宏观影响占主导 螺纹铁矿单边波动较大

行情复盘

4月9日，螺纹钢期货主力合约收跌1.37%至3088.0元，资金整体流出4.68亿元。

背景分析

昨夜美国宣布对未采取报复性措施的国家暂停对等关税90天，期间对等关税税率10%，但对中国加征104%关税已生效，并威胁提高至125%。未来90天需关注其他各国对美让渡的代价。我国外需压力依旧明确，利空钢材直接、间接出口，需政府出台增量逆周期调节政策以对冲外部压力。

后市展望

建议RB2510前空减仓持有，近期宏观引发的单边波动较大，新单谨慎参与。

热卷分析

昨日热卷现货价格跌幅收窄，上海价格持稳，乐从跌10，成交一般。当前宏观影响占主导，美国暂停对非报复国家的对等关税90天，期间施行10%税率，但对中国104%关税已生效，并威胁提高至125%。我国仍面临严峻外需压力，需推出增量逆周期调节政策或供给端政策化解过剩产能。建议HC2510合约前空减仓持有，新单谨慎参与。风险提示：国内增量政策超预期。

铁矿石分析

宏观影响占主导，美国暂停其他国家对等关税90天，保留对我国104%关税。二季度我国外需压力依旧偏高，利空钢材出口。国内钢材供需矛盾积累，钢厂减产概率较高。全年铁矿供应过剩幅度进一步扩大，补跌驱动明确。建议I2509合约。