加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-04-03版)

此初步定价补充信息不完整，可能发生变化。 2025初步定价补充待完成：日期为4月2日， $限收益率票据与两个基础资产组合相关截止日期：2028年4月12日 定价补充文件，日期为2025年4月____日，适用于2023年12月20日的招股说明书、2023年12月20日的招股说明书补充文件、2024年5月16日的基本补充文件第1A号以及2024年5月16日的产品补充文件第1A号。 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正在提供与由MSCI EAFE（“篮子”）组成的、非等权重组合（“篮子”）表现挂钩的封顶回报票据（“票据”）。®指数和标普500®指数（每个，称为“篮子基础资产”）。 ·受限的回报潜力— 如果最终篮子价值超过初始篮子价值，到期时投资者将获得相当于篮子回报100%的回报，但不超过20.10%的最高回报。·到期时的本金返还— 如果最终篮子价值小于或等于初始篮子价值，到期时，投资者将仅收到其债券的本金，无额外回报。·该债券不支付利息。·债券的任何支付均受我们信用风险的影响。·该债券将不会在任何证券交易平台上挂牌。 CUSIP:78017KZS4 投资于这些债券涉及若干风险。请参阅本定价补充材料第P-7页开始的“选定风险考虑因素”以及附带的招股说明书、招股说明书补充和产品补充材料中的“风险因素”。 证监会、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或反对这些债券，也未评估本定价补充资料的充分性或准确性。任何与此相反的表述均构成犯罪行为。这些债券不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何加拿大或美国政府机构或机构保证的存款。这些债券不属于可接管债券，并且不适用于《加拿大存款保险公司法案》第39.2（2.3）节规定的转换为普通股。每份债券总计 承保折扣和佣金(1)2.00%$款项转至加拿大皇家银行98.00%$ (1)我们或我们的分支机构可能会在向其他注册经纪商分销债券时支付每1,000美元面额的债券最多20.00美元的变动的销售折扣。某些为以收费咨询账户销售债券而购买债券的经销商可能会放弃部分或全部的承销折扣或销售折扣。投资者在这些账户中购买债券的公开招标价格可能在每1,000美元面额的债券980.00美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的分支机构可能会向与我们无关联的经纪商支付每1,000美元面额的债券最高3.75美元的推荐费。参见下方的“补充分销计划（利益冲突）”。 我们确定的、以交易日为基准的票据初始估计价值，我们称之为初始估计价值，预期将在每1,000美元票据面额的916.50美元至966.50美元之间，并且将低于票据的公开发行价格。与票据相关的最终定价补充文件将规定初始估计价值。在任何时候，票据的市场价值将反映许多因素，无法精确预测，并且可能低于此金额。我们将在以下部分更详细地描述初始估计价值的确定方法。RBC Capital Markets, LLC 与挂钩的封顶收益票据篮子包含两种下限指标 关键词 本“关键术语”部分的信息由本定价补充文件、附带的招股说明书、招股说明书补充、基础补充和产品补充中规定的更详细的信息所限定。 加拿大皇家银行（RBC）资本市场有限责任公司（“RBCCM”）$1,000及超过$1,000的最低面额发行人：承销商：最低投资： MSCI EAFE®指数（“MXEA指数”）和标普500指数®指数（“标普500指数”） 2025年4月7日2025年4月10日2028年4月7日2028年4月12日交易日期：发行日期：估值日期：*到期日期：*到期支付：投资者将在到期日收到每1000美元面值的债券的本金：· RBC Capital Markets, LLC 本决定日期或支付日期的延期取决于情况。请参阅随附的产品补充资料中的“债券一般条款——决定日期的延期”和“债券一般条款——支付日期的延期”。 RBC Capital Markets, LLC 您应与2023年12月20日发布的招股说明书一起阅读本定价补充文件，该文件由2023年12月20日发布的招股说明书补充文件进行补充，涉及我们的高级全球中期票据，系列J，其中票据是票据的一部分，基础补充文件编号1A，日期为2024年5月16日，以及产品补充文件编号1A，日期为2024年5月16日。本定价补充文件，连同这些文件，包含了票据的条款，并取代了所有其他先前或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、往来函件、交易想法、实施方案结构、样本结构、事实说明书、手册或其他教育性材料。 我们没有授权任何人为此定价补充文件和下列文档之外提供信息或作出表述。我们对其他信息的不真实性不承担任何责任，并且无法保证其他人提供给您的信息的可靠性。这些文档仅是对此提供的债券提出出售要约，但仅限于合法出售此类债券的情形和司法管辖区内。每份此类文档中包含的信息仅在其日期时为最新。 如果本定价补充文件中的信息与下述文件中包含的信息不符，您应依赖本定价补充文件中的信息。 您应仔细考虑本价目补充说明中的“选定风险考虑事项”以及以下列出的文件中的“风险因素”，因为这些债券涉及的风险与传统债务证券无关。我们敦促您在投资这些债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以在美国证券交易委员会（SEC）网站www.sec.gov上通过以下方式获取这些文件（或者如果该地址已更改，可以通过查看我们在SEC网站上关于相关日期的提交文件来获取）： · 2023年12月20日招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm · 2023年12月20日补充说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm · 基础补充文件No. 1A，日期为2024年5月16日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2- us1a.htm · 产品补充资料 No. 1A，日期为 2024 年 5 月 16 日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们的中央索引键，或CIK，在SEC网站上为1000275。在本定价补充文件中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 RBC Capital Markets, LLC P-4 与挂钩的封顶收益票据篮子包含两种下限指标 假设回报 下表及以下示例展示了基于100%的参与率和20.10%的最高回报率，针对篮子假想绩效到期的假想支付情况。本表及示例仅用于说明目的，可能无法反映投资者实际适用的回报情况。 示例 1 — 购物篮价值从初始篮价值增加到最终篮价值，增加 2%。 篮子回报：2%到期支付：1000 + (1000 × 2%) = 1000 + 20 = 1020 美元 在这个例子中，到期时每1000美元本金金额的票据支付为1020美元，回报率为2%。 因为最终篮子价值高于初始篮子价值，投资者将获得等于篮子收益100%的回报，但上限为20.10%。 RBC Capital Markets, LLC P-5 示例2——篮子价值从初始篮子价值增加到最终篮子价值，增长40%，从而产生的回报等于最大回报。 篮子回报：40%到期支付：1000 + (1000 × the lesser of (a) 40% × 100% and (b) 20.10%) = 1000 + (1000 × the lesser of (a) 40% and (b) 20.10%) = 1000 + (1000 × 20.10%) = 1000 + 201 = 1201 在这个例子中，到期支付的款项为每1000美元本金面值1210美元，回报率为20.10%，这是最大回报率。 本例说明，投资者在到期时不会获得超过最大回报的回报。因此，债券的回报可能低于篮子的回报。 示例 3 — 组合的价值从初始组合价值下降至最终组合价值 价值上涨10%（即最终篮价值低于初始篮价值）。 -10%$1,000篮子回报：到期支付： 在这个例子中，在到期时，每张面值为1,000美元的债券的支付金额为1,000美元，收益率为0%。 因为最终篮子价值低于初始篮子价值，投资者只能收回其债券的本金，没有额外的回报。 RBC Capital Markets, LLC P-6 与挂钩的封顶收益票据篮子包含两种下限指标 选定的风险考虑事项 投资于本债券涉及重大风险。我们敦促您在投资本债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。以下总结了与投资本债券相关的一些风险，但我们还敦促您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中的“风险因素”部分。除非您理解并能承担投资本债券的风险，否则您不应购买本债券。 与票据条款和结构相关的风险 您在到期时可能无法收回本金全额的正面回报。— 如果最终篮子价值低于初始篮子价值，您将仅收到您的票据本金，无额外回报。 ·您的到期潜在回报有限——不论篮子价值可能出现的显著升值，您的债券回报不会超过最高回报。因此，您的债券回报可能低于如果直接投资于与篮子正向表现直接相关的证券时所获得的回报。 ·该债券不支付利息，您对该债券的回报可能低于同等期限的常规债务证券的回报。— 在此项短期国债发行债券中，不会发生定期利息支付，这与具有相同到期日的传统固定利率或浮动利率债务证券不同。您从短期国债中获得的投资回报，可能为零，并且可能低于您在其他投资中可能获得的回报。即使您的回报为正，您可能获得的回报也可能低于您购买我们传统高级利息产生债务证券时可能获得的回报。 ·票据的付款受我们信用风险的影响，且市场对我们信用度的看法可能对票据的市场价值产生不利影响。—这些票据是我们的高级无担保债务证券，您收到的任何票据应付款项取决于我们履行到期债务的能力。如果我们未能履行付款义务，您可能无法根据票据收到任何欠您的款项，并且您可能会损失您的全部投资。此外，关于我们信用状况的任何负面市场变化可能对票据的市场价值产生不利影响。 ·一只篮子下指标的市值变动可能被另一只篮子下指标的市值变动所抵消。— 一个篮子成分的价值变动可能不会与另一个篮子成分的价值变动相关。一个篮子成分的价值可能增加，而另一个篮子成分的价值可能增加得不多，甚至可能减少。因此，在确定任何时间点的篮子价值时，一个篮子成分价值的增加可能不会反映在篮子价值的增加上。 标的可能因其他篮子标的的价值较小幅度的增减而得到缓和，或者完全抵消。此外，由于篮子标的的权重不均，低权重的篮子标的的价值增加可能被高权重的篮子标的的价值的小幅减少所抵消。 ·任何关于这些票据的支付将基于指定日期篮子基础资产的收盘价值确定。— 任何关于票据的支付将根据指定日期篮子基础资产的收盘价值确定。您将不会从任何其他时间点确定的篮子基础资产的更有利价值中获益。 ·您可能在到期前必须识别该债券的可征税收入。— 如果您是美国持有本票的投资者，根据将本票视为或有支付债务工具的处理方式，您通常需要在持有本票的每一年确认应纳税利息收入。此外，根据适用于或有支付债务工具的规则确认的任何收益通常将被视为普通利息收入，而不是资本收益。您应仔细审查本文件中标题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，并结合附带的产晶补充文件中标题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，并就投资本票的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。 RBC Capital Markets, LLC 与挂钩的封顶收益票据篮子包含两种下限指标