.3%，同比快19.5%。外盘棉价于65-70美分/磅区间运行，关注美棉种植意向报告及主产区干旱情况。国内基本面变化有限，下游开工率稳，库存去化，短期刚需支撑棉价，关注中美关税及市场需求。
行业要闻
美国农业部数据显示，截至2025年3月21日当周，美陆地棉+皮马棉累计检验量为318.23万吨，占年产量预估值的101.3%，同比快19.5%。美陆地棉检验进度达101.44%，皮马棉达100.3%，同比分别快19%和49%。周度可交割比例92.3%，季度可交割比例80.6%，同比高1.3个百分点。
数据概览
- 中国棉花价格指数持续波动
- 棉花现货价格区间调整
- 棉花期货价格震荡运行
- 基差变动呈现分化趋势
- 仓单总量及工业库存持续下降
研究结论
短期棉花市场震荡调整为主，需关注中美关税博弈及天气对需求的影响。美棉种植面积及产量预期将影响外盘价格，国内供应端成本或小幅增加，但下游刚需仍存支撑。
