计算机行业周报：Llama4多版本参数亮眼，DeepSeek公布推理时Scaling新论文

2025年04月08日 Llama 4多版本参数亮眼，DeepSeek公布推理时Scaling新论文 —计算机行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌算力：Llama4多版本参数亮眼，2万亿多模态巨兽重登王座 分析师：宝幼琛S1050521110002baoyc@cfsc.com.cn Meta官宣开源首个原生多模态Llama 4，首次采用MoE架构，支持12种语言，首批发布一共两款：第一款是Llama4Scout，规模较小，其共有1090亿参数，17B活跃参数，16个专家，1000万上下文；第二款是Llama4Maverick，规模较大，其共有4000亿参数，17B活跃参数，128个专家，100万上下文。 在大模型LMSYS排行榜上，Llama 4 Maverick冲上第二（ELO得分1417），仅次于闭源Gemini2.5Pro。Llama4Scout最大亮点在于支持1000万上下文，相当于可以处理20+小时的视频，仅在单个H100 GPU（Int4量化后）上就能跑。 在基准测试中，性能超越Gemma3、Gemini2.0Flash-Lite、Mistral3.1。Llama4模型是Llama系列模型中首批采用混合专家（MoE）架构的模型。在MoE模型中，单独的token只会激活全部参数中的一小部分。与传统的稠密模型相比，MoE架构在训练和推理时的计算效率更高，并且在相同的训练FLOPs预算下，能够生成更高质量的结果。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《计算机行业周报：阿里深夜开源Qwen2.5-Omni，DeepSeek-V3上线新版本》2025-04-052、《计算机行业点评报告：文远知行（WRD.O）：收入承压与商业化突破 并 行 ， 自 动 驾 驶 长 赛 道 静 待 拐点》2025-04-043、《计算机行业点评报告：禾赛科技（HSAI.O）：激光雷达龙头加速业 绩 兑 现 ， 多 元 布 局 打 开 成 长 空间》2025-04-04 Llama 4是一个原生多模态模型，采用了早期融合技术，能把文本和视觉token无缝整合到一个统一的模型框架里。早期融合是个大进步，因为它可以用海量的无标签文本、图片和视频数据一起来预训练模型。 Meta还开发了一种叫做MetaP的新训练方法，能让他们更精确地设置关键的模型超参数，比如每层的学习率和初始化规模。这些精心挑选的超参数在不同的批大小、模型宽度、深度和训练token量上都能很好地适配。Llama 4通过在200种语言上预训练实现了对开源微调的支持，其中超过10亿个token的语言有100多种，整体多语言token量比Llama 3多出10倍。 ▌AI应 用 ：Gemini搜 索 访 问 量 环 比+9.62%，DeepSeek公布推理时Scaling新论文 近期，来自DeepSeek、清华大学的研究人员探索了奖励模型（RM）的不同方法，发现逐点生成奖励模型（GRM）可以统一 纯语言表示中单个、成对和多个响应的评分。基于这一初步成果，论文的作者提出了一种新学习方法，即自我原则批评调整（SPCT），以促进GRM中有效的推理时间可扩展行为。通过利用基于规则的在线RL，SPCT使GRM能够学习根据输入查询和响应自适应地提出原则和批评，从而在一般领域获得更好的结果奖励。 基于此技术，DeepSeek提出了DeepSeek-GRM-27B，它基于Gemma-2-27B用SPCT进行后训练。对于推理时间扩展，它通过多次采样来扩展计算使用量。通过并行采样，DeepSeek-GRM可以生成不同的原则集和相应的批评，然后投票选出最终的奖励。通过更大规模的采样，DeepSeek-GRM可以更准确地判断具有更高多样性的原则，并以更细的粒度输出奖励，从而解决挑战。 除了投票以获得更好的扩展性能外，DeepSeek还训练了一个元RM。从实验结果上看，SPCT显著提高了GRM的质量和可扩展性，在多个综合RM基准测试中优于现有方法和模型，且没有严重的领域偏差。作者还将DeepSeek-GRM-27B的推理时间扩展性能与多达671B个参数的较大模型进行了比较，发现它在模型大小上可以获得比训练时间扩展更好的性能。虽然当前方法在效率和特定任务方面面临挑战，但凭借SPCT之外的努力，DeepSeek相信，具有增强可扩展性和效率的GRM可以作为通用奖励系统的多功能接口，推动LLM后训练和推理的前沿发展。 ▌AI融资动向:星海图“小步快跑式”融资，今年估值已翻倍 4月3日，星海图宣布接连完成A2、A3轮系列融资，领投方为凯辉基金，总融资额超3亿元人民币。这意味着2025年以来星海图已累计融资近1亿美元。 星海图本次A2、A3轮系列融资由凯辉基金领投，联想创投、海尔资本等产业资本参投，老股东IDG资本、高瓴创投、百度风投、同歌创投等追投，其中部分老股东多轮满额、超额持续加注。 星海图A1轮融资于今年2月完成，总融资额近3亿元，由蚂蚁集团独家领投，高瓴创投、IDG资本、北京机器人产业基金、百度风投、同歌创投等老股东追加投资。由此可见，星海图于2025年展开的A轮系列累计融资总额已达约1亿美元。 星海图介绍，投资人最关注的是公司全栈要素齐备且实力较强的特点。具身智能产品的成功不只靠模型，而是底层零部件、整机设计及制造、场景理解能力等的系统性能力。公司创始团队具有业内领先的模型技术实力和产业落地经验，硬件能力也在过去一年里快速补齐。星海图目前已成为国内极少数同时具备端到端AI算法能力、全链路正向研发制造能力 以及实际商业化验证能力的具身智能公司之一。星海图若估值达到50亿元，将成为业内第二梯队的“排头兵”。 ▌投资建议 4月8日消息，美国时间周一，白宫发布指令，要求联邦各机构任命首席人工智能官，并制定扩大政府人工智能应用的战略。备忘录还指示各机构在六个月内“制定人工智能战略，识别并消除负责任使用该技术的障碍，并实现全机构范围内的提升应用成熟度。我们仍然坚定认为，AI应用有望在今年诞生部份现象级应用。建议关注临床AI产品成功落地验证的嘉和美康（688246.SH）、以AI为核心的龙头厂商科大讯飞 （002230.SZ） 、 芯 片 技 术 有 望 创 新 突 破 的 寒 武 纪（688256.SH）、高速通信连接器业务或显著受益于GB200放量的鼎通科技（688668.SH）、已与Rokid等多家知名AI眼镜厂商建立紧密合作的亿道信息（001314.SZ）、加快扩张算力业务的精密零部件龙头迈信林（688685.SH）、持续加码高速铜缆的泓淋电力（301439.SZ）、新能源业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头的唯科科技（301196.SZ）等。 风险提示 1）AI底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。 正文目录 1、算力动态：算力租赁价格平稳，LLAMA 4多版本参数亮眼.....................................51.1、数据跟踪：算力租赁价格平稳......................................................51.2、产业动态：Llama 4多版本参数亮眼，2万亿多模态巨兽重登王座.......................52、AI应用动态：GEMINI搜索访问量环比+9.62%，DEEPSEEK公布推理时SCALING新论文.............72.1、流量跟踪：Gemini搜索访问量环比+9.62%...........................................72.2、产业动态：DeepSeek公布推理时Scaling新论文......................................73、AI融资动向：星海图“小步快跑式”融资，今年估值已翻倍..............................104、行情复盘..............................................................................115、投资建议..............................................................................136、风险提示..............................................................................13 图表目录 图表1：本周算力租赁情况...............................................................5图 表2：Llama4Maverickinstruction-tunedbenchmarks&Llama4Scoutinstruction-tunedbenchmarks........................................................................6图表3：2025.3.31-2025.4.4 AI相关网站流量.............................................7图表4：SPCT的两个阶段................................................................8图表5：不同方法和模型在奖励模型基准测试上的整体结果...................................9图表6：本周AI初创公司融资动态........................................................10图表7：本周指数日涨跌幅...............................................................11图表8：本周AI算力指数内部涨跌幅度排名................................................11图表9：本周AI应用指数内部涨跌幅度排名................................................12图表10：重点关注公司及盈利预测........................................................13 1、算力动态：算力租赁价格平稳，Llama4多版本参数亮眼 1.1、数据跟踪：算力租赁价格平稳 本周算力租赁价格保持平稳。具体来看，显卡配置为A100-40G中，腾讯云16核+96G价格为28.64元/时，阿里云12核+94GiB价格为31.58元/时；显卡配置为A100-80G中，恒源云13核+128G价格为8.50元/时;阿里云16核+125GiB价格为34.74元/时；显卡配置为A800-80G中，恒源云16+256G价格为7.50元/时。 1.2、产业动态：Llama4多版本参数亮眼，2万亿多模态巨兽重登王座 Meta官宣开源首个原生多模态Llama4，首次采用MoE架构，支持12种语言，首批发布一共两款：第一款是Llama 4 Scout，规模较小，其共有1090亿参数，17B活跃参数，16个专家，1000万上下文；第二款是Llama4Maverick，规模较大，其共有4000亿参数，17B活跃参数，128个专家，100万上下文。 在大模型LMSYS排行榜上，Llama 4 Maverick冲上第二（ELO得分1417），仅次于闭源Gemini 2.5 Pro。Llama 4 Scout最大亮点在于支持1000万上下文，相当于可以处理20+小时的视频，仅在单个H100 GPU（Int4量