今日股指震荡偏强,沪深300指数收盘上涨0.23%,两市成交额减少711.92亿元,期指均缩量上涨。
核心观点
当前市场已基本定价海外关税政策利空及国内政策利好,关税政策对A股市场影响淡化。周末公布的金融数据超市场预期,三部门发力情况均有提升;3月外贸数据显示出口同比增速远超预期,但进口同比跌幅扩大,表明内需仍疲软。整体来看,数据带来的信号利多多于利空,支撑股指震荡偏强。
关键数据
- 金融数据:2025年一季度社会融资规模增量累计15.18万亿元,同比多2.37万亿元;3月末广义货币(M2)余额326.06万亿元,同比增长7%。
- 外贸数据:3月出口同比增长12.4%,进口下降4.3%。
- 期指市场:IF、IC、IM成交量加权平均基差历史分位均低于5%,处于历史低位,指数偏强运行的持续性有待观察。
研究结论
两市成交额持续缩量,上行动能或将减弱。策略推荐持仓观望,关注指数偏强运行的持续性。