氧化铝周度报告：氧化铝厂检修减产扩大，矿山供应出现扰动

、smingfTable_Title]氧化铝厂检修减产扩大， 矿山供应出现扰动 孙伟东首席分析师(有色金属)从业资格号：F3035243投资咨询号：Z0014605Tel:8621-63325888Email:weidong.sun@orientfutures.com [Table_Rank]走势评级：氧化铝：震荡报告日期：2025年4月13日 [Table_Summary]★氧化铝厂检修减产扩大，矿山供应出现扰动 原料：上周国内矿石价格处于下行通道，山西矿58/5的含税报价730元/吨，河南的58/5的含税价格为668元/吨,贵州60/6铝土矿的到厂含税价格维持596元/吨。矿山资源整合政策持续深化，部分矿山因资源整合、环保、安全等合规要求暂处停产状态，在产矿山开工率较春节前略低，部分氧化铝企业提高国产矿的配比，短期铝土矿价格仍处于下行区间但下方空间有限。进口方面，大型铝土矿企业长单陆续签订，整体价格区间集中在88-95美元/干吨。几内亚新增产能落实顺利，矿山销售压力较大。供需双方僵持持续，矿山报价开始向CIF90美元/吨靠拢，而下游企业用户采购价格多集中于CIF80-83美元/吨。市场传几内亚GIC矿山停产，但暂未得到证实。到货方面，期内新到矿石665.4万吨，其中新到几内亚资源549万吨，澳大利亚资源71.5万吨。几内亚至中国的Cape型船运费下跌至19美元/吨。 氧化铝：上周氧化铝现货价格继续下行。阿拉丁（ALD）北方综合价格在2800-2900元/吨，较上周下跌135元/吨；国产加权指数2845.4元/吨，较上周下跌139.6元/吨。进口氧化铝港口报价在2960--3040元/吨，较上周下跌325元/吨。贸易商出货意愿仍旧浓厚，部分下游企业逢低继续寻购部分现货补充库存。山西、山东、河南、贵州大部分氧化铝企业均进入亏损局面。本周北方市场成交1.5万吨氧化铝现货，较上周降0.5万吨，加权成交价格2845元/吨，较上周下跌116元/吨。海外方面，海外市场未有公开的成交报出，但据了解4月下旬或5月初，国内将有迎来一船进口氧化铝到港。供应方面，氧化铝检修减产和主动压产较为集中，行业运行产能下降较为明显。全国氧化铝建成产能10922万吨，运行8615万吨，较上周降490万吨，开工率78.9%。 ★风险提示 几内亚矿石供给出现扰动。 目录 1、氧化铝产业链周度概述.......................................................................................................................................................42、周内产业链重点事件消息汇总...........................................................................................................................................53、产业链上下游重点数据监测...............................................................................................................................................63.1、原料及成本端....................................................................................................................................................................63.2、氧化铝价格及供需平衡....................................................................................................................................................83.3、氧化铝库存及仓单............................................................................................................................................................94、风险提示.............................................................................................................................................................................11 图表目录 图表1：国产铝土矿价格................................................................................................................................................................................6图表2：进口铝土矿价格................................................................................................................................................................................6图表3：国内铝土矿港口库存........................................................................................................................................................................6图表4：主要铝土矿进口国港口发运量........................................................................................................................................................6图表5：主要铝土矿进口国海漂库存............................................................................................................................................................7图表6：国内烧碱价格走势............................................................................................................................................................................7图表7：国内动力煤价格走势........................................................................................................................................................................7图表8：国内各省份氧化铝生产成本............................................................................................................................................................7图表9：国内各省份氧化铝现货价格............................................................................................................................................................8图表10：进口氧化铝价格..............................................................................................................................................................................8图表11：国内电解铝现货价格......................................................................................................................................................................8图表12：上期所电解铝与氧化铝期货比价..................................................................................................................................................8图表13：国内氧化铝周度供需平衡..............................................................................................................................................................9图表14：电解铝厂氧化铝库存......................................................................................................................................................................9图表15：氧化铝厂氧化铝库存......................................................................................................................................................................9图表16：国内氧化铝堆场/站台/在途库存...............................................................................................................................