花旗集团美股招股说明书(2025-04-14版)

本初步定价补充文件中的信息不完整，可能会发生变化。有关这些证券的注册声明已提交给美国证券交易委员会。本初步定价补充文件以及随附的产品补充文件、基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书不构成在任何禁止提供或销售的州出售这些证券的提议，亦不构成征集购买这些证券的提议。本文件内容适用于完成日期为2025年4月14日。 2025年4月 中期高级债券，系列N定价补充文件 No. 2025-USNCH26661，根据规则424(b)(2)提交的登记声明编号333-270327和333-270327-01 花旗全球市场控股公司 可自动赎回的与纳斯达克-100指数表现最差股票挂钩的证券®， Russell 2000®指数和标普500®指数到期日为2029年4月20日 这些定价补充文件中的证券为花旗环球市场控股公司发行的、由花旗集团保证的非担保债务证券。与传统的债务证券不同，这些证券不支付利息，不保证到期偿还本金，且将根据以下所述条件定期可能面临自动提前赎回。您在证券上的回报将完全取决于以下情况的绩效。最差的业绩以下是指定的标的资产。 证券提供在首次估值日期（非最终估值日期）之后，若该日期最差表现基础资产收盘价值大于或等于其初始基础价值，以溢价自动提前赎回的潜在机会。如果证券未自动提前赎回：■ 在到期前赎回，这些证券将提供（i）偿还指定的本金金额加号如果最后估值日表现最差的基础资产的最后基础价值大于或等于其初始基础价值，或者在最后估值日表现最差的基础资产的最后基础价值低于其初始基础价值但大于或等于以下规定的最终障碍价值时，则到期时将支付溢价，否则，到期时将按面值偿还，不支付溢价。然而，如果证券在到期前未自动赎回，并且最后估值日表现最差的标的资产的最终价值低于其最终障碍价值，您将因每低于其初始价值1%的最终价值而损失其证券面额的1%。 您将承担与每个标的资产相关的风险，并会受到任何一个标的资产不利变动的影响。尽管在最终估值日期，您将面临表现最差的标的资产的价值下跌风险，但您不会收到任何标的资产的股息，也不会参与任何标的资产的增值。 证券投资者必须愿意接受（i）投资可能具有有限或无流动性的投资；（ii）如果在我们的义务违约的情况下，我们和花旗集团股份有限公司无法支付证券下的任何款项，则可能无法收到任何付款的风险。所有证券支付的款项均受花旗环球市场控股公司和花旗集团有限公司的信用风险制约。 估值的日期：2026年4月21日，2026年5月18日，2026年6月17日，2026年7月17日，2026年8月17日，2026年9月17日，2026年10月19日，2026年11月17日，2026年12月17日，2027年1月19日，2027年2月17日，2027年3月17日，2027年4月19日，2027年5月17日，2027年6月17日，2027年7月19日，2027年8月17日，2027年9月17日，2027年10月18日，2027年11月17日，2027年12月17日，2028年1月18日，2028年2月17日，2028年3月17日，2028年4月17日，2028年5月17日，2028年6月20日，2028年7月17日，2028年8月17日，2028年9月18日，2028年10月17日，2028年11月17日，2028年12月18日，2029年1月17日，2029年2月20日，2029年3月19日，2029年4月17日（“最终估值日期”），每个日期均可能因非交易日或发生特定市场中断事件而推迟。 如果，在最终估值日期之前的任何估值日期，表现最差的标的物在该日的收盘价估值日期大于或等于其初始内在价值时，证券将自动赎回于第三个工作日。交易日立即在评估日期之后，以每份证券等于1,000美元加上溢价金额的现金支付。适用于该估值日期。如果在最终日期之前的任何估值日期之后，证券自动赎回。评估日期后，它们将不再有效，您将不会收到适用于任何后续评估日期的溢价。 如果证券在到期前未自动赎回，您将按以下方式在到期时获得每份证券：- 对于每份当时持有的证券： （1）花旗环球市场控股公司目前预计，在定价日期，估计的证券价值将至少为每份891.00美元，这将低于发行价格。估计的证券价值基于CGMI的专有定价模型和我们内部的资金利率。这并非CGMI或其他我们的关联公司的实际利润指标，也不是表明CGMI或任何其他人可能愿意在发行后任何时间以何种价格（如有）从您处购买证券的指标。请参阅本定价补充文件中的“证券估值”。 (2) CGMI将为此次发行的每份证券收取最高达37.50美元的承销费。上表中的总承销费和发行人所得将反映实际的总承销费。有关证券分配的更多信息，请参阅本定价补充文件中的“补充分配计划”。除了承销费外，CGMI及其附属公司可能从与此发行相关的预期对冲活动中获利，即使证券价值下降。请参阅随附的招股说明中的“所得款项用途和对冲”。(3) 上表中指明的每份证券的发行人所得代表任何证券的最低每份证券发行人所得，假设每份证券的最大承销 费用。如上所述，承保费用是可变的。投资证券涉及与投资传统债务证券无关的风险。请参阅“风险因素概要”。 从第PS-8页开始。 您应当与随附的产品补充说明、基础补充说明、招股说明书补充和招股说明书一起阅读本定价补充说明，这些文件可获取。 通过以下超链接访问：accessed via the hyperlinks below:产品补充文件No. EA-02-10，日期为2023年3月7日；基础补充文件No. 11，日期为2023年3月7日招股说明书补充文件及招股说明书各于2023年3月7日出具 证券不是银行存款，也不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险或担保，也不属于银行的义务或由银行担保。 花旗全球市场控股公司 关键词（继续） 优惠：每项评估日期适用的溢价将在定价日确定，并将至少为以下所指示的百分比。保费可能显著低于从定价日期到适用估值日期的任何基础12.70% of the stated principal amount 附加信息 证券条款载于随附的产品附录、招股说明书附录和招股说明书，并经本定价附录的补充。随附的产品附录、招股说明书附录和招股说明书含有在此定价附录中没有重述的重要披露信息。例如，随附的产品附录中包含有关如何确定每个标的资产结算价值的重要信息，以及可能针对发生市场破坏事件或其他特定事件而进行调整的证券条款的内容。随附的底层资产附录包含此定价附录中没有重述的每个底层资产信息。在决定是否投资于这些证券之前，您阅读随附的产品附录、底层资产附录、招股说明书附录和招股说明书及本定价附录一同是非常重要的。本定价附录中使用了但在其中未定义的一些术语，其定义可在随附的产品附录中找到。 花旗全球市场控股公司 假设在自动提前赎回时支付款项 以下表格说明了在最终估值日前任何估值日期表现最差的底层资产的市场价值高于或等于其初始底层价值的情况下，自动提前赎回每份证券应付金额的计算方法。表格假设适用于每个估值日期的溢价将设定在上文“关键条款”部分所示的最小值。每个估值日期的实际溢价将在定价日确定。 如果在该估值日期上表现最差的标的资产的收盘价值大于或等于其初始标的资产价值的第一估值日期是... ...然后您将按每份证券获得以下付款在自动提前赎回的情况下： $1,179.91667$1,306.916671000.00元 + 适用的附加费 = 1000.00元 + 317.50元 =$1,000.00 + 适用的保险费 = $1,000.00 + $179.91667 =$1,000.00 + 适用的附加费 = $1,000.00 + $306.91667 =1000.00 + 适用的额外费用 = 1000.00 + 148.16667 = 1148.166671000.00 + 适用的保险费 = 1000.00 + 211.66667 = 1211.66667$1,000.00 + 适用的保险费 = $1,000.00 + $137.58333= $1,137.58333$1,000.00 + 适用的保险费 = $1,000.00 + $222.25= $1,222.251000.00 + 适用的保险费 = 1000.00 + 201.08333 = 1201.083331000.00美元 + 适用的保费 = 1000.00美元 + 158.75美元 = 1158.75美元$1,000.00 + 适用的保费 = $1,000.00 + $232.83333 =$1,232.83333人民币1,000元 + 适用的附加费 = 人民币1,000元 + 人民币243.41667元 = 人民币1,243.41667元$1,000.00 + 适用的保险费 = $1,000.00 + $264.58333= $1,264.58333$1,000.00 + 适用的保险费 = $1,000.00 + $254.00= $1,254.00$1,000.00 + 适用的保险费 = $1,000.00 + $285.75= $1,285.75$1,000.00 + 适用的保险费 = $1,000.00 + $275.16667= $1,275.16667$1,000.00 + 适用的保险费 = $1,000.00 + $296.33333= $1,296.33333$1,000.00 + 适用的保险费 = $1,000.00 + $190.50= $1,190.50$1,000.00 + 适用的保费 = $1,000.00 + $127.00 = $1,127.001000.00元 + 可适用保费 = 1000.00元 + 169.33333美元 = 1169.33333美元 1,317.50 $1,000.00 + 适用保费 = $1,000.00 + $328.08333 = $1,328.083331,000.00 + 适用保费 = $1,000.00 + $338.66667 = $1,338.666671,000.00 + 适用保费 = $1,000.00 + $349.25 = $1,349.251,000.00 + 适用保费 = $1,000.00 + $359.83333 = $1,359.833331,000.00 + 适用保费 = $1,000.00 + $370.41667 = $1,370.416671,000.00 + 适用保费 = $1,000.00 + $381.00 = $1,381.001,000.00 + 适用保费 = $1,000.00 + $391.58333 = $1,391.583331,000.00 + 适用保费 = $1,000.00 + $402.16667 = $1,402.166671,000.00 + 适用保费 = $1,000.00 + $412.75 = $1,412.751,000.00 + 适用保费 = $1,000.00 + $423.33333 = $1,423.333331,000.00 + 适用保费 = $1,000.00 + $433.91667 = $1,433.916671,000.00 + 适用保费 = $1,000.00 + $444.50 = $1,444.501,000.00 + 适用保费 = $1,000.00 + $455.08333 = $1,455.08333 如果在任何最终估值日之前的估值日期，任一标的资产的市场收盘价高于或等于其初始标的资产价值，而其他任一标的资产的市场收盘价低于其初始标的资产价值，那么在该估值日之后，您将不会收到上述所述的溢价。为了获得上述所述的溢价，标的资产的收盘价必须满足以下条件：每个在适用的估值日期，其基础资产价值必须大于或等于其初始基础资产价值。 到期支付图 以下图表展示了证券到期时的支付情况，假设证券在此之前未被自动赎回，并针对最后估值日表现最差的底层资产的一系列假设回