国金业绩点评250403可选消费赵中平持续推荐老铺黄金上调公司

亿元，买入。公司公告24年实现收入/净利为85/14.73亿元，分别同比+167.5%/+254%，每股股息6.35元，分红率约73%。24年业绩靓丽增长主要系产品&门店&品牌势能释放，持续破圈。金价上涨背景下毛利率下降可控，费用端持续优化，盈利能力 【国金业绩点评250403】【可选消费赵中平】持续推荐老铺黄金，上调公司25-27年盈利预测至31.5/46.3/61.8 亿元，买入。 公司公告24年实现收入/净利为85/14.73亿元，分别同比+167.5%/+254%，每股股息6.35元，分红率约73%。24年业绩靓丽增长主要系产品&门店&品牌势能释放，持续破圈。金价上涨背景下毛利率下降可控，费用端持续优化，盈利能力提升。坚持高端定位，持续夯实品牌力。 渠道端，国内加速核心高端商圈入驻，老店扩容&优化位置，店效提升&拓店仍具备可观空间，海外新加坡、日本店今年望落地；产品端，董事长作为首席设计师，产品锚定经典文化&古法工艺，设计具备壁垒；客群端，成立高客管理部门，提供更好体验，产品与渠道差异化定位助力持续破圈。 【地产池天惠】持续推荐中国海外发展，预计公司25-27年归母净利为159.3/163.1/165.3亿元，买入。 24年公司销售额逆势上涨同比+0.3%，是TOP10房企中唯一实现销售正增长房企，市占率提升显著。 投资聚焦高能级城市，拿地强度维持。 成本优势凸显，财务保持稳健，待行业止跌回稳后，公司有望率先受益，未来业绩有望重回增长轨道。