天孚通信机构调研纪要

调研日期: 2026-05-14 苏州天孚光通信股份有限公司是一家成立于2005年的光器件整体解决案提供商,2015年登陆中国创业板,股票代码为300394。公司广泛应用于光纤通信、光学传感、激光雷达、生物光子学等领域。通过自主研发和产业并购,在精密陶瓷、工程塑料、复合金属、光学玻璃等基础材料领域积累沉淀了多项业界领先的工艺技术。TFC已从精密元器件供应商发展成为拥有多种封装技术和垂直整合能力的平台型公司,致力于成为引领光器件领域发展的国际一流企业,助力光子集成。 投资者关系活动主要内容介绍: 一、参观公司展厅及介绍公司情况 二、投资者交流提问 1. 问:公司毛利率变化趋势如何?影响因素有哪些? 答:公司毛利率受产品结构变化影响较大。不同产品在技术难度、工艺复杂度、外购料成本等方面存在差异,因此产品结构会对产品毛利率水平产生较为直接的影响。公司会持续推进降本增效工作,通过优化工艺,提升自动化水平、加强供应链管理及推进关键环节的自动化导入,不断改善生产效率和成本控制能力。 2. 问:公司的客户群体和产品应用场景主要有哪些? 答:公司光器件产品应用领域较为广泛,主要应用场景包括数据中心、AIDC 等领域。随着高速通信、算力基础设施建设产业的发展,相关应用场景对高性能光器件的需求持续增长,也为公司业务拓展提供了较为广阔的市场空间。 3. 问:公司在CPO 配套产品方面的进展如何? 答:目前,公司面向CPO 领域配套的FAU、ELS 外置光源等相关产品已实现稳定交付。目前能够较好满足客户对产品性能、精度和一致性的要求。 4. 问:公司产品的技术壁垒和工艺难点主要体现在哪些方面? 答:公司光互连领域产品具有较高的工艺壁垒,产品的良率、可靠性以及成本控制高度依赖长期积累的工程经验与专业技能。 5. 问:公司目前客户拓展情况如何? 答:公司实行大客户战略,持续推进市场开拓工作,积极接洽和开发新客户资源,公司产品线和产品一站式解决方案较为丰富,能为不同客户提供差异化的产品。 6. 问:国际贸易政策及关税变化对公司的影响如何?公司采取了哪些应对措施? 答:根据公司 2025 年年度报告,公司 2025 年度来自北美洲地区的销售收入为 6,623 万元,占公司 2025 年度销售收入的1.28%,相关地区收入占比较低,因此目前国际贸易政策及关税变化对公司整体业务的直接影响相对有限。为积极应对国际贸易争端可能带来的不确定性,公司已提前推进全球化业务布局,设立新加坡总部和泰国工厂,持续完善海外运营体系和产能布局,推动供应链全球多元化发展。 7. 问:公司目前物料短缺情况是否有所缓解? 答:目前个别物料存在阶段性缺货情况。针对相关问题,公司正积极与供应商保持紧密沟通,持续争取更多物料交付,以尽可能保障生产和交付的稳定性。