2024年基金年报分析：港股配置深化，科技龙头成为增配核心

2024年基金市场呈现显著的结构性变化：混合型基金数量居首（4646只），但规模被股票型基金反超；货币市场基金规模最大（13.6万亿元），另类投资与REITs增速领先。机构投资者偏好债券型基金（占比82.46%），而个人主导FOF及混合型基金配置。主动权益基金（普通股票型、偏股混合型等）规模普遍下滑，但被动型产品资金流入强劲，显示市场风格趋于保守。

行业配置方面，电子（14.70%）与港股通（12.69%）成为主动权益基金核心配置方向，持仓比例创历史新高，反映对半导体、人工智能及港股低估值修复的乐观预期。电子和港股通也是加仓动能最强的两大方向。医药、有色金属则遭减仓，周期和消费承压，行业分化加剧。

个股配置方面，宁德时代（777.51亿元）、腾讯控股（494.21亿元）、美的集团（431.53亿元）稳居重仓前三。前20大重仓股中电子行业占5席（立讯精密、寒武纪、北方华创等），半导体产业链获机构长期锚定。港股通标的权重提升，腾讯、美团、阿里巴巴合计占前20重仓市值的16%，反映港股低估值修复+科技龙头稀缺性的双重逻辑。阿里巴巴因纳入港股通获机构快速增持（153亿元），成为年度亮点。科技与港股标的主导加仓榜，而工业富联、贵州茅台则被大幅减持，显示赛道内部分化。