碳酸锂周度报告：锂价再度下探7万关口，情绪修复或助盘面短期企稳

、smingfTable_Title]锂价再度下探7万关口， 情绪修复或助盘面短期企稳 陈祎萱CFA高级分析师（有色金属）从业资格号：F3074710投资咨询号：Z0017769Tel:8621-63325888-2722Email:yixuan.chen@orientfutures.com [Table_Rank]走势评级：报告日期： 碳酸锂：震荡2025年4月12日 [Table_Summary]★锂价再度下探7万关口，情绪修复或助盘面短期企稳 上周锂盐价格加速下行。LC2504收盘价环比-3.6%至7.03万元/吨，LC2505收盘价环比-4%至7.03万元/吨；SMM电池级（99.5%）、工业级（99.2%）碳酸锂现货均价环比-3.1%、-3.2%至7.16、6.97万元/吨；溧阳中联金碳酸锂近月合约收盘价环比-5.1%至6.9万元/吨。周内氢氧化锂价格略降，SMM粗颗粒及微粉型电池级氢氧化锂均价环比-0.8%、-0.7%至6.91、7.42万元/吨。电工价差环比持平、为0.20万元/吨。电池级氢氧化锂较电池级碳酸锂价格贴水环比收窄0.2万元至0.26万元/吨。 上周锂价加速下行、周中主力合约再度下探7万关口，主因关税战冲击下市场风险偏好显著收缩，多头止损离场所致。向后看，关税战相关新闻或仍反复给市场情绪带来扰动，但情绪承压最严重的阶段或已过去、市场风险偏好修复有望带动锂价短期低位企稳。此外，基本面角度，短期供应端减量或有助于价格企稳：矿价仍相对坚挺，成本倒挂一段时间后，近期已有代工缩量、外采矿锂盐厂减停产出现，供应端压力边际缓解；但长期而言，关税战无疑将增大外需的不确定性：数据显示2月中国出口至美国的储能锂电池已环比显著回落，关税累增后对美抢出口的强度将被大幅削弱；中欧重启电动车反补贴谈判后市场对欧洲出口需求预期有所上修，但仍需等待终端数据的实质性改善。 [Table_Report]相关报告 策略角度，短期市场风险偏好回升，叠加基本面边际改善，锂价或短期企稳，短线空单可择机考虑止盈；但中长期而言，关税反复增大了外需的不确定性，同时资源端各项目积极降本使得成本支撑下移，中线仍建议关注反弹沽空机会。 如何理解碳酸锂的春季躁动？2024/03/29过剩已至，产业链如何出清？2023/12/28博弈加剧，不破不立2023/09/29渐趋理性，波动收敛2023/06/29 ★风险提示 下游消费不及预期，新增产能建设进度与企业预期有所出入。 目录 1、锂价再度下探7万关口，情绪修复或助盘面短期企稳...................................................................................................42、周内行业要闻回顾...............................................................................................................................................................53、产业链重点高频数据监测...................................................................................................................................................63.1、资源端：锂精矿现货报价松动........................................................................................................................................63.2、锂盐：主力合约再度下探7万关口................................................................................................................................63.3、下游中间品：报价回落....................................................................................................................................................83.4、终端：3月中国新能源车产销同比高增.........................................................................................................................94、风险提示.............................................................................................................................................................................10 图表目录 图表1：锂产业链重点高频价格监测............................................................................................................................................................4图表2：锂精矿现货均价................................................................................................................................................................................6图表3：MtCattlin锂精矿生产利润...............................................................................................................................................................6图表4：GFEX碳酸锂主力合约收盘价（LC2505）....................................................................................................................................6图表5：GFEX碳酸锂期限结构....................................................................................................................................................................6图表6：国内碳酸锂现货均价及电工价差....................................................................................................................................................7图表7：碳酸锂基差（SMM电碳现货均价-GFEX近月）..........................................................................................................................7图表8：国内氢氧化锂现货均价....................................................................................................................................................................7图表9：海内外氢氧化锂价差........................................................................................................................................................................7图表10：国内电池级氢氧化锂-碳酸锂价差.................................................................................................................................................8图表11：锂盐厂理论生产利润......................................................................................................................................................................8图表12：磷酸铁锂价格走势..........................................................................................................................................................................8图表13：磷酸铁锂电芯（动力型）均价......................................................................................................................................................8图表14：三元材料价格走势..........................................................................................................................................................................9图表15：523方形三元电芯（动力型）均价................................................................................................................................................9图表16：钴酸锂价格走势........................................................................