原木周度策略总结
一、原木期现货市场
- 行情复盘：原木期货周度小幅下跌，LG2507跌0.58%收860元/方。
- 现货价格：山东3.9米中A辐射松原木830元/方，江苏4米中A辐射松原木830元/方，价格与上期持平。杭州、上海主流品牌3m辐射松建筑木方报1370-1380元/方，与上期持稳。
- 期货与现货关系：期货升水现货，但幅度不大，套保如有利润可在盘面操作锁定现货利润。
二、原木进口市场
- 进口数据：2024年12月中国原木及锯材进口量518.9万立方米，月环比增10.81%，同比降6.56%。1-12月累计进口量6283.1万立方米，同比降4.44%。
- 近期动态：2025年1月27日-2月2日18港针叶原木实际到船12条，周环比减少59%；到港总量约20.9万方，周环比减少61%。
- 政策影响：3月7日海关总署暂停美国原木进口，但美国原木占总进口量仅5%，预计影响相对有限。
三、国内木方市场
- 价格情况：北京、上海、广州、杭州等地主流品牌3m辐射松建筑木方价格持稳，北京、上海400050100木方价格1380元/方，广州1560元/方。
四、原木库存
- 库存数据：国内针叶原木总库存353万方，较上周增3万方；辐射松库存266万方，增3万方；北美材库存54万方，增3万方；云杉/冷杉库存20万方，减1万方。
五、汇率情况
- 价格与汇率：11.8米云杉进口价格120欧元/方持稳，但人民币汇率走强导致实际人民币进口价格略有下降。
市场逻辑
- 下游需求：加工厂需求恢复明显，但现货心态偏弱，库存小幅增加。
- 政策影响：美国原木进口禁令小幅提振盘面，但影响有限。
- 长期需求：一线城市和部分二线城市地产需求持稳或略增，但大部分城市地产需求下行，原木长期需求受地产拖累。欧盟对华多层木地板反倾销初裁征收42%-50%临时反倾销税，影响原木需求。
交易策略
- 趋势判断：仍处于空头趋势，单边追空风险较大。
- 操作建议：可尝试逢低短多，上涨后及时兑现利润，关注基差机会，期货高于现货幅度较大时，可进行期现正套。
- 支撑与压力：下方关注830-850元/方支撑，上方关注910-920元/方压力。
