投中统计：一季度完成并购交易规模逆势上扬 回笼资金刷新峰值
2 0 2 5 . 0 4投中研究院 CONTENTS 中企并购市场数据分析01/ 私募基金以并购方式退出概况02/ 中企并购市场重大案例03/ 中企并购市场行业地域分析04/ 核心发现 l2025年Q1，中国企业并购市场呈现出复杂而多元的态势。尽管并购交易数量有所回落，但完成交易金额却逆势增长，反映出市场资金向战略领域和头部项目的集中趋势。 l共计66支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额呈现明显季度波动，回笼金额创历史新高。 l受大额案例影响，上海、广东、四川地区并购规模位于全国前三，金融行业交易规模一骑绝尘。 01/ 中国企业并购市场数据分析 2025年Q1，中企并购市场宣布和完成交易数量下降，但完成交易金额逆势上扬，资金向战略领域头部项目集中，未来并购或更趋理性与精准。 并购市场宣布交易季度趋势 l2025年Q1，中企并购市场披露金额案例数量同比和环比都有显著下降，但宣布并购金额同比逆势增超五成。2025年Q1披露预案1,036笔并购交易，环比下降33.89%，同比下降45.62%；其中披露金额的有566笔，交易总金额为544.69亿美元，环比下降23.06%，同比上升52.36%。 并购市场宣布交易月度趋势 l2025年3月，中企并购市场交易规模显著增长，政策支持与市场活跃推动大额交易涌现。2025年3月披露预案352笔并购交易，环比上升7.98%，同比下降32.31%；其中披露金额的有197笔，交易总金额为283.37亿美元，环比上升115.74%，同比上升104.47%。 并购市场完成交易季度趋势 l2025年Q1，中企并购市场完成数量下降，但完成交易金额大幅上升，反映资金向战略领域头部项目集中。2025年Q1中企并购市场共计完成647笔并购交易，环比下降21.29%，同比下降23.61%；其中披露金额的有367笔，交易总金额为547.49亿美元，环比上升75.52%，同比上升42.89%。 并购市场完成交易月度趋势 l2025年3月，共计完成188笔并购交易，环比下降14.16%，同比下降29.06%；其中披露金额的有102笔，交易总金额为295.49亿美元，环比上升114.22%，同比上升160.32%。中企并购市场完成并购案例数量同环比双降，但单笔交易规模显著扩大，市场复苏迹象明显。 02/ 私募基金以并购方式退出概况 2025年Q1，共计66支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额呈现明显季度波动，回笼金额创历史新高。 私募基金以并购方式退出回报 l2025年Q1，共计66支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额262.77亿元。 l2025年1月14日，青海省国有资产投资管理有限公司转让持有的青海盐湖工业股份有限公司（000792.SZ）12.87%股权，回笼资金为125.48亿元。 私募机构基金以并购方式退出案例 l2025年3月25日，赛力斯集团股份有限公司（601127.SH）收购重庆两江新区龙盛新能源科技有限责任公司100%股权，重庆产业投资母基金合伙企业（有限合伙）作为基金成功退出，回笼金额为35.09亿元。 l2025年3月21日，启迪金控旗下深圳华侨城资本投资管理有限公司转让持有的江苏国信股份有限公司（002608.SZ）7.36%股权，交易金额为21.22亿元。 03/ 中国企业并购市场重大案例 2025年Q1，超10亿美元规模完成并购交易10笔，超1亿美元规模完成并购交易43笔，其中交易规模最大的是国泰君安证券股份有限公司（601211.SH）（02611.HK）吸收合并海通证券股份有限公司（600837.SH）（06837.HK），交易金额约为134.90亿美元，这一合并事件标志着中国资本市场在头部券商整合方面迈出了重要一步。 境内完成并购大额案例 l2025年1月6日，中航电测仪器股份有限公司（300114.SZ）收购中国航空工业集团有限公司持有的成都飞机工业（集团）有限责任公司100%股权，交易金额为23.82亿美元。 l2025年2月27日，百度公司（BIDU.NASDAQ）（09888.HK）全资附属公司达孜县百瑞翔创业投资管理有限责任公司收购广州奕凌网络科技有限公司（YY直播）100%股权，交易金额为21.00亿美元，百度作为互联网行业巨头，通过此次收购有望进一步拓展其在电子信息领域的业务版图，提升技术实力和市场份额。 跨境并购数据趋势 l2025年Q1，共计完成38笔跨境交易，环比下降7.32%，同比上升58.33%；其中披露金额的有25笔，交易总金额为14.57亿美元，环比下降8.54%，同比下降30.35%。其中出境并购15笔，入境并购10笔。跨境并购的交易金额显示出稳定的态势，同时出境并购交易略显活跃。 跨境并购案例 l2025年2月17日，亿滋国际（MDLZ.NASDAQ）收购恩喜村（上海）实业有限公司72.35%股权，交易金额为2.40亿美元。这一举措不仅创下亿滋入华40年来最大单笔投资纪录，也折射出跨国食品巨头在消费转型期的战略选择，揭示了全球消费市场在健康化、高端化、便利化趋势下的深层转型逻辑。 l2025年3月17日，华新水泥股份有限公司（600801.SH）（06655.HK）收购EMBU S.A. ENGENHARIA E COMÉRCIO的100%股权，交易金额为1.77亿美元。 04/ 并购市场行业地域分析 2025年Q1，江苏并购完成案例数量居于首位，上海并购规模跃居第一。2025年Q1，并购案例主要集中在电子信息、医疗健康及传统制造行业。 地域分布 并购数量、规模行业分布 数据说明 为方便读者使用，现将报告中数据进行说明： l数据说明 •报告中数据来源均为CVSource投中数据。•“中企并购市场”是指由中国企业作为买方、卖方以及投资标的披露的交易•私募基金交易包含了由私募基金管理人进行的交易，也包含了由金融机构和公众公司进行的本质是私募股权投资性质的交易 l数据未包含交易 •传闻的交易或不确定的交易 •无形资产以及实物资产转让 •基金份额的转让 •新建公司的投资 •企业内部的并购重组 •案例数量不包含以名义金额交易或无偿转让 l汇率换算 152236为剔除汇率的影响，我们采用交易发生日的即期汇率进行折算 ABOUT US 投中信息创办于2005年，现已成为中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业，致力于解决私募股权投资行业的信息不对称问题。投中信息目前拥有媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动四大主营业务，通过提供全链条的信息资源与专业化整合服务，以期让出资者更加了解股权基金的运作状态，让基金管理者更加洞彻产业发展趋势。目前，投中信息在北京、上海、深圳等地均设有办公室。 媒体平台：投中网历经十余年行业深耕，拥有卓越的资深采编团队，树立了强大的行业影响力，并成为私募股权投资行业权威的信息发布平台。 研究咨询：依托投中多元化产品、丰富资源和海量数据，聚集VC/PE行业政策环境、投融趋势、新经济领域开展深入研究，为国内外投资机构、监管部门和行业组织提供专业的服务与研究成果。 金融数据：通过全面精准的创投数据库帮助客户进行各行业股权研究，公司、机构、基金分析，市场机遇挖掘，为客户在一级股权市场的研究与投资提供可靠数据与洞见，辅助商业决策；同时，提供包含基金项目募投管退全业务管理、客户管理、协同办公、流程管理（OA）等的专业投资业务管理系统，为一级市场机构用户打造一站式的办公平台。 会议活动：从2007年投中信息成功举办首届中国投资年会以来，现已形成一套完整的会议体系。此外，基于投中媒体、数据及研究优势，投中信息同样为机构客户、各地政府量身定制各种与私募股权投资行业相关的商务会议、国际会议、高峰论坛、行业研讨会等，合力打造品牌影响力。 总有梦想可以投中 电话：+86-10-53821708邮编：100022Email：contact@chinaventure.com.cn网站：www.cvinfo.com.cn地址：北京市朝阳区建国路118号招商局大厦14层
