天孚通信机构调研纪要

天孚通信机构调研报告 调研日期: 2025-04-08 苏州天孚光通信股份有限公司是一家成立于2005年的光器件整体解决案提供商,2015年登陆中国创业板,股票代码为300394。公司广泛应用于光纤通信、光学传感、激光雷达、生物光子学等领域。通过自主研发和产业并购,在精密陶瓷、工程塑料、复合金属、光学玻璃等基础材料领域积累沉淀了多项业界领先的工艺技术。TFC已从精密元器件供应商发展成为拥有多种封装技术和垂直整合能力的平台型公司,致力于成为引领光器件领域发展的国际一流企业,助力光子集成。 一、针对近期关税影响的回应 1. 根据公司 2023 年年度报告,公司 2023 年度北美洲地区销售收入为 4255万元,占公司 2023年度销售收入比例为 2.19%。 目前关税加征政策对公司销售业务影响可控有限,公司将与客户积极沟通,进一步减少关税影响。 2. 公司进口物料中原产地为美国的物料占比较低,而且未来产能扩产预计主要在泰国工厂,根据目前已知政策,对美进口关税对公司设备及物料进口成本的影响有限。 二、问答环节 1、公司泰国产能整体建设情况如何? 答:公司泰国工厂一期厂房在去年已经建成并投入生产,目前几个主要大客户的认证已经通过。预计近期将进一步增加产能。二期厂房预计将于近日完成装修并投入使用,产线陆续开始设备安装和调试。 2、关税政策目前是否对订单需求造成影响? 答:截至目前,公司订单业务保持稳定,新产品持续上量,目前未发现因为关税政策导致客户需求的明显调整。 3、泰国工厂目前对公司营业收入的贡献有多大? 答:泰国生产基地建设目前在正常推进,一期项目已投产,因为近期陆续通过客户验证,故泰国工厂暂未对公司营业收入产生重大贡献,预计今年会逐步增加产能和贡献。 4、泰国工厂认证完成后预计可以达到多大的产能? 答:公司产品线众多,不同产品线场地需求不同,具体产能取决于客户需求和公司的不同产品线产能规划。 5、未来哪些产品会考虑向海外转产? 答:公司将根据客户需求、产品转产成本、场地等因素综合考虑海外产能布局,保持灵活动态调整。 6、公司OFC参展情况如何? 答:公司参展OFC2025,重点展示了面向共封装光学(CPO)和高速光模块应用的 FAU(光纤阵列单元)、POSA(无源光子组件)等产品及相关封装方案。这些产品作为光通信系统的核心部件,支持 400G、800G和 1.6T及以上的传输速率,满足 AI和数据中心等场景的大带宽需求。 7、公司泰国工厂预期运营成本与国内相比如何? 答:泰国工厂运营成本受到劳动力供给情况、员工效率、产能利用率等多方面因素的影响,不同产品线情况有所差异,但总体上前期运营成本预计高于国内,公司将持续推动效率改善和成本降低。