原木周度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【行情复盘】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 原木冲高回落，LG2507跌-1.57%收876元/方。 【重要资讯】 1. 2月14日，山东3.9米中A辐射松原木850元/方，江苏4米中A辐射松原木850元/方，价格较前一日涨10元/方。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年02月16日星期日 2. 2024年，我国持续推进集体林权制度改革和林业产业高质量发展，全国林业产业总产值达10.17万亿元，同比增长9.6%。 3. 2月14日，杭州主流品牌3m辐射松建筑木方报1370元/方，上海主流品牌3m辐射松建筑木方报1390元/方，与上期价格持稳。 4. 2024年12月，中国原木及锯材进口量为518.9万立方米，月环比增加10.81%，同比减少6.56%。1-12月我国原木及锯材累计进口量6283.1万立方米，同比减少4.44%。2025年1月27日-2025年2月2日，18港针叶原木实际到船12条，较上一自然周减少17条，周环比减少59%；到港总量约20.9万方，较上一自然周减少33.0万方，周环比减少61%。 【市场逻辑】 实际需求并未有明显起色，但现货价格和盘面价格给出期现套利空间后，期现贸易商开始采取买现货空盘面策略，带动现货价格上涨，同时盘面价格也承压回调。目前按照5%检尺差计算，交割成本在890-910元/方左右，但市场上对检尺差的判断差异较大。在实际需求方面，预计一线城市和部分二线城市的地产需求会持稳甚至略有增长，但大部分城市的地产需求仍会下行，因此原木整体需求仍会受地产拖累；此外欧盟对原产于我国的多层木地板作出反倾销初裁，对涉及的中国公司征收42%-50%不等的临时反倾销税，也会对原木的需求产生影响，关注后期需求恢复及库存情况。【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目前维持震荡策略，等待继续下跌后再建立多头头寸。交割规格现货价格上涨，但主要以期现商采购为主，在当前时间下不看好现在的期货价格，盘面做多仍有风险，等待继续下行后可逢低布局多单，或者执行金字塔建仓策略，注意拉开点位。下方关注830-850元/方附近支撑，上方关注950-970元/方附近压力。 品种：原木 一、原木期现货市场................................................................................................................................1二、原木进口市场....................................................................................................................................1三、国内木方市场....................................................................................................................................2四、原木库存...........................................................................................................................................2五、汇率情况...........................................................................................................................................3 图目录 图1：辐射松原木价格...........................................................................................................................................................................1图2：辐射松木方价格...........................................................................................................................................................................1图3：辐射松木方价格...........................................................................................................................................................................2图4：辐射松原木：库存：中国（周）............................................................................................................................................3图5：人民币即期汇率:离岸价............................................................................................................................................................3 表目录 表1：原木期货价格................................................................................................................................................................................1表2：国内原木及进口价格..................................................................................................................................................................1 一、原木期现货市场 本周期货价格大幅下跌，原木现货市场上涨，部分期现贸易商开始入场，基差回归。目前期货依然升水现货，套保如有利润可在盘面进行操作，锁定现货利润。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、原木进口市场 2024年12月，中国原木及锯材进口量为518.9万立方米，月环比增加10.81%，同比减少6.56%。1-12月我国原木及锯材累计进口量6283.1万立方米，同比减少4.44%。2025年1月27日-2025年2月2日，18港针叶原木实际到船12条，较上一自然周减少17条，周环比减少59%；到港总量约20.9万方，较上一自然周减少33.0万方，周环比减少61%。 三、国内木方市场 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、原木库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、汇率情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。