said a investigation relations to PCB or transport repair conference,said the Chinese financial United States,a conference

【国金电子】美国豁免名单中包含AI资本开支相关产品，PCB或迎估值修复机会美东时间4月11日晚间，美国海关宣布，根据特朗普总统当日签署的备忘录，对部分税号的商品不征收第14257号行政令（即4月2日发布的“对等关税”行政令，随后于4月8日、9日修订）下的“对等关税”，其中包括前期市场所关注的服务器、交换机等AI资本开支端相关产品。 我们认为本次关税豁免对AI资本开支端产业链是利好，前期市场因为美国对中国 【国金电子】美国豁免名单中包含AI资本开支相关产品，PCB或迎估值修复机会美东时间4月11日晚间，美国海关宣布，根据特朗普总统当日签署的备忘录，对部分税号的商品不征收第14257号行政令（即4月2日发布的“对等关税”行政令，随后于4月8日、9日修订）下的“对等关税”，其中包括前期市场所关注的服务器、交换机等AI资本开支端相关产品。 我们认为本次关税豁免对AI资本开支端产业链是利好，前期市场因为美国对中国以及东南亚加征大幅度对等关税而对AI资本开支产业链存在较为悲观的情绪，当前美国宣布豁免将有望打消悲观预期。 AI仍然是当前确定性最强的需求。 从海外资本开支预期可看到云计算厂商正在争相在AI基础设施布局，根据彭博预期，2025年META、谷歌、微软、亚马逊资本开支分别同比增加60%、43%、45%、20%，AI服务器从以往的14~24层提升至20~30层，交换机提升至38~46层，部分产品还会引入HDI工艺，行业附加值有望增长。 虽然当前海外关税或对出口产业链有影响，但考虑到各大厂商仍在加快布局、AI硬件产品仍在升级，因此我们认为AI相关需求在当前的确定性仍然最高。 建议关注：沪电股份、胜宏科技、生益电子、深南电路、生益科技等。