加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-04-04版)

2025年4月4日对2025年3月27日定价补充文件、2023年12月20日招股说明书、2023年12月20日招股说明书补充文件、2024年5月16日基础补充文件第1A号以及2024年5月16日产品补充文件第1A号的修正案第1号 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正提供与 Russell 2000 表现挂钩的回报票据（“票据”）。®指数（基础资产）。 ·成熟期后，投资者每承受1%的最终利率变动，其债券本金将损失1%。标的物价值低于初始标的物价值，且受限于最低回报率-5%。到期时至少支付其债券本金金额的95%作为最低还款。· 本票据不支付利息。· 该票据的任何付款均受我方信用风险的影响。· 债券将不会在任何证券交易所上市。CUSIP:78017KYG1·回报潜力— 如果最终标的资产价值高于初始标的资产价值，在到期时，投资者将获得相当于标的资产回报的73%的回报。5% 的本金处于风险中。— 如果最终标的资产价值低于初始标的资产价值，则 投资于本债券涉及多种风险。请参阅本定价补充文件的第P-6页开始的“选定风险考量”以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或反对本债券，也未对此定价补充信息的充分性或准确性进行审议。与此相反的任何陈述均构成刑事犯罪。本债券不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或机构的保险存款。本债券不属于可接受重组的债券，也不受《加拿大存款保险公司法》第39.2(2.3)款规定的转换为普通股的约束。 (1)加拿大皇家银行资本市场有限责任公司作为我们的代理人，在销售债券时不会收取佣金。请参阅下方的“补充分销计划（利益冲突）”。 我们根据交易日确定的债券初始估价值，我们称之为初始估价值，为每1,000美元面值债券的986.62美元，并且低于债券的公开发行价格。在任何时点的债券市值将反映许多因素，无法准确预测，并且可能低于此金额。以下我们将更详细地描述初始估价值的确定方法。 RBC Capital Markets, LLC 关键词 本“关键术语”部分的信息，受本定价补充文件、附带的发行说明书、发行说明书补充、基础补充和产品补充中更详细的任何信息所限制。 标的物回报：标的资产回报率，以百分比表示，通过以下公式计算：最终标的资产价值 - 初始标的资产价值 计算代理：RBCCM * 除非延期，否则请参阅随附产品补充资料中的“债券一般条款——确定日期的延期”以及“债券一般条款——支付日期的延期”。 RBC Capital Markets, LLC P-2 与Russell 2000挂钩的回执指数 附加笔记的额外条款 您应与2023年12月20日的招股说明书以及补充的招股说明书（日期亦为2023年12月20日）一起阅读本定价补充文件，该补充文件涉及我们的高级全球中期票据，系列J，其中票据是票据的一部分，基础补充文件编号1A，日期为2024年5月16日，产品补充文件编号1A，日期为2024年5月16日。本定价补充文件连同这些文件，包含了票据的条款，并取代了所有先前或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、通讯、交易想法、实施结构、样本结构、事实说明书、小册子或其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或做出任何陈述，除非这些信息或陈述包含或被引用在本价格补充文件以及以下列出的文件中。我们对其他可能向您提供的信息不承担任何责任，也不能保证这些信息的可靠性。这些文件仅作为出售本文件所提供的票据的要约，但仅在法律允许的情况下和地区。其中包含的信息仅以文件日期为准。 如果本定价补充信息与下列文件中包含的信息存在差异，您应依赖本定价补充信息中的信息。 您应仔细考虑以下事项，包括本定价补充文件中“精选风险考虑因素”以及下述文件中的“风险因素”，因为这些债券涉及与常规债务证券不相关的风险。我们敦促您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站上访问这些文件：www.sec.gov（或如果该地址已更改，请通过查看SEC网站上相关日期的提交文件进行查阅）： · 2023年12月20日招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm ·2023年12月20日补充说明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm · 基础补充文件No. 1A，日期为2024年5月16日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2- us1a.htm · 产品补充说明 No. 1A，日期为 2024 年 5 月 16 日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们的中央索引密钥（CIK）在SEC网站上是1000275。在此定价补充文件中使用时，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们自己的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 RBC Capital Markets, LLC P-3 与Russell 2000挂钩的回执指数 假设回报 下表及示例展示了基于73%的参与率和-5%的最低回报率的假设性标的物到期支付，以及假设性业绩。该表及示例仅用于说明目的，可能无法显示适用于投资者的实际回报。 示例1 基础资产的估值从初始估值增加到最终值—标的物价值上涨2%。 标的物回报：到期支付2%：$1,000 + ($1,000 × 2% × 73%) = $1,000 + $14.60 = $1,014.60 在本例中，本票到期时的付款金额为每$1,000的面值$1,014.60，回报率为1.46%。 因为最终标的资产价值大于初始标的资产价值，投资者将获得相当于标的资产回报73%的回报。 RBC Capital Markets, LLC P-4 与Russell 2000挂钩的回执指数 示例2：标的资产的价值从初始标的资产价值降至最终价值 —标的物价值下降2.50%（即最终标的物价值低于初始标的物价值）。 标的物回报：到期支付：-2.50%1000美元加上（1000美元乘以（a）-2.50%和（b）-5%中的较大值）= 1000美元加上（1000美元乘以-2.50%）= 1000美元减去25美元= 975美元 在这个例子中，到期时每$1,000的本金面额的票据支付金额为$975，回报率为-2.50%。因为最终标的资产价值低于初始标的资产价值，投资者不会 收回其债券本金全额。 示例3：标的资产的价值从初始标的资产价值降至最终——标的物价值下跌10%，导致回报与最低回报相同。 标的物回报：-10% 到期付款：1000 + (1000 × 最大值（a）-10% 和 （b）-5%）= 1000 + (1000 × -5%) = 1000 – 50 = 950 在本例中，到期时的付款为每张1000美元面值的票据95300美元，代表着本金损失的5%。 本例说明，投资者将不会获得低于最低回报的回报。 RBC Capital Markets, LLC 与 Russell 2000 指数挂钩的回执 选择风险考虑因素 一项对债券的投资涉及重大风险。我们强烈建议您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。以下总结了适用于债券投资的一些风险，但我们也强烈建议您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充中的“风险因素”部分。除非您理解并能承担投资债券的风险，否则您不应购买债券。 关于债券条款及结构的风险 您在到期时可能会损失部分本金金额 ——如果最终标的值低于初始标的值，您将失去您票据本金金额的1%，每低于1%初始标的值的比例，直至达到最低回报。 ·您的收益将因参与费率而降低，若标的资产价值上升——因为参与率低于100.00%，您在票据上的回报将不会反映标的资产价值上升的全部金额。因此，您在票据上的回报可能低于直接投资于与标的资产正面表现相关的证券时的回报。 ·凭证不支付利息，您在凭证上的回报可能低于类似期限的传统债务证券的回报。— 在这些票据上不会像在具有相同到期日的传统固定利率或浮动利率债务证券中那样支付定期利息。您从票据中获得的投资回报，可能是负数，可能低于您在其他投资中可能获得的回报。即使您的回报为正，您的回报也可能低于您购买我们的传统高级利息债务证券时可能获得的回报。 ·关于本票据的付款受我方信用风险的影响，并且市场对我们信用状况的认知可能对票据的市场价值产生不利影响。— 债券是我们的高级无担保债务证券，您收到的任何关于债券的到期金额取决于我们履行到期义务的能力。如果我们在支付义务上违约，您可能无法收到根据债券应向您支付的任何金额，并且您可能会损失全部投资。此外，市场对我们信用状况的任何负面变化都可能对债券的市场价值产生不利影响。 ·任何关于债券的付款将根据指定日期标的资产的市场收盘价值来确定。— 任何关于本票据的付款将基于标的资产在指定日期的收盘价确定。您将不会从标的资产在任意其他时间确定的更有利价值中获益。 ·您可能在到期前需要承认在票据上的应纳税收入。— 如果您是美国持有债券的投资者，根据将债券视为或有支付债务工具的处理方式，您通常需要在持有债券的每一年内确认应纳税利息收入。此外，根据适用于或有支付债务工具的规则所确认的任何收益通常将被视为普通利息收入，而不是资本收益。您应仔细审查本文件中标题为“美国联邦所得税考虑事项”的部分，并结合随附产品补充材料中标题为“美国联邦所得税考虑事项”的部分，并就美国联邦所得税问题咨询您的税务顾问。 投资于这些凭证的税务后果。 与初始估计的票据价值及票据二级市场相关的风险 可能不存在活跃的交易市场进行这些债券的交易；在二级市场的销售可能会导致重大损失。—— 标准的次级市场可能很小或不存在。该票据不会在任何证券交易所上市。RBCCM及我们的其他关联方可能会为票据提供一个市场；然而，他们并没有必须这样做，如果他们选择这样做，他们可以在任何时候停止任何做市活动。由于其他经销商不太可能为票据提供一个次级市场，您可能能够交易您的票据的价格可能会取决于RBCCM或我们其他任何关联方愿意购买票据的价格，如果有的话。即使有次级市场 RBC Capital Markets, LLC P-6 注息市场的发展可能无法提供足够的流动性，以便您轻松交易或出售注息。我们预计任何二级市场的交易成本都会很高。因此，在任何二级市场中，您的注息的买卖价差可能会很大。如果您在到期前出售您的注息，您可能不得不以低于购买价格的较大折扣出售，因此，您可能会遭受重大损失。注息不是为短期交易而设计的。因此，您应能够并且愿意持有您的注息直至到期。 ·短期票据的初始预估价值低于公开发行价。— 该票据的初步估算价值低于公开发行的票据发行价格，且不代表我们、RBCCM或任何其他关联方愿意在任何时间以及（如果存在的话）任何二级市场中购买票据的最低价格。如果您尝试在到期之前出售票据，其市场价值可能低于您购买的价格和最初估算的价值。这种情况可能由于多种因素引起，包括标的价格的变化、我们为发行这类证券而支付的内部融资利率（该利率低于我们通过发行传统固定利率债务借款的利率）以及公开发行价格中包含的估计利润和与我们在票据对冲方面的估计费用。这些因素与票据期限内的各项信用、市场及经济因素结合，预计将降低您在任何二级市场中卖出票据的价格，并通过复杂且难以