保险行业研究：拟建立产品、销售人员、客户三方匹配的适当性管理体系

金融监管总局发布《金融机构产品适当性管理办法（征求意见稿）》，中保协配套推出《保险业适当性管理自律规则（征求意见稿）》，旨在规范保险产品销售，提升适当性管理。核心内容包括：

产品分级

• 人身险产品：按复杂程度和保单利益确定性分为P1至P5五个等级。P3等级包括分红和万能年金/寿险，P2等级为普通寿险/年金/健康险。
• 财产险产品：按产品特性分为P1至P3三级，P3为特殊风险保险，P2为信用、保证险。

销售分级

• 禁止销售误导行为：包括代替客户评估风险、虚假风险提示、违规推介高风险产品等。
• 销售人员资质分级：基于保险知识、合规记录、销售履历等进行分级，实行差异化产品授权。具体分级办法暂未落地，预计2024年初发布。

客户分层

• 投保限制：针对分红险、万能险、投连险等不确定产品，设定保费收入比例、交费年限等限制条件，需客户确认方可承保。
• 风险承受能力评估：对P4、P5等级产品，增加产品风险评级和客户风险承受能力评估，至少划分为C1-C5五级。

点评

• 建立产品、销售人员、客户三方匹配的适当性管理体系，降低销售误导，维护消费者权益，长期利好保险行业健康发展。

风险提示

1. 权益市场波动
2. 利率大幅下行
3. 政策落地不及预期