原木周度策略总结
原木期现货市场
- 行情复盘：原木全周维持震荡，周五小幅上涨，LG2507涨0.78%收于835.5元/方。
- 现货价格：价格偏弱运行，贸易商试探性上涨后成交不佳。山东原木需求高位，补库带动港口库存增加；江苏地区需求偏弱，港口日均出库量下行。
- 期货价格：LG07合约价格环比上涨1.58%，收于835.5元/方。
原木进口市场
- 进口情况：2025年1-2月，中国原木及锯材进口量为845万立方米，同比减少11.4%。
- 关税政策：美国对华部分产品征收125%对等关税，但3月4日海关总署已禁止进口美国原木，对原木供需影响有限。
国内木方市场
- 木方价格：杭州主流品牌3m辐射松建筑木方报1350元/方，上海主流品牌3m辐射松建筑木方报1330元/方，与上周持平或略有下降。
原木库存
- 库存数据：国内针叶原木总库存为359万方，较上周减少1万方；辐射松库存为268万方，增加2万方；北美材库存为55万方，减少2万方；云杉/冷杉库存为20万方，持平。
汇率情况
- 汇率波动：人民币汇率波动较大，建议进口商提前锁汇。4月进口原木美元及欧元报价预计下调，实际进口成本下降，对国内价格压力仍在。
交易策略
- 套保建议：建议贸易商或生产商及时对现货头寸进行套保。LG07合约下方关注800-810元/方附近支撑，上方关注850-860元/方附近压力。
研究结论
- 市场逻辑：原木现货价格跌至低位，部分贸易商试探性上涨但成交不佳，盘面受现货提涨影响小幅上行。需求受地产数据走弱压制，但下游加大对托盘料生产，能部分弥补建筑口料需求的下降。
- 关键数据：原木进口量同比减少，库存小幅波动，汇率波动对进口成本有影响。
- 交易建议：关注价格支撑和压力位，及时进行套保操作。
