核心观点： 本研报介绍了与英伟达和沃尔玛普通股表现最差一档挂钩的缓冲自动赎回增强回报票据（“票据”），该票据由 BofA Finance 发行，并由 Bank of America Corporation（“BAC”）担保。票据的收益取决于英伟达和沃尔玛两家公司股票的表现，并设有自动赎回条款。
关键数据：
- 票据预计于 2025 年 4 月 8 日定价，并于 2025 年 4 月 10 日发行。
- 票据期限约为 3 年，除非在到期前被自动赎回。
- 票据的支付取决于英伟达和沃尔玛股票的个体表现。
- 如果在赎回观察日，每只标的股票的观察值等于或高于其赎回价值，则票据将自动赎回，赎回金额等于赎回金额。
- 假设票据在到期前未被赎回，如果每只标的股票的最终价值大于或等于其起始价值的 100%，则在到期时，您将获得 200.00% 的上行收益敞口。
- 然而，假设票据在到期前未被赎回，如果任一标的股票从其起始价值下跌了 20% 以上，则在到期时，您的投资将面临 1:1 的下行风险，本金最多损失 80%。否则，如果票据在到期前未被赎回，并且最差表现标的股票的最终价值低于其起始价值的 100% 但高于或等于其起始价值的 80%，则在到期时，您将收回票据的本金金额。
- 票据的任何支付都取决于发行人 BofA Finance 的信用风险和担保人 BAC 的信用风险。
风险因素：
- 票据投资可能导致损失，本金没有保证。
- 票据不支付利息。
- 票据可能被自动赎回，这将限制您获得进一步支付的 ability。
- 票据的回报可能低于具有可比期限的传统债券的收益率。
- 赎回金额或赎回金额（如适用）将不会反映标的股票价格除赎回观察日或估值日（如适用）之外的变化。
- 由于票据与表现最差的标的股票挂钩，即使一只标的股票的观察值或最终价值大于或等于其赎回价值、赎回障碍或阈值，您也可能无法获得任何回报，并且可能损失部分或全部投资。
- 票据的支付取决于发行人 BofA Finance 和担保人 BAC 的信用风险，并且任何对它们信用状况的实际或感知变化都可能影响票据的价值。
- 您支付给票据的公共发行价格将高于其初始估计价值。
- 我们无法保证您的票据将永远发展或维持交易市场。我们不会将票据上市在任何证券交易所。我们无法预测票据将如何在二级市场交易，或者该市场是否流动或缺乏流动性。
- 我们、担保人或我们其他附属机构的交易和套期保值活动可能会产生利益冲突，并可能影响您的回报及其市场价值。
- 计算代理机构可能存在潜在的利益冲突。
- 票据的条款不会调整所有可能影响标的股票发行人的公司事件。
- 美国联邦所得税后果不确定，可能对票据持有人不利。
