市场基本面方面，利多因素包括国内3月PMI扩张但CPI、PPI同比下行，经济数据偏弱支撑债市需求，以及央行逆回购净投放1025亿元缓解短期资金压力。利空因素则包括降准降息预期持续落空，政策宽松预期减弱，政府债集中发行叠加季末流动性紧张压制市场情绪。交易咨询观点建议关注资金面边际变化，维持短期顺势操作，多单持仓需警惕利率波动风险。
