加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-04-11版)

本初步定价补充信息不完整，可能有所变动。 $加拿大皇家银行自动可调用或有条件附加息障碍票据®与标准普尔500指数挂钩，到期日为2026年10月21日 待完成：2025年4月10日初步定价补充 《2025年4月定价补充说明》、《2023年12月20日招股说明书》、《2023年12月20日招股说明书补充说明》、《2024年5月16日底层补充说明第1A号》以及《2024年5月16日产品补充说明第1A号》 加拿大皇家银行正在提供与表现相关的自动可调用或有息票据障碍票据（以下简称“票据”）。® 临时优惠券— 如果未自动调用注释，投资者将收到一个或有· 如果在最近的票面观察日，标的资产的收盘价值大于或等于票面阈值（初始标的资产价值的70%），则在每个季度的票面支付日将获得10.25%的年度利率的优惠券。在债券期限内，您可能无法获得任何或有优惠券。呼叫功能如果在任何季度电话观察日，标的资产的收盘价值大于或等于标普500指数（“标的资产”）。 等于初始标的资产价值时，债券将自动以100%本金金额赎回。外加应到期但未支付的临时券。本息将不再支付。到期时本金应归还如果笔记未能自动调用，则最终标的资产是 · 当价值大于或等于门槛值（初始标的物价值的70%）时，在到期时，投资者将收到其债券的本金外加应支付的暂时性优惠券。如果债券未自动赎回且最终担保物价值低于触发值，在到期时，投资者将因最终担保物价值每低于初始担保物价值1%而损失其债券本金总额的1%。对债券的任何支付都受我们的信用风险影响。· 该注记将不会在任何证券交易场所上市。· CUSIP: 78017KH21投资债券涉及一系列风险。请参阅本定价补充资料的P-7页开始的“选定的风险考虑因素”，以及附带的招股说明书、招股说明书补充和产 品补充资料中的“风险因素”。 证券交易委员会（以下简称“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准该短期债券，亦未对此次定价补充说明的充分性或准确性进行评判。任何与此相反的陈述均构成犯罪行为。该短期债券不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或机构的保险存款。该短期债券不属于可强制接管债券，且不受《加拿大存款保险公司法案》第39.2（2.3）节规定的转换为我们普通股的约束。每张短期债券总计 承保折扣和佣金 我们或我们的关联方可能就向其他注册经纪商和经销商分配债券支付每1,000美元债券本金金额高达10.00美元的销售折扣。某些经销商购买债券用于向特定收费咨询账户销售时，可能会放弃部分或全部承销折扣或销售折扣。投资者在这些账户购买债券的公开发行价格可能介于每1,000美元债券本金金额990.00美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的关联方可能向我们未关联的经纪商支付每1,000美元债券本金金额高达10.00美元的推荐费。详见下文“补充分配计划（利益冲突）”。 我们根据交易日确定的Notes的初始估计价值，我们称之为初始估计价值，预计将在每1,000美元本金金额的Notes之间为934.00美元至984.00美元，并将低于Notes的公开发行价。关于Notes的最终定价补充将阐述初始估计价值。Notes在任何时刻的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，可能低于此金额。我们将在下面更详细地描述初始估计价值的确定。 RBC资本市场有限责任公司 关键词 本“关键术语”部分的信息，以本定价补充文件及随附的说明书、说明书补充文件、基础补充文件和产品补充文件中提供的更详细信息为准。 发行人：承保人：最低投资：标的： RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”） 1000美元及超过该数额的最低1000美元面额 交易日期：发行日期：估值日期：* 到期日期：* 附加息票支付： 如果尚未自动触发注释，投资者将在票息支付日收到附条件票息，前提是标的资产收盘值为大于或等于在紧接的优惠券观察日期之前的优惠券阈值。NoContingent Coupon will be payable on a Coupon Payment Date if the closing value of 标的资产在立即先前的票面收益率观察日低于票面收益率阈值。因此，在票据期限内，您可能在某些票面支付日不会收到可变票面收益率。 如可支付，每1000美元本金金额的凭证为25.625美元（相当于每季度2.5625%的利率或每年10.25%的利率） 临时优惠券： 如果，在任何某个电话观察日，标的资产的收盘价值是大于或等于初始标的物价值，若满足这些条件，债券将自动提前偿还。在这种情况下，投资者将在行权结算日按每1,000美元的面值收到相当于1,000美元的金额。外加应到期但未支付的临时券。本息将不再支付。 通话功能： 如果备注未自动调用，投资者将在到期日按每1,000美元的债券本金金额，除任何应计的或有票息外，收到： 到期付款： · 如果最终标的资产价值是大于等于屏障值：$1,000 · 如果最终标的资产价值少于屏障值，等于：$1,000 + ($1,000 × 标的物回报) 如果注释没有自动调用，且最终标的资产价值低于障碍价值，您将在到期时损失大部分或全部本金。所有注释的支付均受我方信用风险的影响。 ®自动可调用或有权债券《与标准普尔500指数相关的屏障笔记》索引 标的资产回报率 Underlying asset return, expressed as a percentage, is calculated using the following formula: Final Underlying Asset Value - Initial Underlying Asset Value. 初始标的资产价值 最终标的物价值： 标的资产在估值日的收盘价每季度，如以下表格所示每季度，如以下表格所示每季度，在每次优惠券观察日如果在任何呼叫观察日期自动调用备注，则优惠券支付紧接着那次电话观察日期RBCCM 优惠券观察日期：*优惠券支付日期：*呼叫观察日期：*通话结算日期：* 附加笔记条款 您应与此定价补充文件一并阅读2023年12月20日的招股说明书，以及2023年12月20日的招股说明书补充文件，这些文件与我们的J系列高级全球中期票据有关，其中票据是其中一部分，包括2024年5月16日发布的补充文件1A以及产品补充文件1A。本定价补充文件以及这些文件包含了票据的条款，并取代了所有其他先前或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易想法、实施结构、样本结构、数据表、小册子或我们提供的其他教育材料。 我们未授权任何人提供除以下定价补充文件和列出的文件中包含或引用的信息以外的任何信息或做出任何陈述。我们对其他人可能提供的信息不承担责任，也无法保证其可靠性。这些文件仅是对上述债券的出售要约，但仅限于法律允许的情况下和管辖范围内。这些文件中的信息仅与其日期相对应。 如果本定价补充中的信息与以下列出的文件中的信息不一致，您应依赖本定价补充中的信息。 您应仔细考虑包括以下事项在内的内容：“Selected Risk Considerations”本价目补充材料及以下列出的文件中的“Risk Factors”，因为附注涉及与常规债务证券无关的风险。我们敦促您在投资附注之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）访问这些文件（或如果地址已更改，请通过查看SEC网站上的相关日期的文件来确认）： 2023年12月20日招股说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 补充说明书（2023年12月20日）：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 附件一（A）2024年5月16日补遗https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2-us1a.htm 产品补充说明第1A号，2024年5月16日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们的中央索引键，或CIK，在SEC网站上为1000275。在本价格补充说明中使用时，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 假设回报 以下表格和示例说明了基于初始标的物价值的70%的票面阈值和障碍值以及每1,000美元本金金额的25.625美元附条件票面利率的假设标的物表现到期时的假设支付。下表和示例还假定笔记不会被自动调用，并且不考虑在到期前可能支付的任何或有优惠券。表格和例子仅供说明之用，可能无法显示投资者实际可获得的回报。 投资者购买的债券可能会在到期时损失其债券的本金的大部分甚至全部。上表及示例假设债券不会自动赎回。然而，如果债券自动赎回，投资者将在赎回结算日后不再收到任何支付。 选定的风险评估因素 购买本票据存在重大风险。我们强烈建议您在购买票据前咨询您的投资、法律、税务、会计等顾问。以下列出了适用于票据投资的某些风险，但我们也强烈建议您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中的“风险因素”部分。除非您了解并能承担投资票据的风险，否则您不应购买票据。 风险与注解条款及结构相关 您可能在到期时损失部分或全部本金。如果笔记没有被自动调用，· 最终标的值小于障碍值，您将按照每个百分点失去相当于您的票据本金1%的金额。您可能在到期时损失大部分甚至全部的本金。 您可能无法获得任何临时优惠券——我们不一定支付任何应急券。· 备注。如果在任何附息观察日，标的资产的收盘价低于附息阈值，我们将不会支付与该附息观察日相关的或有附息。如果在每个附息观察日，标的资产的收盘价都低于附息阈值，我们将不会在债券期限内支付任何或有附息，您也不会从您的债券中获得正回报。通常，这种不支付或有附息与您债券本金损失的风险更高相关。即使您的回报为正，您的回报也可能低于您购买我们传统高级利息债券所能获得的回报。 您将不参与对标的资产的任何评估，以及任何潜在的债券收益是有限的。——无论标的资产可能出现的显著增值，债券的回报仅限于可能支付的或有息票，如有。因此，投资于债券的回报可能低于直接投资于标的资产的回报。 注意事项受自动呼叫的限制如果，在任一观察日的任何一次电话中，标的资产的收盘价· 若大于或等于初始标的资产价值，则债券将自动赎回，您将不再收到任何债券款项。由于债券可能最早在发行日后的约三个月被赎回，因此债券的总回报可能很小。您可能无法将自动赎回的收益再投资于回报率与债券未赎回时的回报率相当的投资。 付款义务受我们的信用风险影响，且我们信用状况的市场看法将产生影响·可能对债券的市场价值产生不利影响——本笔记是我公司的高级无抵押债务证券，您收到关于这些证券的任何应付款项取决于我们履 行债务的能力。如果我们不能按时履行付款义务，您可能无法获得根据本笔记应付给您的任何金额，您可能会失去您的全部投资。此外，市场对于我们信用度的任何负面变化可能会对债券的市场价值产生不利影响。 任何关于票据的付款将根据标的资产在指定日期的收盘价值决定。·指定任何对票据的付款将根据指定日期标的资产的收盘价值来确定。您不能从任何其他时间点标的资产的更低价值中获益。 美国对投资于这些债券的联邦所得税后果尚不确定。— 没有直接的关于美国联邦所得税对票据的适当处理的法律权力，以及票据税务处理的重大方面存在不确定性。此外，非美国投资者