沪锌期货当日开盘报22,420元/吨，最高22,900元/吨，最低22,220元/吨，收于22,295元/吨，下跌94元/吨。现货方面，上海物贸锌均价22,575元/吨，期货贴水280元/吨；广东市场0#锌均价22,480元/吨，天津市场紫金品牌升水400元/吨，显示区域间现货流动性分化。
宏观层面，中美贸易摩擦升级加剧全球经济下行担忧，衰退或滞胀预期强化，利空锌价。供需方面，国内3月精炼锌产量接近2024年峰值，TC上涨支撑冶炼利润修复，炼厂复产积极性提升；下游需求疲软，建筑及汽车订单未见改善，镀锌企业按需采购，市场交投谨慎。
总体来看，现货基本面偏弱，叠加短期宏观偏利空，锌价或维持偏弱震荡为主。
