加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-04-04版)

注册声明编号 333-275898根据规则424(b)(2)提交 价格补充修订 《2023年12月20日招股说明书之2025年3月27日定价补充文件之2025年4月4日第1号修正案，2023年12月20日招股说明书补充文件，2024年5月16日底层补充文件第1A号，2024年5月16日产品补充文件第1A号》 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正在提供与 Russell 2000 指数（以下简称“标的”）表现挂钩的返息票据（以下简称“票据”）。 回报潜力如果最终标的物价值大于初始标的物价值，到期时，投资者将获得相等于标的资产回本的73%的投资回报。5%本金风险如果最终标的资产价值低于初始标的资产价值，到期时，投资者 每1%的最终标的资产价值低于初始标的资产价值，将损失其债券本金1%，但最低回报率不低于-5%，到期最低支付本金金额为95%。该债券不支付利息。关于这些票据的任何付款均受我们的信用风险所影响。· 这些注释不会在证券交易市场上列出。78017KYG1 CUSIP： 投资票据涉及多种风险。请参阅本价目补充材料第P-6页开始的“选定的风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充材料中的“风险因素”。 证券交易委员会（以下简称“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准本债券，也未对此次定价补充说明的充分性或准确性进行审核。任何与此相反的陈述均为犯罪行为。本债券不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或机构的保险存款。本债券不属于可债转股债券，也不受加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)条项下转换为普通股的限制。 价格公布 (1)承保折扣和佣金 拨付至加拿大皇家银行 RBC资本市场有限责任公司作为我们的代理人，在销售债券时不会获得佣金。请参阅下文“补充分销计划（利益冲突）”。 我们于交易日确定的Notes的初始估算价值，即我们所说的初始估算价值，为每$1,000面值的Notes 986.62美元，低于Notes的公开发售价。Notes在任何时刻的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估算价值的确定过程。 关键术语 本“关键术语”部分的信息由本定价补充说明和随附的招股说明书、招股说明书补充、基础补充和产品补充中提供的相关更详细信息所限定。 最终标的物价值：估值日标的物的收盘值 附加笔记条款 您应与2023年12月20日日期的招股说明书以及同日发布的招股说明书补充文件一起阅读本定价补充文件，该补充文件与我们的J系列高级全球中期债券有关，其中债券是其中一部分，包括2024年5月16日发布的底层补充文件1A和产品补充文件1A。本定价补充文件与这些文件一起包含债券的条款，并取代所有之前或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、通信、交易想法、实施方案结构、样本结构、简介、手册或我们其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或做出任何除本价格补充文件和以下列出的文件所包含或引用之外的代表。我们对他人可能提供的信息不承担责任，也无法保证其可靠性。这些文件仅作为出售本协议所提供建议的票据的提议，但仅限于法律允许的情况下和范围内。每份此类文件中所含信息仅以文件日期为准。 如果本价格补充信息与以下列出的文件中的信息不一致，您应依赖本价格补充信息。 您应仔细考虑包括但不限于本定价补充中的“风险考量因素”及以下列示文件中的“风险因素”等事项，因为注释涉及与传统债券证券无关的风险。我们敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）访问这些文件（或如果该地址已更改，请通过查看我们在SEC网站上的相关日期的提交文件）： 征募书，日期：2023年12月20日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日补充说明书·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 附录一A，2024年5月16日·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2-us1a.htm 我们在中国证监会网站上的中央索引键，或称CIK，为1000275。在本价格补充说明中使用时，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们自己的”和“我们公司”仅指加拿大皇家银行。 RBC 资本市场有限公司 回执与Russell 2000指数相关 假设回报 下表和示例说明了基于参与率73%和最低回报率-5%的假设性履约支付，以展示标的资产的假设性表现。表格和示例仅用于说明，可能无法反映投资者实际适用的回报。 标的资产回报率2% 期满付款：1,000 + (1,000 × 2% × 73%) = 1,000 + 14.60 = 1,014.60 在这个例子中，每1,000元的票据本金到期支付的款项是1,014.60美元，回报率为1.46%。由于最终标的物价值大于初始标的物价值，投资者获得的回报等于标的物回报的73%。 回执与Russell 2000指数相关 选定的风险考量 投资于本票据存在重大风险。我们敦促您在投资本票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。以下是一些适用于投资本票据的风险概述，但我们仍敦促您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充中的“风险因素”部分。除非您理解并能承担投资本票据的风险，否则不应购买本票据。 风险与凭证条款及结构相关 ·您在到期时可能会损失部分本金。如果最终标的资产价值低于初始标的资产价值，您将根据最终标的资产价值每低于初始标的资产价值1%，损失您本金的1%，但最低回报率除外。 您的受益于标的资产增值的部分将按参与率减少。因为参与率低于100.00%，您在债券上的回报将不会反映标的资产价值增值的全部金额。因此，您在债券上的回报可能低于直接投资于与标的资产正面表现直接相关的证券时的回报。 The Notes Do Not Pay Interest, and Your Return on the Notes May Be Lower Than the Return on a·传统同类期限债务证券——本债券将不会支付定期利息，这与相同到期日的传统固定利率或浮动利率债务证券不同。您在债券上获得 的回报，可能是负数，可能低于您在其他投资中可能获得的回报。即使您的回报是正的，您的回报可能也低于您购买我们传统高级利息债务证券可能获得的回报。 票据的支付受我们的信用风险影响，市场对我们信用状况的认知亦然。· 可能对债券的市场价值产生不利影响——这些债券是我们高级无担保债务证券，您收到债券应付款项的金额取决于我们按时履行债务的能力。如果我们未能履行付款义务，您可能无法收到根据债券应向您支付的任何款项，您可能会损失全部投资。此外，市场对我们信用状况的任何负面看法的变化可能会对债券的市场价值产生不利影响。 任何关于这些票据的付款将基于标的资产在指定日期的收盘价确定。·指定的——对于本票据的任何付款，将根据指定日期标的物的收盘价来确定。您不会因标的物在其他任何时间确定的更有利价值而获 得任何利益。 您可能需要在到期前识别票据中的应税收入。— 如果您是美国投资者在关于将票据视为或有支付债务工具的处理说明中，您通常需要在持有票据的每一年确认应纳税利息收入。此外，根据适用于或有支付债务工具的规定所确认的任何收益通常被视为普通利息收入，而不是资本收益。您应仔细审阅本说明中标题为“美国联邦所得税考虑事项”的部分，并结合附带的补充产品中标题为“美国联邦所得税考虑事项”的部分，并就投资票据的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。 风险与该债券初始估值及债券二级市场相关 可能不存在活跃的票据交易市场；在二级市场上的销售可能导致·重大损失——对于这些债券，可能存在很少或没有二级市场。这些债券不会被列在任何证券交易所上。RBCCM及其它关联公司可能会 为这些债券创造市场；然而，他们没有义务这样做，并且如果他们选择这样做，他们可以随时停止任何造市活动。由于其他经销商不太可能为这些债券创造二级市场，因此您可能能够交易这些债券的价格可能取决于RBCCM或我们其它关联公司愿意购买这些债券的价格，如果有的话。即便是在二级 随着Notes市场的开发，可能无法提供足够的流动性，让您轻松交易或出售Notes。我们预计任何二级市场的交易成本都会很高。因此，任何二级市场上您的Notes的买卖价差可能很大。如果您在到期前出售Notes，可能不得不以低于购买价的大幅折扣出售，从而导致您可能遭受重大损失。Notes并非设计为短期交易工具。因此，您应该能够并且愿意持有您的Notes至到期。 The initial estimated value of the notes is less than the public offering price.——初步估计价值为· 注释价值低于该注释的公开发售价格，且不代表我们、RBCCM或我们任何其他附属公司愿意在任何时候（如果有）的任何二级市场上以何种最低价格购买该注释。如果您试图在到期之前出售该注释，其市场价值可能低于您支付的价格和初始估计价值。这可能是由于以下原因：标的资产价值的变化、我们支付此类证券的内部资金成本（该成本低于我们通过发行传统固定利率债务借款的利率）以及公共发售价格中包含的我们估计的利润和与该注释对冲相关的估计成本。这些因素以及注释期限内的各种信用、市场和宏观经济因素可能会降低您在任何二级市场上可能出售注释的价格，并以复杂和不可预测的方式影响注释的价值。假设市场条件或任何其他相关因素没有变化，在到期之前您可能能够出售注释的价格（如果有），可能低于您原始的购买价格，因为任何此类销售价格预计不会包括我们的估计利润或与该注释相关的对冲成本。此外，您可能以任何价格出售注释，可能反映了类似交易的惯常买卖价差。除买卖价差外，任何二级市场价格所确定的注释价值预计将基于二级市场利率，而不是确定注释定价和初始估计价值的内部资金成本。因此，二级市场价格将低于使用内部资金成本的情况。 备注的初始估计值仅是一个估计，按照交易日期计算得出——最初的· 次级债券的估算价值基于我们履行支付次级债券的义务的价值，以及嵌入次级债券条款中的衍生品的中位数市场价格。参见下文“次级债券结构”。我们的估算基于各种假设，包括我们的内部融资利率（代表信贷利差的折让）、对股息、利率和波动性的预期，以及次级债券的预期期限。这些假设基于对未来事件的一定预测，这些预测可能被证明是不正确的。其他实体可能将次级债券或类似证券估值在我们的估值显著不同的价格上。 交易日后任何时间点，票据的价值将根据许多因素变化，包括市场条件的变化，并且无法准确预测。因此，如果您在任何二级市场上出售票据（如果有的话），您实际收到的价值可能会与票据的初始估计价值有实质性差异。 风险与利益冲突和我们的交易活动相关 我们的业务和交易活动以及我们的关联方可能产生利益冲突。— 你应该做· 对投资债券的优劣进行独立调查。由于我们及我们的关联方在商业和交易活动中的经济利益可能与作为债券投资者的您的利益相冲突，我们及我们的关联方没有义务考虑您的利益，在采取可能影响债券价值的任何行动时。我们及我们的关联方的交易可能对标的资产的价值及债券的市场价值产生不利影响。参见随附的产品补充说明中的“风险因素——利益冲突风险”。 RBCCM作为计算代理的角色可能产生利益冲突——作为计算代理，我们的合作伙伴，RBCCM将确定标的资产的价值，并作出计算任何票据付款所需