加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-04-09版)

此初步定价补充中的信息不完整，可能发生变化。 2025初步定价补充待定：日期为4月9日， ®限额定收益双向缓冲票据与标普500挂钩指数，截至2028年4月13日 定价补充文件，日期为2025年4月__日，以及日期为2023年12月20日的招股说明书、招股说明书补充文件、基础补充文件No. 1A，日期为2024年5月16日，以及产品补充文件No. 1A，日期为2024年5月16日。 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行提供与标普500指数表现挂钩的封顶回报双向缓冲票据（“票据”）。®指数（“标的资产”）。 ·封顶的回报潜力— 如果最终标的资产价值高于初始标的资产价值，到期时，投资者将获得等于标的资产回报的100%的回报，但不超过29.10%的最大回报上限。绝对价值回报— 如果最终标的资产价值小于或等于初始标的资产价值，但大于或等于缓冲价值（初始标的资产价值的70%），在到期时，投资者将获得与标的资产回报绝对值相等的1:1正向回报。风险负责人— 如果最终标的资产价值低于缓冲价值，到期时，投资者将因最终标的资产价值低于初始标的资产价值超出30%缓冲比例的部分，每低1%，损失其票据本金1%。· 票据不支付利息。· 票据的任何支付都受我们的信用风险影响。· 票据将不在任何证券交易场所上市。 CUSIP:78017KG22 投资于这些债券涉及多种风险。请参阅本定价补充资料的P-7页开始的“选定风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充资料中的“风险因素”。 证券交易委员会（以下简称“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或反对本票据，也未对此次定价补充说明的充分性或准确性进行审查。任何与此相反的陈述均为刑事犯罪。本票据不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或工具保证的存款。本票据不属于可强制转换为发行人普通股的票据，且不受加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)节规定的转换规定约束。每张票据总计 保单折扣和佣金(1)0.00%$资金转入加拿大皇家银行100.00%$ (1)加拿大皇家银行资本市场有限责任公司作为我们的代理人，在销售债券时不会收取佣金。请参阅下方的“补充分销计划（利益冲突）”。 我们确定的以交易日为基准的票据初始估价值，我们称之为初始估价值，预计将在每1000美元票据面值944.00美元至994.00美元之间，并将低于票据的公开发行价格。与票据相关的最终定价补充说明将阐明初始估价值。在任何时刻，票据的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，并可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估价值的确定过程。 500®限制回报双向与标准普尔相关的缓冲笔记指数 关键词术语 本“关键术语”部分的信息，由本定价补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充、基础补充和产品补充中规定的更详细的信息所限定。 1000美元以及超出部分的1000美元最小面额加拿大皇家银行RBC Capital Markets, LLC (“RBCCM”)发行人：承销商：最低投资额：标的资产： (1)标的资产在行权日期的收盘价。初始标的资产价值并非在交易日的标的资产收盘价。 (2)70% 的初始标的资产价值（四舍五入至两位小数） 签订日期：交易日期：发行日期：估值日期：* 到期日：* 到期支付：2025年4月8日 2025年4月9日 2025年4月14日 2028年4月10日2028年4月13日 投资者将在到期日按照每1,000美元本金金额的债券收到：· 如果最终标的物价值为大于初始标的资产价值，为一个等于：$1,000 + ($1,000 × 下列较低者（a）标的资产回报率×参与率 和（b） * 须待延期。参见随附产品补充材料中的“债券一般条款——确定日期的延期”和“债券一般条款——支付日期的延期”。 您应与2023年12月20日日期的有效说明书以及2023年12月20日日期的说明书补充一同阅读此定价补充，这些说明书补充与我们的高级全球中期票据，第J系列相关，其中票据是该部分的一部分，包括2024年5月16日日期的基本补充第1A号和产品补充第1A号。此定价补充，连同这些文件，包含了票据的条款，并取代了所有之前或同时期的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易想法、实施方案结构、样本结构、数据表、宣传册或其他我们的教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或做出除本定价补充文件及其列出的文件中所包含或引用之外的其他陈述。我们不对任何其他人提供的信息承担责任，也不能保证其可靠性。这些文件仅构成对本文件所述债券的出售要约，但仅在法律允许的情况下和在相应司法管辖区内才能进行。这些文件中包含的信息仅在其日期截止时有效。 如果本价格补充说明中的信息与以下列出的文件中所包含的信息不同，您应依赖本价格补充说明中的信息。 您应仔细考虑本定价补充中“选定的风险考虑事项”和以下列出的文件中的“风险因素”，因为这些票据涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）访问这些文件（或者如果地址已更改，请通过审查我们在SEC网站上相关日期的提交文件）： · 2023年12月20日发行说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm · 2023年12月20日日期的招股说明书补充：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm · 基础补充文件No. 1A，日期为2024年5月16日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2- us1a.htm · 产品补充说明 No. 1A，日期为 2024 年 5 月 16 日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们的中心索引键，或称CIK，在SEC网站上的编号是1000275。在本定价补充文件中使用时，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们自己的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 加拿大皇家银行资本市场有限公司 P-4 500®限制回报双向与标准普尔相关的缓冲笔记指数 假设回报 下表及示例展示了基于初始标的资产价值的70%的缓冲价值、100%的参与率、29.10%的最大上行回报和30%的缓冲百分比，对标的资产假设表现的到期假设支付。该表及示例仅用于说明目的，可能不显示适用于投资者的实际回报。 示例1 — 标的资产的价值从初始标的资产价值增加到最终标的资产价值，增长2%。 标的物回报：2%到期支付：1000美元 + (1000美元 × (a) 2% × 100% 和 (b) 29.10% 中较小的一个) = 1000美元 + (1000美元 × (a) 2% 和 (b) 29.10% 中较小的一个) = 1000美元 + (1000美元 × 2%) =1000美元 + 20美元 = 1020美元 在这个例子中，到期时每1,000美元的本金票据支付为1,020美元，回报率为2%。 因为最终标的资产价值大于初始标的资产价值，投资者将获得等于标的资产回报率的回报，但不得超过29.10%的最大回报上限。 加拿大皇家银行资本市场有限公司 示例2——标的资产的价值从初始标的资产价值上升到最终标的资产价值，涨幅为40%，从而产生与最大上行回报相等的回报。 标的物回报：40%到期支付：$1,000 + ($1,000 × the lesser of (a) 40% × 100% and (b) 29.10%) = $1,000 +($1,000 × the lesser of (a) 40% and (b) 29.10%) = $1,000 + ($1,000 × 29.10%) = $1,000+ $291 = $1,291 在这个例子中，票据到期时的支付金额为每1,000美元本金金额的1,291美元。 对于29.10%的回报率，这是最大上行回报率。此例说明，如果标的资产增值，投资者在到期时收到的回报将不超过最大上行回报。因此，票据的回报可能低于标的资产的回报。 示例 3 —标的资产的值从初始标的资产值下降到最终值标的物价值下降10%（即最终标的物价值低于初始标的物价值）价值但高于缓冲价值。 标的物回报：-10%到期支付：$1,000 + (-1 × $1,000 × -10%) = $1,000 + $100 = $1,100 在这个例子中，到期时的支付金额为每1000美元本金金额的1100美元，回报率为10%。 因为最终标的资产价值低于初始标的资产价值但高于或等于缓冲价值，即使标的资产回报为负，投资者仍可获得等于标的资产回报绝对值的正回报。 示例 4 —标的资产价值从初始标的资产价值下降至最终标的资产价值，下降幅度达到50%（即最终标的资产价值低于缓冲价值）。 本金全额退还 投资者在其债券到期时可能损失部分或大部分本金金额。 加拿大皇家银行资本市场有限公司 选定的风险考虑因素 投资于本笔记涉及重大风险。我们强烈建议您在投资前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。以下总结了适用于投资于本笔记的一些风险，但我们还强烈建议您阅读附带的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中的“风险因素”部分。除非您了解并能够承受投资于本笔记的风险，否则您不应购买本笔记。 与债券条款和结构相关的风险 到期时您可能损失大部分本金。— 如果最终标的资产价值低于缓冲价值，您将因最终标的资产价值每低于初始标的资产价值超过缓冲比例的1%，而损失您票据本金1%。在到期时，您可能会损失部分或大部分的本金金额。 ·您的到期潜在回报有限——无论标的资产价值可能出现的显著增长，如果标的资产增值，您从债券中获得的投资回报将不会超过最高增值回报。因此，您从债券中获得的投资回报可能低于如果直接投资于与标的资产正面表现直接相关的证券时可能获得的回报。 ·您的潜在回报从标的资产贬值中受限。— 该绝对价值回报特性仅适用于最终标的资产价值低于初始标的资产价值但大于或等于缓冲价值的情况。因此，如果最终标的资产价值低于初始标的资产价值，则附券的回报潜力受缓冲价值限制。最终标的资产价值低于缓冲价值的任何下降将导致附券出现亏损，而不是正回报。 ·注：这些票据不支付利息，并且您在票据上的回报可能低于同等期限的常规债务证券的回报。— 在这些债券上不会有定期利息支付，这与同等期限的传统固定利率或浮动利率债务证券不同。您在债券上所获得的回报，可能是负数，可能会低于您在其他投资中可能获得的回报。即使您的回报为正，您的回报也可能低于您购买我们的传统高级利息支付债券所获得的回报。 ·票据的支付受我们信用风险的影响，市场对我们信用状况的认识可能对票据的市场价值产生不利影响。——这些债券是我们的高级无担保债务证券，您收到的任何应付款项取决于我们履行到期债务的能力。如果我们未能履行付款义务，您可能不会收到根据债券欠您的任何款项，并且可能损失全部投资。此外，市场对我们信用状况的任何负面变化都可能不利影响债券的市场价值。 ·任何对票据的支付将根据指定日期标的资产的收盘价值确定。— 债券的任何付款将基于标的资产在指定日期的收盘价确定。您不会因标的资产在其他任何时间确定的更有利价值而受益。 美国对投资于这些债券的联邦收入税后果是不确定的。— 关于美国联邦收入税对债券的适当处理没有直接的法律权限，