银行周报：多家银行股东及管理层踊跃增持

本报告导读： 商业银行《上市银行中期分红节奏加快，吸引资金流入》2025.11.15商业银行《8月重点省市信贷投放情况跟踪》2025.11.09商业银行《寻找绩优股》2025.11.02商业银行《银行2025年三季报：息差降幅收窄，中收回暖》2025.11.02商业银行《居民资产配置方向：现状、复盘及展望》2025.11.01 年初至今银行股东及高管踊跃增持，增持力度在31个行业中居于前列，其中南京银行、苏州银行、光大银行、浦发银行、成都银行等增持金额较大。 投资要点： 从具体银行情况来看，超过半数银行披露大股东或高管增持计划（10家银行股东增持、15家银行高管增持），其中增持金额前三的银行分别为南京银行（73.8亿元）、苏州银行（17.4亿元）、光大银行（12.4亿元）、浦发银行（8.9亿元）、成都银行（6.1亿元），增持股本数分别占其流通股的比重为南京银行（+5.94pct）、苏州银行（+5.25pct）、光大银行（+0.69pct）、浦发银行（+0.29pct）、成都银行（+0.81pct）。 此外，常熟银行、苏农银行也于近期公告“部分董事、监事、高级管理人员”将自公告以后的6个月内增持自家银行股份，当前成都银行、苏州银行、齐鲁银行的股东/高管增持计划也仍在进行中。银行股东、董事、高管的踊跃增持，彰显其等对自身银行价值的认可、未来战略规划及发展前景的信心。 周度数据跟踪：2025/11/17-2025/11/21期间银行板块下跌0.87%，在31个板块中排名第1位，跑赢沪深300指数2.90个百分点。高频数据看，2025/11/17-2025/11/21期间：1）本周半年国有大行+股份行转贴现平均利率为0.68%，环比上周提升7bp，11月平均利率为0.63%，环比10月持平。2）本周10年期国债收益率平均为1.81%，环比上周持平。11月平均利率为1.81%，环比10月下降2bp。3）新发行同业存单5330亿元，较上周减少1761亿元；平均发行利率为1.64%，较上周提升1bp。期末同业存单余额20.51万亿元，较10月末减少2541亿元。 投资建议：银行中期分红时间点临近，临近年底若市场风格趋于均衡，板块有补涨机会。重点把握三条投资主线：1）寻找业绩增速有望提升或维持高速增长的标的，推荐青岛银行、宁波银行、招商银行；2）重视具备可转债转股预期的银行，推荐兴业银行、重庆银行、常熟银行，相关标的：上海银行；3）红利策略仍有望延续，推荐交通银行、江苏银行、渝农商行、沪农商行。 风险提示：信贷需求弱于预期；结构性风险暴露超预期。 目录 1.相关图表..........................................................................................................32.行业及公司动态跟踪......................................................................................52.1.主要新闻....................................................................................................52.2.主要公告....................................................................................................53.周度数据跟踪..................................................................................................64.风险提示........................................................................................................11 1.相关图表 2.行业及公司动态跟踪 2.1.主要新闻 【央行北京分行】联合印发《金融支持北京市提振和扩大消费的实施方案》，支持金融机构依法合规与社交电商、直播电商等开展合作，积极满足商户和消费者融资需求；支持金融机构针对养老托育和健康领域机构的建设运营、装修改造等场景创新服务模式，扩大抵质押范围。 【央行】11月20日新公布1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均维持不变。 【中证报】记者调研发现，在年末“冲刺”的时点下，经营贷利率持续探底，不少银行经营贷利率可做到2.5%以下，平安银行、珠海华润银行等经营贷利率下探至2.3%左右的历史低位。 【环球银行金融电信协会（Swift）】10月在基于金额统计的全球支付货币排名中，人民币排名全球第六大最活跃货币的位置，占比2.47%，以欧元区以外的国际支付作为统计口径，人民币位列第七，占比1.87%。 【财政部】将储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围，各开办机构养老金专属额度分配比例按季度调整。 2.2.主要公告 【浙商银行】根据中共浙江省委决定，提名陈海强任浙商银行股份有限公司董事长。 【无锡银行】拟实施中期分红，每股现金红利0.11元，共计派发2.41亿元，股权登记日2025/11/24，派息日2025/11/25。 【沪农商行】行长及部分高管于11/13-11/17期间，以自有资金增持公司股票25.91万股，成交价格区间为9.02-9.08元/股。 【瑞丰银行】股东绍兴安途汽车于2025/9/16-2025/11/18期间累计减持公司股份2202.75万股，对应总股本的1.12%，安途汽车决定提前终止减持计划（此前公告拟减持不超过1.2%）。 【常熟银行】行长陆鼎昌先生及其他高管，拟于2025/11/21起6个月内，通过集中竞价方式增持不少于55万股公司股份。 【南京银行】大股东法国巴黎银行（QFII）于2025/9/29-2025/11/20期间增持公司股份1.28亿股，对应总股本的1.04%，增持后与法国巴黎银行合计持股18.06%。 【成都银行】2025/8/28-2025/11/21期间，股东成都产业资本集团累计增持公司股份2.53亿元，对应股本0.3314%；股东成都欣天颐累计增持3.58亿元，对应股本0.4766%，增持计划尚未实施完毕。 【宁波银行】董事会决议聘任付文生先生为副行长，聘任王勇杰先生为首席合规官，任职资格自监管机构核准之日起生效。 3.周度数据跟踪 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：普兰金融，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 4.风险提示 信贷需求弱于预期；结构性风险暴露超预期。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所