白糖供需缺口进一步扩大 棉花市场前景谨慎乐观

白糖供需缺口进一步扩大白糖供需缺口进一步扩大棉花市场前景谨慎乐观棉花市场前景谨慎乐观 发布时间：2025-04-10 11:12:13作者：信达期货来源：信达期货 行情复盘 4月9日，棉花期货主力合约收跌3.56%至12585.0元。 资金流向 4月9日收盘，棉花期货资金整体流出2.89亿元。 背景分析 棉花商业库存仍然处于近五年来的最高水平，供给相对充足。春节过后，纺织企业陆续恢复生产，开机率逐渐上升至高位，纺织成品的出库速度也有所加快。 后市展望 美国和巴西的棉花出口量较去年同期有所增加，纺织行业的市场前景显得谨慎乐观。北半球的新棉即将进入播种期，后续需要关注主要产国的播种情况。 研报正文研报正文 【白糖】 2024/25年度的食糖生产已接近尾声，北方的甜菜糖厂已全部停产，而南方的甘蔗糖厂则陆续进入榨糖阶段。根据中国糖业协会的统计，截至2025年2月底，全国累计食糖产量达到972万吨，同比增加177万吨;累计销售糖量为475万吨，同比增加97万吨;销售进度为48.9%，较去年同期加快了1.4个百分点。 3月，广西、云南等地迎来了持续降雨，旱情得到缓解，有利于甘蔗的生长，但后续仍需关注天气变化。在国际市场方面，巴西的食糖产量较上年有所下降，印度的产量也未达到预期，导致国际市场的供需缺口进一步扩大。 【棉花】 在国内市场，棉花商业库存仍然处于近五年来的最高水平，供给相对充足。春节过后，纺织企业陆续恢复生产，开机率逐渐上升至高位，纺织成品的出库速度也有所加快。 在国际市场方面，美国和巴西的棉花出口量较去年同期有所增加，纺织行业的市场前景显得谨慎乐观。北半球的新棉即将进入播种期，后续需要关注主要产国的播种情况。