美国关税政策影响分化，豆类菜系偏强

核心观点

4月3日，豆类油脂期价走势分化，豆类偏强，油脂走势分化。豆一期价涨幅超1%，期价站上20日均线支撑，资金变化不大；豆二期价震荡偏强，期价承压于20日均线压力，伴随减仓1万手；豆粕期价实现移仓换月，2509合约涨幅超2%，期价向上突破30日均线压力，伴随增仓9.6万手；菜粕期价涨幅超2.5%，期价承压于20日均线压力，伴随减仓2.2万手。油脂期价整体偏弱，豆油期价跌幅超1%，期价下探60日均线支撑，伴随减仓超过4.4万手；棕榈油期价震荡偏弱，期价回踩5日均线支撑，伴随减仓6万手；菜籽油期价涨幅超1%，均线形态多头排列，伴随减仓2.2万手。

产业动态

1. 巴拉圭河淤积影响大豆运输：巴拉圭河因伯梅霍河河口淤积，导致巴拉圭大豆运输受阻，影响阿根廷大豆加工，巴拉圭大豆出口下降14.2%。
2. 美国中南部暴雨预警：美国中南部和俄亥俄谷将迎来连续数日暴雨和雷暴天气，可能导致历史性洪水，农业损失或达数亿美元。
3. 美国新关税政策：美国总统特朗普宣布对全球多个国家征收对等关税，其中对中国征收34%的对等关税，4月9日生效，美国农业部门面临价格波动和市场份额损失。
4. 美国大豆压榨数据：2025年2月份美国大豆压榨量为1.89亿蒲，略高于预期，但比1月份减少11.0%，压榨利润低于1月份。
5. 巴西大豆出口预测：2025年3月份巴西大豆出口量预计达到1609万吨，高于预估，前三个月对中国出口约1800万吨。
6. 巴西帕拉纳州大豆收获：帕拉纳州大豆收获面积已达种植面积的95%，预计产量比2023/24年度提高14%。