中辉黑色观点

钢材：等待方向指引，低位震荡运行 【品种观点】 螺纹市场恐慌性情绪有所缓解，但整体仍存在不确定性。基本面方面，螺纹产量已高于去年同期，但需求仍然偏弱，为同期最低水平，暂时未出现需求整体性转强；热卷从供需数据上看，暂时无明显矛盾，均为同期高位。但贸易摩擦升级以及越南、韩国反倾销政策或对出口预期产生影响。 【盘面操作建议】 螺纹钢目前市场等待政策发力，短期行情或进入低位盘整状态。热卷中期基本面仍有趋于宽松的倾向，短期市场期待政策出台，或进入低位震荡行情。 铁矿石:短线暂避锋芒，长线逢高空配 【品种观点】 本期发到货双降，铁水产量继续上升，港口去库，基本面阶段性好转。下游需求有望继续改善。而关税加码预期加重资金恐慌情绪，短线暂且观望。 【盘面操作建议】 避险情绪主导，短线暂避锋芒。5-9正套持有 【品种观点】 原油大幅下挫，带动能源板块整体下行。节前焦炭现货虽有提涨，山东地区去产能消息也带来短期刺激，但不影响焦炭产能过剩格局，同时焦煤供应矛盾难以解决。基本面缺少向上驱动背景下，商品整体情绪影响下短期下行风险陡升。 【盘面操作建议】 弱势下行 【品种观点】 原油大幅下挫，带动能源板块整体下行。焦煤供需层面仍然维持偏宽松局面，产量继续上升，供应压力一直未能解决，且有增加趋势。整体库存水平仍然偏高，上游出货压力较大。基本面偏弱叠加市场整体下行，下跌风险进一步上升。 【盘面操作建议】 弱势下行 铁合金：基本面偏弱，减停产增多 【品种观点】 锰硅方面，近期产区减停产增多，同时市场消息称澳矿将于五月恢复发运。但当前库存压力仍然较大，交割库库存继续攀升至近60万吨，实际供应压力未减。硅铁方面，近期部分产区减产检修增多关注对实际生产的影响。同时国外硅铁价格传出下调消息，叠加关税大战，出口竞争压力或将加剧。 【盘面操作建议】 锰硅四月新一轮钢招即将开启，短期需关注市场情绪，价格或仍将承压运行；硅铁基本面偏弱下，行情预计仍维持偏弱运行。 免责声明 本报告由中辉期货研究院编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 中辉期货全国客服热线：400-006-6688