电力设备及新能源行业新能源+AI周报（第3期）：重安全、重消纳、重拓展

新能源+AI周报（第3期20250330-20250405）：重安全、重消纳、重拓展

行业整体策略

• 策略重点：近期加大安全性资产配置，光伏未来重视消纳问题的解决，AI+新能源产业链重视强产品力公司的延伸。

新能源汽车产业链核心观点

• 中下游新周期已开启：
  • 美国关税变化：重视龙头在非美市场的延伸能力。
    • 宁德时代与中国石化签署协议，计划2025年建设不少于500座换电站，长期目标扩展至10000座。
    • 中伟股份拟筹划发行H股于香港联交所主板上市。
  • 固态、半固态电池：有望带动硅碳负极加速放量，璞泰来等受益。
    • 消费电子市场：三星计划2025年Q4推出全固态电池智能戒指，未来将应用于耳机和手表。
    • 动力市场：已进入动力规模化应用“拐点”。
  • 高安全性产品：亿纬锂能等受益。
    • 亿纬锂能大圆柱电池良率突破97%，与宝马合作推出定制化电池。
    • 三星SDI无极耳46系列圆柱电池量产并供货。
    • 天赐材料发布“不可燃”5V电解液。

子行业评级

• 电站设备Ⅱ无评级
• 电气设备无评级
• 电源设备无评级
• 新能源动力系统无评级

光储产业链核心观点

• 中期底部将逐步确认：
  • 政策变化：2025年是光伏机制重新建立之年，重视政策的变化。
    • 国家能源局发布新版分布式光伏管理办法，已备案、430前未并网分布式需重新备案。
    • 中共中央、国务院发布文件，提出完善储能价格机制，推动工商业用户参与市场交易。
  • 储能区域分化：重视消纳能力强区域的布局。
    • 江苏等区域较好：2月江苏完成187个储能项目备案。
    • 4月代理购电价：18个区域峰谷价差超过0.6元/kWh，山东、广东等地价差最大。

AI+新能源、风电等产业链核心观点

• 重视新市场的突破：
  • 新能源+人形机器人：仍是最大主题。
    • 孙正义计划投资1万亿在美国创建AI工业园区，引入人形机器人解决劳动力短缺。
  • AI应用大时代：国内供应链有望崛起，麦格米特等受益。
    • 麦格米特拟定增扩大全球产能，强化网络电源、智能家电、光储充等核心业务技术优势。

推荐公司及评级

• 未在文本中提供具体推荐公司及评级信息。

风险提示

• 下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。