南华尿素风险管理日报

张博（投资咨询证号：Z0021070）投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 【核心矛盾】 近期尿素现货成交活跃，现货价格持续上涨，山东、河南小颗粒价格来到1900附近，随着价格上涨，成交转弱。从时间来看，强预期逐渐被兑现在估值之中，后续需要观察清明节前后的基层需求能否进一步超预期，尿素价格将延续震荡格局。本周国内尿素日产预期在19万吨附近，日产高位运行。需求方面，南方水稻陆续推进，农需跟进中。工业方面，复合肥厂处于高氮肥生产阶段，拿货相对尚可，高价原料对复合肥厂恐高情 绪增加，补仓逐渐谨慎。目前来看尿素价格将延续震荡格局，预计震荡价格区间将维持。综上，农需季节盘面投机性较强，基本面处在供需格局逐渐平衡的状态之下。【利多解读】 1、农需继续维持超高需求。 【利空解读】 1、农需阶段性将在清明节前后来到阶段性转弱。