中国宏桥2024年年报

年 度 報 告2024 公司資料 張波先生（主席、行政總裁、授權代表）鄭淑良女士（副主席）張瑞蓮女士（副總裁、財務總監）王雨婷女士（企業融資部主管） 張波先生（可持續發展委員會主席）鄭淑良女士楊叢森先生張敬雷先生張瑞蓮女士王雨婷女士孫冬冬女士 楊叢森先生張敬雷先生田明明先生（張浩先生為其替任董事）孫冬冬女士 張波先生張月霞女士 文献軍先生韓本文先生董新義先生傅郁林女士 香港中環皇后大道中2號長江集團中心51樓5105室 張瑞蓮女士 中國山東省鄒平市鄒平經濟開發區會仙一路 張月霞女士 韓本文先生（審核委員會主席）文献軍先生董新義先生 Vistra (Cayman) LimitedP.O. Box 31119Grand Pavilion, Hibiscus Way802 West Bay RoadGrand Cayman, KY1-1205Cayman Islands 張波先生（提名委員會主席）韓本文先生傅郁林女士 信永中和（香港）會計師事務所有限公司註冊公眾利益實體核數師 韓本文先生（薪酬委員會主席）張波先生文献軍先生 香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716號鋪 Suntera (Cayman) LimitedSuite 3204, Unit 2A, Block 3Building D, P.O. Box 1586Gardenia Court, Camana BayGrand Cayman, KY1-1110Cayman Islands 虞汶鍾女士電話：(852) 2815 1080傳真：(852) 2815 0089電郵：luciayu@hongqiaochina.com www.hongqiaochina.com 1378.HK 股東參考數據 香港聯合交易所有限公司主板 二零一一年三月二十四日 9,475,538,425 利達傳播諮詢有限公司電話：(852) 3511 9174傳真：(852) 3511 9002電郵：pr@landd.cc地址：香港中環德輔道中121號遠東發展大廈9樓902室 十二月三十一日 二零二五年五月七日 二零二五年六月十三日 本人僅代表中國宏橋集團有限公司（「本公司」或「中國宏橋）董事（「董事」）會（「董事會」），提呈本公司及附屬公司（統稱「本集團」）截至二零二四年十二月三十一日止年度（「年內」或「回顧年內」）經審核的年度綜合業績。 二零二四年，全球經濟在多重因素衝擊下展現了超預期的非凡韌性，雖增速緩慢卻呈現企穩態勢。伴隨主要降息週期的開始，疊加亞洲產業鏈協同優勢持續釋放，世界經濟在迂迴中積蓄復甦動能。然則地緣政治衝突的外溢效應仍在擴散，全球治理體系加速重構，區域發展鴻溝與政策協調困境為經濟前景蒙上陰霾。當此百年變局激盪之時，中國以戰略定力破局立新，在重塑全球價值鏈的歷史進程中，持續為世界經濟注入「中國動能」。中國國家統計局數據顯示，年內中國國內生產總值歷史性突破130萬億元人民幣大關，錄得5.0%的經濟增長，以「質」的有效提升與「量」的合理增長，實現了經濟總量再上新台階。 環顧世局，全球鋁工業在綠色溢價與碳關稅雙重變量中開啟價值躍遷窗口。而多國大選週期交織宏觀政策要素擾動，則加劇了大宗商品市場震盪，令供應鏈與產業鏈的恢復相對緩慢。中國鋁產業憑藉全要素生產率優勢，構築起戰略支點，為全球大宗商品市場提供了重要支撐。在政策端，中國政府持續釋放積極信號，通過提升產業結構、推動綠色低碳轉型以及其他多項支持舉措出台，提振市場信心。得益於國家政策的強力支持和有效引導，電解鋁需求亦持續攀升。而隨著中國政府「兩新」工作落地見效，政策組合效應日益顯現，進一步提振了國內消費和投資需求。特別是在碳中和背景下新興需求崛起，新能源汽車、光伏以及風電等領域對鋁的需求增長尤為迅猛。二零二四年下半年，資源端鋁土礦全球供應短缺成為制約因素，導致中國國內氧化鋁產量增長受限。但與此同時，電解鋁依然維持供需雙增的強勁態勢並創下近年新高，從而進一步拉動了氧化鋁的需求。因此，氧化鋁價格於年內飆升至近十年高點，整體推動了氧化鋁行業盈利水平顯著提升。而鋁加工行業則在出口政策調整以及消費結構改善的推動下逐步轉型，向高質量發展穩步前行。 歷經二十餘載發展，本集團以「鏈」佈局，持續完善構築「採礦—氧化鋁—原鋁—鋁深加工、新材料—再生鋁」的完整閉環產業鏈，目前已完成全產業鏈的一體化佈局，年內適逢產業鏈不同環節的供求環境差異化擴大契機，進一步印證了本集團垂直一體化整合的戰略遠見。區別於佈局單一環節的企業，本集團充分發揮縱向整合上下游的業務優勢，把握年內鋁土礦及氧化鋁價格大幅增長的機遇，不僅有效抵禦原材料價格波動對利潤的侵蝕，更是憑藉聯營公司的鋁土礦資源和自有氧化鋁產能顯著增厚利潤。 主席報告 發展進程中，本集團亦繼續以「科創引領、數字賦能、生態優先、開放融合、為國擔當、家園共建」六大戰略深塑發展坐標系，在新型工業化的戰略棋局中落子鏗鏘。我們持續聚焦延鏈、強鏈與數智改造，加快科技創新與產業升級，踐行低碳轉型與可持續發展，推動關鍵技術突破與落地，著力人才培養並注重產業生態構建，在全方位推進企業核心能力建設、傾力築牢百年企業發展基石的進程中，深遠謀劃，勇毅前行，取得了令人振奮的成績。 回顧年內，本集團的收入約為人民幣156,168,720,000元，同比增加約16.9%；毛利約為人民幣42,162,692,000元，同比增加約101.2%；本公司股東應佔淨利潤約為人民幣22,372,331,000元，同比增加約95.2%。每股基本盈利約為人民幣2.3611元（二零二三年同期：約人民幣1.2095元）。董事會建議派發二零二四年年度末期股息每股102港仙，連同二零二四年度中期已派發的股息每股59港仙，二零二四年度累計派息每股161港仙（二零二三年年度：每股63港仙）。 年內，本集團以實現高質量發展為主線，堅持長期主義與創新突破，推動管理向精、產業向智、能源向綠、結構向優，不斷蓄積新質生產力、發展新動能，在鞏固提升傳統產業優勢基礎上，有序推進新型能源體系建設，積極推行全域數字化賦能，大力培育下游新興產業，顯著提升企業發展質效，促使企業不斷向產業鏈高端邁進。 同時，本集團堅信打造一個可持續的產業集群更有利於整個產業實現躍升，從而以開放共享共贏的理念，以推動行業發展進步為己任，積極發揮行業龍頭和孵化器作用，努力帶動鏈條中的每一個企業夥伴，構建高效協同的綠色產業生態圈。 本集團於年內處於持續深入推進當前「雙碳」戰略的關鍵階段，通過優化能源結構、推進科技創新、開展國際合作等舉措，應用尖端技術，提升運營效率，致力於實現綠色發展目標。隨著本集團清潔能源佔比的持續提升，以及雲南當地鋁產業鏈不斷完善，本集團綠色能源優勢日益凸顯，低碳鋁產量逐年穩步增長。此外，本集團亦在大力發展再生鋁等綠色循環產業中積極作為。憑藉綠色低碳循環鋁的穩定高效回收利用，本集團的子公司鄒平宏發鋁業科技有限公司榮獲國內首張鋁深加工行業資源循環利用產品評價證書。這一切，無不展示了本集團踐行綠色循環發展理念的決心與行動。 如今，本集團通過不斷深化與國內外高校及科研機構的合作，使「科教創產」融合創新體系的構建日臻完善，並已逐步形成自上而下的創新研發模式，基於產業整體需求，以汽車零部件、軌道交通、鋁基新材料等研發生產為重點，開展前瞻性、突破性研發。數年來，本集團持之以恆擴大鋁應用，不斷加快高強高韌耐腐蝕新型輕量化鋁合金產品研發，以及鋁產業智能化改造，相繼啟動了智鋁AI&L模型研發等項目。截至目前，智慧氧化鋁未來工廠一期項目已通過竣工驗收並已投入運行，二期項目正在有序推進中。得益於科技創新成果的精準快速轉化，現集團原鋁單噸電耗進一步下降，不僅有效提升經濟效益，亦進一步增強了鋁電解核心技術的國際競爭力。站在新工業革命浪潮之巔，中國宏橋正以材料優勢重繪產業版圖，用每次技術迭代詮釋中國智造的進化論，展現硬核實力。 年內，本集團榮獲了來自聯合國、政府部門、專業媒體乃至權威機構在企業治理、新質生產力推進、資本運作、可持續發展、企業責任以及影響力等各方面的諸多獎項。尤為值得一提的是，在全球權威財經雜誌《機構投資者》(InstitutionalInvestor)主辦的「2024年度—亞洲管理團隊排名（日本除外）」評選中，我們一舉成功斬獲了十五個榜單排名以及八項最具代表性主要大獎，更榮膺為55家「最受尊崇公司」之一，且在「最受尊崇公司」及「最受尊崇公司（中國大陸）」榜單上獲得重要席位。同時，憑藉以科技創新為引領，將綠色低碳發展理念貫穿於企業生產全過程的努力，本集團下屬多家子公司入選成為國家重點行業能效領跑者、省級綠色工廠、省級綠色供應鏈管理企業。 年內，集團持續優化資本運營結構與財務管理，靈活善用內部資金與外部融資，憑藉對市場脈搏的敏銳洞察，適時調整資本運作策略，並通過科學化預測與監控，確保現金流穩健充裕，為業務拓展奠定堅實基礎。同時，本集團積極拓展多元化的融資渠道並加強銀企合作，以增強資金流動性並降低融資成本。其中，本集團的子公司山東宏橋於年內成功發行了總價值為126億元人民幣的短期融資券、公司債、中期票據、綠色、兩新以及科創中期票據；3億美金的高級無抵押債券亦在美元市場成功發行並獲七倍超額認購，充分展現了境內外投資者對集團的高度認可及充沛信心。 主席報告 展望未來，全球經濟仍面臨諸多不確定性，貿易壁壘與地緣經濟碎片化風險競逐並行；而中國將迎來十四五規劃的收官之年，有望在國內持續深化的政策支持、綠色發展戰略的全面鋪展以及內需潛能的穩步釋放中，為行業發展賦予不絕韌性與澎湃動力。伴隨市場對降息預期逐步升溫，環球資本市場信心正逐步回穩，為改善海內外市場的供需格局帶來更多契機。藉此，本集團將力爭在智能工業轉型的星辰大海中錨定增長極，以萬全準備與積極心態把握機遇，以創新驅動與高質量發展實現目標，以綠色基因與循環經濟重寫價值鏈話語體系，深度融入全球市場變革，致力於將中國宏橋建設為一個韌性更強、更可持續發展及具有全球競爭力的世界級領先企業。 本人謹此代表董事會向本集團全體員工致以崇高的敬意，感謝諸位於過去一年的辛勤付出與無私奉獻，亦向所有股東、投資者及合作夥伴表達衷心謝意，感謝諸君對本集團一如既往的支持與信任。本集團將繼續不遺餘力為持份者創優增值，提供豐盛回報。未來讓我們並肩同行，攜手共創輝煌明天！ 董事會主席 管理層討論與分析 回顧年內，各大主要國家央行逐漸向寬鬆政策轉向，同時各國家和地區的經濟增長亦呈現出明顯分化的走勢。而在經濟整體溫和復甦的帶動下，二零二四年國內外鋁價運行重心上移，滬鋁價格在宏觀刺激政策持續出台、美聯儲降息、供給受限等因素帶動下保持偏強走勢。從鋁的基本面來看，受中國電解鋁產能天花板的限制以及海外新建項目進度緩慢影響，鋁供應受限已成為鋁品種自身最鮮明的特徵，亦為市場看好鋁價走勢的重要支撐。此外，二零二四年國內電解鋁供需兩旺，產量與消費量均超預期增加；隨著全球經濟保持穩定增長的趨勢，鋁消費也將逐步復甦。 根據北京安泰科信息股份有限公司（「安泰科」）資料顯示，年內，倫敦金屬交易所(LME)三月期鋁的平均價格約為2,457.5美元╱噸，較去年同期增長約7.4%；上海期貨交易所(SHFE)三月期鋁的平均價格約為19,995.7元╱噸，較去年同期增長約8.2%。 據安泰科統計資料顯示，年內，全球原鋁產量約為7,296萬噸，同比增加約3.5%；全球原鋁消費量約為7,258萬噸，同比增加約3.5%。從中國市場來看，年內，原鋁產量約為4,346萬噸，同比增加約4.3%，約佔全球產量的59.6%；原鋁消費量約為4,518萬噸，同比增加約5.5%，約佔全球原鋁消費量的62.2%。 管理層討論與分析 截至二零二四年及二零二三年十二月三十一日止年度，本集團的收入和本公司股東應佔淨利潤比較數字列載如下： 截至二零二四年十二月三十一日止年度，本集團的收入約為人民幣156,168,720,000元