加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-04-03版)

此初步定价补充信息并不完整，可能有所更改。 预定价补充待完成：2025年4月2日 基于两个底层资产的收益封顶票据，到期日为2028年4月12日 定价补充说明（2025年4月__日）至招股说明书（2023年12月20日），以及招股说明书补充说明（2023年12月20日）、基础补充说明No. 1A（2024年5月16日）和产品补充说明No. 1A（2024年5月16日）。 加拿大皇家银行 ®®加拿大皇家银行正在提供与MSCI EAFE（“篮子”）表现挂钩的固定收益票据（“票据”），该篮子由不同权重的资产组成。 指数和标准普尔500指数（每个，均称为“篮子标的物”）。 封顶回报潜力如果最终篮子价值大于初始篮子价值，到期时，投资者将获得与篮子回报相等的回报，最高不超过20.10%。到期本金返还如果最终篮子价值小于或等于初始篮子价值，则在· 成熟后，投资者将仅收回其票据的本金，无额外回报。该票据不支付利息。· 对于本息，我们承担信用风险。· 记录将不会被列在任何证券交易所上。· CUSIP: 78017KZS4投资债券存在若干风险。请参阅本定价补充说明的第P-7页“风险因素考虑”部分以及附带的招募说明书、招募说明书补充和产品补充说明 中的“风险因素”。 证券交易委员会（简称“SEC”）、任何州的证券委员会或任何其他监管机构均无权作出任何决定。 身体已批准或否决了这些注释，或已对此次定价补充的充分性或准确性进行了审查。任何与此相反的陈述都是刑事犯罪。这些注释不会构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或实体的保险存款。这些注释不是可转为我们普通股的债券，也不受加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)节规定的转换条款约束。每张注释总共 (1)我们或我们的关联公司可能根据向其他注册经纪商和经销商分配债券的情况，支付每1,000美元债券本金金额高达20.00美元的变动销售 折扣。某些购买债券以销售给特定基于费用的咨询账户的经销商可能会放弃部分或全部的承销折扣或销售折扣。 公开发行价格，供通过这些账户购买本债券的投资者参考，可能介于每1,000美元面额的债券980.00美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的关联方可能向与我们无关联的经纪商支付每1,000美元面额的债券高达3.75美元的推荐费。请参阅下文的“补充分销计划（利益冲突）”。自交易之日起，我们根据本债券的初始估计价值，该价值我们称之为初始估计价值。 价值预计将在每1,000美元本金面值的票据之间为916.50美元至966.50美元，并将低于票据的公开发行价格。有关票据的最终定价补充文件将明确初始估计价值。任何时间点的票据市场价值将反映许多因素，无法准确预测，可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估计价值的确定方法。 RBC资本市场有限责任公司 本“关键词”部分的信息，在更为详尽的说明中有所限定，这些说明在定价补充资料及相关招股说明书、招股说明书补充、基础补充文件和产品补充文件中给出。 加拿大皇家银行皇家银行资本市场有限责任公司（“RBCCM”）1000美元及其以上的最小面额 如需推迟，请参阅随附产品补充材料中的“凭证一般条款——确定日期的推迟”和“凭证一般条款——支付日期的推迟”。 您应与2023年12月20日发布的说明书及2023年12月20日发布的说明书补充文件一并阅读，这些文件与我们的J系列高级全球中期票据相关，该票据是该票据的一部分，包括2024年5月16日发布的底层补充文件第1A号和产品补充文件第1A号。本定价补充文件连同这些文件，包含了票据的条款，并取代了所有先前的或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、通信、交易想法、实施方案结构、样本结构、信息表、手册或我们提供的其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或做出除本价格补充文件和以下列出的文件中包含或参照的内容之外的其他陈述。我们对他人可能提供给你的任何其他信息不承担任何责任，也无法保证其可靠性。这些文件仅构成对本协议下提供的票据的出售要约，但仅限于在法律允许的情况下和范围内。这些文件中所包含的信息仅以其日期为准。 如果本定价补充文件中的信息与以下列出的文件中的信息不一致，您应依赖本定价补充文件中的信息。 您应仔细考虑本定价补充文件中的“精选风险考量”以及以下文件中的“风险因素”等事项，因为相关注释涉及与常规债务证券无关的风险。我们敦促您在投资相关注释之前，咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站上访问这些文件（www.sec.gov，或者如果该地址已更改，请通过查看SEC网站上相关日期的提交文件）： 2023年12月20日计划书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日补充简章：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 附件一A（2024年5月16日）：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2-us1a.htm 产品补充文档 No. 1A，日期 2024 年 5 月 16 日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们的中央索引键（CIK）在SEC网站上为1000275。在本价格补充文件中，“皇家银行”一词的使用指代……加拿大、 “银行” 以及 “我们”、“ ours” 和 “我们” 仅指加拿大皇家银行。 假设回报 以下表格和示例说明了基于100%参与率和20.10%最高回报率，对于篮子假设性能的假设到期支付。该表格和示例仅用于说明目的，可能无法展示适用于投资者的实际回报。 示例1—— 2%= $1,000 + ($1,000 × 2%) = $1,000 + $20 = $1,0201,000 + (1,000 × (a) 2% × 100% 和 (b) 20.10% 中较小的一个)= $1,000 + ($1,000 × (a) 2% 与 (b) 20.10% 中的较小值) 在这个例子中，债券到期时每1000美元本金支付金额为1020美元，回报率为2%。由于最终篮子价值大于初始篮子价值，投资者将获得等于篮子回报100%的回报，但不得超过20.10%的最高回报率。 精选风险考量 投资债券存在重大风险。我们敦促您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。以下总结了投资债券可能面临的一些风险，但我们仍敦促您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充中的“风险因素”部分。除非您了解并能够承担投资债券的风险，否则您不应购买债券。 与债券条款和结构相关的风险 您可能在到期时无法收回本金全额。如果最终篮子价值低于初始篮子价值，您将仅收到您的债券本金，无额外回报。 您的到期潜在回报有限您的债券回报率不会超过最高回报率。无论篮子的价值上涨多少，这可能非常显著。因此，您在这份债券上的回报可能低于如果您直接投资于与篮子正向表现挂钩的证券时的回报。 传统同等期限债务证券— 该票据将不会支付定期利息，如同具有相同到期日的传统固定利率或浮动利率债务证券一样。您从票据获得的回报，可能为零，可能低于您在其他投资中可能获得的回报。即使您的回报为正，您的回报也可能低于您购买我们传统高级利息债务证券所能获得的回报。 票据付款受我方信用风险影响，市场对我方信用状况的认知亦然。·可能对债券的市场价值产生不利影响——这些债券是我们发行的未担保高级债务证券，您是否能收到债券上的应付款项取决于我们履 行到期义务的能力。如果我们未能履行支付义务，您可能无法根据债券收到任何应付款项，您可能损失全部投资。此外，市场对我们信用状况的任何负面变化都可能不利于债券的市场价值。 一种篮子标的物价值的变化可能被另一种篮子标的物价值的变化所抵消。·标的 asset——一个篮子标的物价值的变动可能不会与其他篮子标的物价值的变动相关。一个篮子标的物的价值可能增加，而另一个篮 子标的物的价值可能增加得不多，甚至可能减少。因此，在确定篮子任何时点的价值时，一个篮子标的物价值的增加可能会被另一个篮子标的物价值的小幅增加或减少所调节，甚至完全抵消。此外，由于篮子标的物权重不均，低权重的篮子标的物价值的增加可能会被高权重篮子标的物价值的小幅减少所抵消。 任何对票据的付款将根据篮子基础资产的收盘价值确定。·指定日期— 债券的任何付款将根据指定日期篮子标的的收盘价确定。您将不会从篮子标的在其它任何时间确定的更优惠价值中获益。 您可能需要在其到期前承认注释中的应税收入如果您是美国投资者在“关于将票据视为或有支付债务工具的处理”的备注中，您通常需要在持有票据的每一年确认应税利息收入。此外，根据适用于或有支付债务工具的规定所确认的任何收益通常会被视为普通利息收入，而不是资本收益。您应仔细查阅本文件中名为“美国联邦所得税考虑事项”的部分，并结合附带的补充产品中的“美国联邦所得税考虑事项”部分，就投资票据的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。 与注释初始估算价值相关风险及注释二级市场风险 可能不存在针对这些债券的活跃交易市场；在二级市场的销售可能导致·重大损失- 对于本息债券，次级市场的需求可能很小或没有。本息债券不会被列在任何证券交易所。RBCCM及我们其他附属公司可能 为这些债券提供市场；然而，他们并无此义务，而且如果选择这样做，可以随时停止造市活动。鉴于其他交易商不大可能为本息债券提供次级市场，你能够买卖这些债券的价格很可能会取决于RBCCM或我们其他附属公司愿意购买债券的价格，如果有的话。即使本息债券的次级市场发展起来，可能也无法提供足够的流动性，以便你轻松买卖或出售这些债券。我们预计次级市场的交易成本将会很高。因此，任何次级市场中你债券的买价和卖价之间的差异可能会很大。如果你在债券到期前出售你的债券，可能必须以低于你支付的价格大幅折扣出售，从而可能遭受重大损失。本息债券不是为了短期交易而设计的。相应地，你应该能够并愿意持有你的债券至到期日。 注明的初始估计价值将低于公开发行价。— 初步估计的· 债券的公允价值可能低于债券的公开发行价格，并不代表我们、RBCCM或我们的任何其他关联方愿意在任何时间以任何最低价格购买该债券（如果存在二级市场）。如果您在到期前尝试出售债券，其市场价值可能低于您购买时的价格和初始估值。这可能是由于，除其他因素外，篮子基础资产价值的变化、我们为发行此类证券而支付的内源性融资利率（该利率低于我们通过发行传统固定利率债务借款的利率）以及在公开发行价格中包含的承销折扣、推荐费、我们估计的利润以及与我们对债券进行对冲相关的估计成本。这些因素，以及债券期限内的各种信用、市场和经济因素，预计会降低您在任何二级市场上可能出售债券的价格，并以复杂且不可预测的方式影响债券的价值。假设市场条件或任何其他相关因素没有发生变化，您在到期前可能能够出售债券的价格（如果有的话），可能低于您的原始购买价格，因为任何此类销售价格预计不会包括承销折扣、推荐费、我们估计的利润或与债券相关的对冲成本。此外，您可能出售债券的价格可能反映出类似交易中常见的买卖价差。除了买卖价差外，为任何二级市场价格确定的债券价值预计将基于二级市场利率，而不是用于定价债券和确定初始估值的内源性融资利率。因此，二级市场价格将低于使用内源性融资利率的情况。 笔记的初始估价值仅为估算，以交易日期计算得出。——最初的· 债券的估计价值基于我们履行支付