短期震荡思路对待,5-9正套继续持有。
核心观点:
- 特朗普关税政策态度缓和,商品市场展现韧性,铁矿石价格小幅下滑。
- 供应端外矿发运季节性回升,铁水产量回升但受贸易冲突影响,钢厂盈利下滑,成材出口需求预期偏弱,铁水上方空间有限。
- 商品市场受宏观风险影响大,盘面波动加剧,短期宏观交易权重高,需关注铁水拐点。
关键数据:
- 铁矿石主力I2509合约高开后震荡,收盘708元/吨,涨0.71%。
- 成交量59.46万手,持仓48.49万手,多空均增。
- 全球铁矿石发运总量2921.9万吨,环比减少265.9万吨(澳洲减327.2万吨,巴西增72.5万吨)。
- 中国47港铁矿石到港2359.1万吨,环比减少13.2万吨。
- 全国126家矿山铁精粉日均产量41.1万吨,产能利用率65.14%,环比变动有限。
研究结论:
- 09合约面临供应回升和材端出口走弱压力,运行区间参考680-740元/吨。
- 操作建议:单边观望,5-9正套继续持有。