煤化工策略日报

能源化工团队 摘要 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 ●甲醇 【市场逻辑】成本端缺乏支撑，装置春季检修不集中，甲醇供应弱稳，下游保持刚需接货节奏，进口预期回升，库存难以持续回落。 【交易策略】供需弱稳，避险情绪尚未完全释放，甲醇空单可谨慎持有，支撑关注2250-2300附近，上方2400-2450附近承压。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年04月07日星期一 ●PVC 【市场逻辑】原料电石盘整运行，成本端缺乏支撑，企业检修计划不多，PVC货源供应稳定，下游制品厂生产缺乏积极性，社会库存水平仍偏高。 【交易策略】基本面不佳，加之市场避险情绪扰动，PVC期货或延续跌势，已入场空单谨慎持有，支撑下移至4750-4800附近，上方压力位关注5000-5050附近。 ●尿素 【市场逻辑】尿素保持高日产，货源供应较为充裕，下游追涨有限，生产企业出货不顺畅，后期存在累库可能。 【交易策略】经过前期反弹，尿素期价回升至相对高位，避险情绪笼罩下，盘面阶段性调整，关注下方1780-1800附近支撑，需求旺季操作上等待企稳后的再次入场机会，上方1880-1900附近承压。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 ●烧碱 【市场逻辑】烧碱装置检修计划增加，产量或阶段性收紧，但下游需求偏弱，采购价不断下调，厂库库存水平偏高。 【交易策略】恐慌情绪尚未完全市场，烧碱走势进一步转弱，短期重心尚未企稳，关注2350-2400附近支撑，上方2500-2530附近承压。 目录 第一部分品种策略观点...........................................................................................................................1第二部分期货行情回顾...........................................................................................................................1第三部分现货市场走势...........................................................................................................................2第四部分期现基差变动...........................................................................................................................4第五部分行业开工水平...........................................................................................................................6第六部分库存数据跟踪...........................................................................................................................7第七部分市场供需现状...........................................................................................................................9 图目录 图1：甲醇收盘价....................................................................................................................................................................................1图2：PVC收盘价......................................................................................................................................................................................2图3：尿素收盘价....................................................................................................................................................................................2图4：烧碱收盘价....................................................................................................................................................................................2图5：区域报价.........................................................................................................................................................................................3图6：华东电石法PVC主流价................................................................................................................................................................3图7：小颗粒尿素出厂均价..................................................................................................................................................................3图8：32%离子膜碱市场价.....................................................................................................................................................................4图9：甲醇基差.........................................................................................................................................................................................4图10：PVC基差.........................................................................................................................................................................................5图11：尿素基差......................................................................................................................................................................................5图12：烧碱基差......................................................................................................................................................................................5图13：甲醇开工率..................................................................................................................................................................................6图14：PVC开工率....................................................................................................................................................................................6图15：尿素开工率..................................................................................................................................................................................6图16：烧碱开工率..................................................................................................................................................................................7图17：甲醇港口库存.............................................................................................................................................................................7图18：PVC社会库存.........................................................................................................................................................