方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

期货研究院 摘要 能源化工研究中心 【玻璃】 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 现货方面，周末以来国内浮法玻璃价格主流稳定，多数区域企业出货尚可，市场零星上涨。华北近日京津唐价格走稳，沙河部分窄幅调整，部分价格调涨后出货一般，市场成交不一，期货下跌有一定影响；华东市场稳中有涨，旗滨白玻小涨1元/重量箱，整体出货稍显一般；华中市场稳价为主，个别厂零星上调，交投尚可；华南市场稳价为主，市场交投平稳；西南周末产销偏弱，市场走势平稳。玻璃供需主要在国内，从玻璃库存的季节性变化趋势看，4月份持续去库是可以期待的。据海关数据显示，2024年未煅烧石油焦进口量1341.40万吨，其中从美国进口386.16万吨，占比28.79%。2025年1-2月未煅烧石油焦进口量239.41万吨，其中从美国进口82.37万吨，占比达到34.40%。若石油焦价格受关税影响大幅上调，则以石油焦为燃料的玻璃产线亏损程度将进一步加深。玻璃05合约连续宽幅震荡，节后再度下探前期低位，为多单介入提供了更好的机遇。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年04月07日星期一 节后产业链下游宜积极布局，把握05合约及09合约逢低买入套保机会，以稳定生产经营利润。05合约下方支撑1180-1200，上方压力1270-1300。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【纯碱】 现货方面，周一国内纯碱市场弱势运行，市场交投气氛清淡。湖南金富源碱业已经开车运行，金山联碱一厂计划明日开车运行，纯碱行业整体开工依旧偏高。期货盘面弱势震荡，下游需求疲软，终端用户多随用随采。纯碱厂家新单欠佳，库存偏高，多数厂家灵活接单出货，华东个别厂家轻碱价格下调20元/吨。供应方面，上周纯碱周度产量71.3万吨，环比前一周增加2.28万吨；库存方面，截止到2025年4月7日，国内纯碱厂家总库存170.20万吨，较上周四增加0.06万吨，涨幅0.04%。其中，轻质纯碱85.81万吨，环比增加0.37万吨，重质纯碱84.39万吨，环比减少0.31万吨。 据行业消息，目前北美纯碱产能接近1390万吨,占全球比例的近20%,其中的97%~98%来自美国。美国作为全球纯碱主要生产国家之一,20世纪80年代掌握天然碱技术后快速淘汰合成法纯碱工艺,1986年几乎清退了所有氨碱法纯碱产能,而选用天然碱加工。在随后的几十年里,美国也凭借其天然碱成本优势、丰富的天然碱矿资源等条件,在国际市场份额具有很强的竞争力,每年出口量约600万吨,占产能的近50%,是全球最大的纯碱输出国。美国对全球主要经济体开启关税战，或抑制其纯碱出口，从而为美国之外的国际市场纯碱价格企稳提供可能。 纯碱连续下行后逐步企稳，建议卖保头寸逐步离场，买入套保头寸逢低参与。05合约下方支撑1300-1350，上方压力1450-1500。 玻璃纯碱低开后偏强运行维持逢低买保思路操作 一、玻璃纯碱产业链现货价格..................................................................................................................3二、玻璃纯碱产业链供应需求库存情况....................................................................................................4三、玻璃纯碱产业链利润情况..................................................................................................................7 图目录 图1：玻璃现货价格沙河安全5MM大板............................................................................................................................................3图2：玻璃现货价格沙河安全6MM大板............................................................................................................................................3图3：玻璃现货价格武汉长利5MM大板............................................................................................................................................3图4：玻璃现货价格沙河长城5MM大板..........................................................................................................................................3图5：现货价:纯碱..................................................................................................................................................................................3图6：重碱现货.........................................................................................................................................................................................3图7：轻碱价格.........................................................................................................................................................................................4图8：华北重碱主流价...........................................................................................................................................................................4图9：中国浮法玻璃月度产量..............................................................................................................................................................4图10：中国浮法玻璃月度进口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................4图11：中国浮法玻璃月度出口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................5图12：中国浮法玻璃月度企业库存(卓创资讯)............................................................................................................................5图13：中国浮法玻璃周度企业库存...................................................................................................................................................5图14：产量:夹层玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图15：产量:钢化玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图16：产量:中空玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图17：商品房销售面积:累计值.........................................................................................................................................................6图18：房屋竣工面积:累计值..............................................................................................................................................................6图19：周产量:纯碱:中国.....................................................................................................................................................................6图20：重质纯碱：产量：周................................................................................................................................................................6图21：轻质纯碱：产量：周.......