银行业本周聚焦：六家银行披露一季度经营情况，多家银行股东或高管公告增持

一、六家银行披露一季度经营情况，多家银行股东或高管公告增持 根据证监会发布的《上市公司监管指引第10号——市值管理》，长期破净公司应当制定上市公司估值提升计划，2024年以来多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案，内容包括“推动高质量发展提升内在价值、加强投资者关系管理、坚持稳健分红策略、鼓励股东及高管增持”等举措。 本周多家银行公告股权增持计划，各家银行股东或高层管理人员拟增持自家银行股票，今年以来包括邮储银行、光大银行、成都银行、南京银行、苏州银行第一大股东或其他股东均披露已增持或将继续增持，包括华夏银行、浙商银行、江苏银行的“部分董事、监事、高级管理人员及总行部门、分行、子公司主要负责人”也预告自公告以后的6个月内增持自家银行股份的最低金额，彰显股东、董事、高管等对自身银行价值的认可、未来战略规划及发展前景的信心。 此外，包括交通银行、民生银行、浦发银行、杭州银行、重庆银行、渝农商行六家银行披露今年一季度经营情况。整体来看，银行持续加大对实体经济的支持力度，今年一季度资产及存贷款规模保持稳健增长，其中例如重庆银行资产、贷款、存款同比增速分别达19.33%、16.22%、19.26%，较2024全年增速进一步提升。同时或受益于负债端结构不断优化、加强存款成本管理、长期限存款逐渐到期重定价等举措，一季度银行息差同比降幅或有所收窄，包括交通银行、民生银行净利息收入均实现同比正增长，而重庆银行营收增速达5.30%，较2024年增速提升1.8pc。此外，银行资产质量继续保持稳健，其中重庆银行不良率环比下降4bps、渝农商行不良率环比下降1bp，呈现改善趋势。 二、板块观点 关税政策或对出口短期带来冲击，但中长期看，国内稳地产、促消费、加大民生保障等扩张性政策有望加速落地，托底经济稳增长。而银行板块受益于政策催化，顺周期主线的个股或有α；同时，由于经济修复需要一定的时间、且预计降息仍有空间，红利策略或仍有持续性。顺周期策略下，宁波银行、邮储银行、招商银行、常熟银行值得关注。红利策略下，上海银行、招商银行、江苏银行、渝农商行、沪农商行值得关注，以及基本面发生积极变化的重庆银行值得关注。 三、重点数据跟踪 权益市场跟踪： 1）交易量：本周股票日均成交额1.61万亿元，环比上周增加4757.10亿元。 2）两融：余额1.91万亿元，较上周增加0.47%。 3）基金发行：本周非货币基金发行份额204.69亿，环比上周减少155.47亿。4月以来共计发行251.45亿，同比减少1157.07亿。其中股票型208.00亿，同比增加86.75亿；混合型17.67亿，同比减少58.00亿。 利率市场跟踪： 1）同业存单：A、量：根据Wind数据，本周同业存单发行规模为6821.30亿元，环比上周增加4101.20亿元；当前同业存单余额21.49万亿元，相比3月末增加2924.30亿元；B、价：本周同业存单发行利率为1.80%，环比上周减少9bps；4月发行利率为1.82%，较3月减少19bps。 2）票据利率：本周半年国有大行+股份行转贴现平均利率为1.11%，环比上周下降2bps，4月平均利率为1.10%，环比3月下降14bps。本周半年城商行银票转贴现平均利率为1.27%，环比上周下降2bps，4月平均利率为1.26%，环比3月下降14bps。 3）10年期国债收益率：本周10年期国债收益率平均为1.65%，环比上周减少13bps。 4）地方政府专项债发行规模：本周新发行专项债580.41亿元，环比上周减少741.67亿元，年初以来累计发行10182.82亿元。 5）特殊再融资债发行进度：本周新发行特殊再融资债1134.00亿元，平均利率1.97%，全年累计发行1.45万亿元。 风险提示：房地产、资本市场政策推进不及预期；消费复苏不及预期；银行资产质量恶化。 一、本周聚焦 1.1相关图表 图表1：银行股东或高管增持情况 图表2：2025年银行一季度经营情况（亿元） 1.2主要新闻 【国家统计局】2025年3月份，全国居民消费价格同比下降0.1%，环比下降0.4%，全国工业生产者出厂价格同比下降2.5%，环比下降0.4%；工业生产者购进价格同比下降2.4%，环比下降0.2%。 1.3主要公告 银行： 【光大银行】公司第一大股东光大集团计划以集中竞价的方式自公告披露之日起12个月内增持公司A股股份，增持比例不超过2%。 【邮储银行】公司第一大股东邮政集团计划以集中竞价的方式自公告披露之日起12个月内增持公司1991万股A股，占已发行普通股总股份的0.02%。 【成都银行】公司股东成都产控和成都欣天颐（均为成都市国资委实际控制企业）计划以集中竞价的方式自公告披露之日起6个月内，以不超过17.59元/股价格增持公司不低于3979万股A股（占总股数0.939%），不高于7959万股A股（占总股数1.878%）。 【浙商银行】1）公司部分董事、监事、高级管理人员及总行部门、分行、子公司主要负责人计划通过集中竞价交易方式，共计不少于2000万元自愿增持本公司A股股份。2）同意聘任陈海强先生为浙商银行行长。 【重庆银行】2025年一季度本行实现营业收入35.81亿元，较上年同期增长5.30%，实现净利润17.07亿元，较上年同期增长5.43%。 【交通银行】2025年一季度本行境内银行机构人民币各项贷款余额较上年末增加超过3600亿元，实现同比多增；利息净收入与净利润均实现同比正增长。 【浦发银行】截至2025年一季度末，公司贷款总额（不含票据贴现）5.3万亿元，较上年末增长2546亿元，增幅5.02%，贷款净增量为近年来单季新高；公司存款总额5.5万亿元，较上年末增长3244亿元，增幅6.30%。 【民生银行】2025年一季度本行营业收入同比增长超过7%，其中净利息收入与净非利息收入均实现同比正增长。 【渝农商行】2025年一季度本集团实现营业收入72.24亿元，同比增长1.35%，实现归母净利润37.45亿元，同比增长6.27%。 【华夏银行】部分董事、监事、高级管理人员，部分总行部门、分行、子公司主要负责人及业务骨干，自2025年4月11日起6个月内通过集中竞价交易方式增持本行无限售条件流通股股份，合计增持金额不低于人民币3000万元。 【江苏银行】包括党委书记、董事长葛仁余，党委副书记、执行董事、行长袁军等高级管理人员及全行中层以上干部，自2025年4月10日起6个月内通过集中竞价交易方式增持公司A股股票，拟合计增持金额不少于2000万元人民币。 【南京银行】紫金信托以集中竞价交易方式增持7713万股，占总股本0.70%，东部机场集团投资有限公司以集中竞价交易方式增持1.7亿股，占总股本1.56%。截至2025年4月10日，紫金集团及其控股子公司紫金信托合计持有本公司股份比例为13.73%，东部机场集团投资有限公司持有本公司股份比例为2.60%。 【杭州银行】2024年，公司实现总营业收入383.81亿元，同比增长9.61%；实现归母净利润169.83亿元，同比增长18.07%。 非银： 【长江证券】2025年第一期公司债券发行完毕，发行规模为20亿元，票面利率为1.97%，期限2年。 【国信证券】1）2025年第三期公司债券发行完毕，其中品种一发行36亿元，期限3年，票面利率2.00%；品种二发行14亿元，期限10年，票面利率2.25%。2）公司公布2024年年报，2024年实现营业收入201.67亿元，同比增长16.46%，归母净利润82.17亿元，同比增长27.84%。 3）国信证券拟通过发行A股股份购买万和证券96.08%股份，涉及多家股东。 【长城证券】1）公司第一大股东华能资本服务有限公司计划以集中竞价的方式自公告披露之日起6个月内增持公司A股股份，本次拟增持金额不低于人民币5000万元且不超过1亿元。2）2025年度短期融资券（第六期）发行完毕，发行总额为10亿元人民币，票面利率为1.77%，期限为167天。 【中国太保】公司董事长傅帆先生于4月8日提议以公司自有资金回购公司部分普通股（A股）股票。 【兴业证券】1）公司公布2024年年报，2024年实现营业收入123.5亿元，同比增长16.25%，归母利润21.6亿元，同比增长10.16%。2）公司2025年一季度实现营业收入27.92亿元，同比增长17.48%，归母利润5.16亿元，同比增长57.32%。 【国泰君安】1）公司2025年一季度预计归母利润112.01亿元至124.45亿元，同比增加350%至400%。2）公司拟自董事会通过后不超过3个月，通过集中竞价交易方式回购公司发行的人民币普通股（A股）股票3795万股~7590万股（占总股本0.22%~0.43%），回购股份的资金总额为人民币10亿元~20亿元。 【东吴证券】公司2025年一季度预计归母利润9.12亿元至10.03亿元，同比增加100%至120%。 【中信证券】公司2025年一季度预计归母净利润约人民币65.45亿元，同比增长32%左右。 【中国银河】1）公司2025年一季度预计归母利润人民币27.73亿元至人民币31.00亿元，同比增长70%至90%。2）中国银河证券股份有限公司2025年度第七期短期融资券发行完毕，发行总额为30亿元人民币，票面利率1.80%，期限为91天。 【华泰证券】公司2025年一季度预计归母利润人民币34.37亿元至人民币36.66亿元，同比增加50%至60%。 【中泰证券】公司董事长王洪先生提议公司通过集中竞价交易方式，回购公司发行的人民币普通股（A股），回购股份的资金总额为人民币3亿元-5亿元，本次回购股份实施期限为自股东会审议通过方案之日起3个月内。 【财通证券】公司董事长章启诚先生提议自董事会审议通过回购股份方案之日起3个月内，通过集中竞价交易方式回购公司发行的人民币普通股（A股）股票，回购股份的资金总额为人民币1.5亿元-3亿元。 【国投资本】公司拟自董事会审议通过后不超过12个月，通过集中竞价交易方式回购2247-4494万A股，占公司总股本的0.35%-0.70%，资金总额为2-4亿元，回购股份用于可转换公司债券转股。 【中信建投】预计2025年第一季度实现归母净利润为人民币18.43亿元，同比增长50%左右。 【中金公司】2025年一季度预计归母净利润为人民币18.58亿元至人民币21.06亿元，同比增长50%至70%。 【浙商证券】2024年，公司实现总营业收入158.16亿元，同比减少10.33%；实现归母净利润19.32亿元，同比增长10.17%。 【首创证券】1）公司2025年度第二期短期融资券发行完毕，发行总额为10亿元，票面利率为1.90%，期限为162天。2）2024年实现总营业收入24.18亿元，同比增长25.49%；实现归母净利润9.85亿元，同比增长40.49%。 【国元证券】公司一季度实现营业收入15.19亿元，同比增长38.37%；实现归母净利润6.41亿元，同比增长38.40%。 附：周度数据跟踪 图表3：各地区已发行特殊再融资债规模及平均利率（亿元，%） 图表4：本周金融板块表现（%） 图表5：金融涨跌幅前10个股情况（%） 图表6：银行票据转贴价格走势 图表7：资金市场利率近期趋势 图表8：3个月期同业存单发行利率走势（分评级） 图表9：股票日均成交金额和两融余额 图表10：股权融资和债券融资规模（亿元，截止2025/4/11） 图表11：银行转债距离强制转股价空间（元，截止2025/4/11） 图表12：各类银行同业存单发行情况（截止2025/4/11） 图表13：非货币基金发行情况（亿份，截止2025/4/11） 图表14：股票型和混合型基金发行情况（亿份，截止2025/4/11） 图表15：银行板块部分个股估值情况（2025/4/11） 图表16：券商板块及部分