DW电子每日复盘每日新电子48消费电子板块出现分化

–消费电子板块出现分化，智能眼镜赛道受阿里眼镜催化，涨幅相对靠前，康耐特+5.46%，华灿光电+3%，天岳先进+1.96%。 –今日果链分化明显，蓝思、信维等昨天-20%的基本止跌，立讯等主板标的依然大跌。 –国产算力：昇腾链算力率先反弹。 中芯国际A/H +1.2%/+3.9%，华丰3.5%，南亚新材+2. 【DW电子】每日复盘每日新-电子4.8 –消费电子板块出现分化，智能眼镜赛道受阿里眼镜催化，涨幅相对靠前，康耐特+5.46%，华灿光电+3%，天岳先进+1.96%。 –今日果链分化明显，蓝思、信维等昨天-20%的基本止跌，立讯等主板标的依然大跌。 –国产算力：昇腾链算力率先反弹。 中芯国际A/H +1.2%/+3.9%，华丰3.5%，南亚新材+2.9%，申菱+1.8%。 – FPGA反弹，成都华微+5.2%，安路科技+2.5%，复旦微+0.7%。 – PCB：沪电-10%，广合-9.5%，兴森-5.7%，深南-4.7%，胜宏-3.29%，生益电子+0.37%。 板块层面有止跌迹象，但沪电仍跌停。 –模拟：纳芯微-2.6%，思瑞浦-6.7%，圣邦-1.4%，昨日跌幅较小，今日略有补跌。 英集芯（公司回购）+8%、天德钰（利润中值0.71亿，同比+115%）+7%。 –芯源微+2.5%，微导纳米+3.9%，汇成真空+2.9%，新莱应材+11.9%，燕东微+5.8%，主要由于设备和代工板块相对避险。 – SoC：瑞芯微-8.5%，主要因为补跌+三星停产谣言。 整个板块2日累计跌幅有拉平趋势。 –深天马、瑞声、领益、蓝思、立讯发布回购公司股份公告。 –沪电股份：25Q1实现归母净利润7.2-8.2亿元，中值7.7亿同比增长49.57%，环比增长4.21%。 –工业富联：25Q1预计营收1590-1610亿，同增34%-36%；预计归母净利润52-53亿，同增24%-27%。 –兆易创新：25Q1实现营业收入19亿元左右，相比24Q1高基数仍有17%的增长，相比24Q4存储旺季仍有12%的增长。 25Q1受益国家一揽子刺激，消费领域需求提振。 –瑞芯微：25Q1AIoT市场需求超预期，目前加征关税政策对公司影响较小。 今天市场上有谣言声称“三星晶圆厂暂停所有中国业务”。 经与三星晶圆厂证实，此为假消息。 瑞芯微与三星合作的多款产品，各项工作均正常推进。 –果链：我们认为当前30%左右的跌幅已经反映了此次关税冲击（不考虑全球衰退影响），如果获得关税豁免，后续反弹预期强–天岳先进：1）中国关税反制率先受益标的，美国竞对对中敞口大，且公司对美敞口可忽略。 ）下游新能源需求边际显著改善，供给侧份额持续提升。 2 3）AR赛道核心环节标的，阿里眼镜催化在即！–国产算力：算力即国力，中美贸易对抗下国产算力突破尤显重要，看好自主可控昇腾链、国产GPU、CSP自研ASIC产业链。 –模拟：伴随美关税落地，我们认为此前中商务部提出的“成熟制程反倾销”或将逐步落地，成为反制重要手段。建议关注思瑞浦圣邦纳芯微。 –设备：关注中国关税反制后对半导体设备板块基本面提升，结合板块兼具防守与进攻属性，强烈看好设备板块，重点推荐格局良好且有催化的华峰测控、芯源微、精智达、北创、微导。 – SoC：SoC公司交流反馈，对美业务敞口（穿透客户）普遍不高，我们认为更多为情绪错杀，回调后重视。 兆易创新思瑞浦圣邦股份纳芯微天岳先进华峰测控芯源微精智达北创微导纳米芯原股份龙迅股份沪电股份