原木周度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 【行情复盘】 原木全周维持震荡，周五小幅上涨，LG2507涨0.78%收于835.5元/方。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年04月13日星期日 【重要资讯】 1. 4月11日，山东3.9米中A辐射松原木780元/方，与上周持平，江苏4米中A辐射松原木780元/方，较上周跌10元/方。 2.4月11日，杭州主流品牌3m辐射松建筑木方报1350元/方，与上期持平，上海主流品牌3m辐射松建筑木方报1330元/方，较上周降10元/方。 3.美东时间4月11日，美国海关及边境保护局(CBP)在官网上发布了豁免特定产品“对等关税”的最新通知，中国的智能手机、平板电脑、笔记本电脑、平板显示模组等产品出口到美国不征收125%的对等关税。 4.根据中越两军相关协议和安排，4月16日至17日，中越两国海军舰艇编队将在北部湾海域开展第38次联合巡逻，进一步增进两军务实合作，提升共同维护相关海域安全能力。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 原木现货价格跌至低位，本周部分贸易商试探性上涨，但成交不佳，盘面受现货提涨影响小幅上行。山东原木需求维持高位，补库需求带动港口库存增加，但江苏地区原木需求偏弱，港口日均出库量小幅下行。关税政策对原木供需影响有限，原木进口以新西兰为主，且3月4日时海关总署已禁止进口美国原木。需求方面，受地产数据走弱压制，原木全年需求仍将下滑，下游加大对托盘料生产，能部分弥补建筑口料需求的下降。 【交易策略】 建议贸易商或生产商及时对现货头寸进行套保，LG07合约下方关注800-810元/方附近支撑，上方关注850-860元/方附近压力。 一、原木期现货市场................................................................................................................................2二、原木进口市场....................................................................................................................................3三、国内木方市场....................................................................................................................................3四、原木库存...........................................................................................................................................4五、汇率情况...........................................................................................................................................5 一、原木期现货市场 现货价格偏弱运行，没有明显上涨动力，近期贸易商试探性上涨后成交不佳，关税政策对原木直接供需影响并不显著，3月4日海关总署已禁止进口美国原木，更大压力是其他国家向美出口原木受阻后，是否会向我国加大出口力度，以及外汇变动影响人民币实际进口成本。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、原木进口市场 在需求恢复受阻情况下，4月原木仍将维持供需宽松状态。2025年1-2月，中国原木及锯材进口量为845万立方米，同比减少11.4%。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、国内木方市场 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、原木库存 国内针叶原木总库存为359万方，较上周减少1万方，周环比减少0.28%；辐射松库存为268万方，较上周增加2万方，周环比增加0.75%；北美材库存为55万方，较上周减少2万方，周环比减少3.51%；云杉/冷杉库存为20万方，较上周持平。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、汇率情况 近期人民币汇率波动较大，建议进口商提前锁汇，避免汇率波动造成损失。上周离岸人民币汇率最多突破7.4，但随后美元指数走低，离岸人民币汇率升至7.27附近。4月进口原木美元及欧元报价预计会有下调，实际进口成本下降，对国内价格压力仍在。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。