加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-04-02版)

此初步定价补充中的信息不完整，可能发生变化。 初步定价补充 根据完成情况：2025年4月2日 $自动可调用票据®与标普500指数挂钩，到期日2028年4月13日 定价补充文件（2025年4月____日）至2023年12月20日的招股说明书，2023年12月20日的招股说明书补充文件，2024年5月16日的基础补充文件第1A号和产品补充文件第1A号。 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行提供与标普500指数（以下简称“基础资产”）表现挂钩的自动调用缓冲票据（以下简称“票据”）。 呼叫功能— 如果在任何年度观察日，标的物的收盘价值大于或等于· 对初始标的资产价值而言，债券将在每个观察日自动赎回，赎回金额随着每个观察日的到来而增加，按年9.40%的赎回利率计算。不再对债券支付款项。到期时本金条件性返还——如果注解没有被自动调用，并且最终交易对手 CUSIP：78017KZR6价值大于或等于缓冲值（初始标的物价值的90%），在到期时，投资者将收到其票据的本金。如果票据未自动赎回，最终标的资产价值为低于缓冲值，到期时，投资者每超过1%，将损失其票据本金1%该最终标的物价值低于初始标的物价值，超过缓冲百分比10%。《注释》不支付利息。任何关于票据的付款均受我们信用风险的影响。The Notes will not be listed on any securities exchange.该票据将不会被在任一证券交易所上市。 投资于债券涉及多项风险。请参阅本定价补充材料第P-7页开始的“所选风险考量”以及随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充材 料中的“风险因素”。 美国证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准本债券或审查本定价补充信息的充分性或准确性。任何与此相反的陈述均为刑事犯罪。本债券不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或实体的保险存款。本债券不属于可债转股债券，也不受加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)条规定的转换为普通股的约束。每张债券总共 我们或我们的关联方可能会支付每1,000美元本金金额的票据高达7.50美元的售价折扣。与向其他注册经纪商和经销商分配本笔记的关系。某些购买本笔记的经销商。 出售给某些基于费用的顾问账户可能会放弃部分或全部的承保折扣或销售让利。 对于在这些账户购买票据的投资者，公开招标价格可能为每1,000美元面值的票据介于992.50美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我 们的关联公司可能会支付给我们无关联关系的经纪人/交易商最高每1,000美元面值的票据5.00美元的推荐费。请参阅以下“补充分销计划（利益冲突）”。 我们根据交易日期确定的Notes的初始估计价值，即我们所说的初始估计价值，预计将在每1,000美元本金金额的Notes的936.50美元至986.50美元之间，并将低于Notes的公开发行价格。关于Notes的最终定价补充将阐明初始估计价值。Notes在任何时间点的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估计价值的确定方法。 RBC资本市场有限公司 本“关键术语”部分的信息由本定价补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充、基础补充和产品补充中提供的更详细的信息所限定。 RBC Capital Markets, LLC（“RBCCM”） 1,000美元及超过1,000美元的最低面额 ®S&P 500索引 附加笔记条款 您应该与2023年12月20日发布的说明书以及根据2023年12月20日说明书补充材料一起阅读本定价补充，该说明书补充材料与我们的J系列高级全球中期债券有关，这些债券是该说明书的一部分，以及2024年5月16日发布的基本补充材料No. 1A和产品补充材料No. 1A。本定价补充与这些文件一起，包含债券的条款，并取代了之前或同时的所有口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性的定价条款、信函、交易想法、实施方案结构、样本结构、数据表、宣传册或其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或做出除本价格补充文件和以下列出的文件所包含或引用之外的其他陈述。我们对他人可能提供的信息不承担责任，也无法保证其可靠性。这些文件仅构成对本协议项下提供的票据的销售要约，但仅限于在法律允许的情形和司法管辖区下进行。每份此类文件中的信息仅在其日期时有效。 如果本价格补充信息与以下列出的文件中的信息不同，您应依赖本价格补充信息。 您应仔细考虑以下事项，包括本价格补充文件中“选定风险考量”以及下述文件中的“风险因素”，因为这些注释涉及与传统债券证券无关的风险。我们敦促您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）访问这些文件（或如果该地址已更改，请通过查看我们在SEC网站上有关日期的提交文件）： 2023年12月20日招股说明书·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日补充说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 附件一A（2024年5月16日）·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2-us1a.htm 产品补充说明 No. 1A，日期：2024年5月16日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们的中央索引键（CIK），在SEC网站上为1000275。在本定价补充说明中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们公司”仅指加拿大皇家银行。 支付如票据自动赎回 如果在任何电话观察日，标的资产的收盘价为大于或等于初始标的资产价值，若达到自动赎回条件，则债券将自动赎回。以下示例展示了基于每年9.40%的赎回回报率和“关键条款”部分规定的赎回金额的假设性支付情况。这些示例仅用于说明目的，可能无法反映投资者实际可获得的回报。 在这个例子中，由于标的资产的结算价值大于首次观察日的初始标的资产价值，该票据在首次结算日自动支付，支付金额相当于每1,000美元票据本金金额的1,094.00美元，回报率为9.40%。投资者在首次结算日之后将不会收到任何进一步的支付。 示例2——在估值日期之前的每个观察日，标的资产的收盘价均低于初始标的资产价值。在估值日期，标的资产的收盘价高于初始标的资产价值。 在此示例中，由于标的资产在每份观测日的结算价都低于估值日前一天的初始标的资产价值，故在该估值日前，票据不会自动赎回。 由于标的资产的收盘价高于估值日期的初始标的资产价值，该债券将在相应的赎回结算日（到期日）自动赎回，每1000美元面值的债券支付1282.00美元，回报率为28.20%。 到期付款 若债券未自动赎回 以下表格和示例展示了假设性标的物的假设到期支付，基于初始标的物价值的90%作为缓冲价值以及10%的缓冲百分比。下表及示例还假定注释不会被自动调用。表格和示例仅用于说明目的，可能无法显示适用于投资者的实际回报。 示例 1 — 标的资产的价值从初始标的资产价值下降到最终标的资产价值，降幅为5%（即最终标的资产价值低于初始标的资产价值，但高于缓冲价值）。 在这个例子中，本票到期时的付款金额为每1000美元本金1000美元，收益率为0%。 由于最终标的资产价值高于缓冲价值，投资者将获得其债券本金的全额回报。 示例2 — 标的资产的价值从初始标的资产价值下降至最终标的资产价值，下降幅度为50%（即最终标的资产价值低于缓冲价值）。 投资者在到期时可能会损失全部或大部分的债券本金。上表和示例假设债券不会被自动赎回。然而，如果债券被自动赎回，投资者在赎回结算日期后将不再收到任何进一步支付。 精选风险考虑因素 投资债券涉及重大风险。我们敦促您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。以下总结了适用于债券投资的一些风险，但我们仍敦促您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中的“风险因素”部分。除非您理解并能承担投资债券的风险，否则您不应购买债券。 与借据条款和结构相关的风险 您可能在到期时损失本金的大部分。如果笔记没有自动如最终标的物价值低于缓冲值，您将失去每超过缓冲百分比的1%，您的债券本金1%的金额。到期时，您可能会失去部分或大部分的本金。 您的债券自动到期时的潜在回报是有限的。——如果注释被自动调用，则· 自动回电的支付将不超过回电率，无论标的资产的价值增值可能多么显著。因此，您从这些票据中获得的投资回报可能低于您直接投资于与标的资产正面表现直接关联的证券所获得的回报。 The Notes Do Not Pay Interest, and Your Return on the Notes May Be Lower Than the Return on a 票据不支付利息，并且您从票据上获得的回报可能低于从以下方面获得的回报：·传统可比成熟度债务证券在凭证上不会有定期利息支付，正如在到期日相同的传统固定利率或浮动利率债券凭证上会有那样。您从凭证上获得的回报，可能为负数，可能低于您在其他投资上可能获得的回报。即使您的回报为正，也可能低于如果您购买我们传统的高级有息债券凭证所能获得的回报。 注意适用于自动呼叫如果在任何观察日，标的资产的收盘价· 如果大于或等于初始标的资产价值，则债券将自动赎回，您将不再收到任何债券付款。由于债券可能最早在发行日期后约一年被赎回，债券的总回报可能很小。您可能无法将自动赎回所得收益再投资于回报率与未赎回债券预期回报率相等的投资。 票据付款受我方信用风险影响，市场对我方信用状况的认知也适用。·可能会对票据的市场价值产生不利影响——这些票据是我们的高级无担保债务证券，您收到票据上应得金额取决于我们偿还到期债务 的能力。如果我们未能履行支付义务，您可能无法收到票据上的任何欠款，您可能会损失全部投资。此外，市场对我们信用状况的任何负面看法的变化可能会对票据的市场价值产生不利影响。 任何关于本票的支付都将基于基准资产在指定日期的收盘价来决定。·指定的— 对于这些票据的任何付款，将根据标的资产在指定日期的结算价值确定。您将无法从标的资产在任何其他时间确定的更优价 值中受益。 投资于这些债券的美国联邦所得税后果尚不明确。There is no direct关于美国联邦收入税对票据的适当处理的法律权限，以及票据税收处理的重要方面尚不确定。您应仔细查阅本文件中名为“美国联邦收入税考虑因素”的部分，并结合附带的补充产品中名为“美国联邦收入税考虑因素”的部分，就投资票据的美国联邦收入税后果咨询您的税务顾问。 与债券初始估计价值及相关次级市场的风险 可能不存在针对这些债券的活跃交易市场；在二级市场的销售可能会导致· 重大损失——对于这些票据，可能几乎没有二级市场。这些票据不会在任何证券交易所上市。RBCCM和我们的其他关联公司可能会为这些票据创造市场；然而，他们没有义务这样做，如果他们选择这样做，可以随时停止任何造市活动。由于其他交易商不太可能为这些票据创造二级市场，因此您可能能够交易的票据价格可能取决于RBCCM或我们其他关联公司愿意购买票据的价格，如果有的话。即使票据的二级市场发展起来，也可能无法提供足够的流动性，让您轻松交易或出售票据。我们预计任何二级市场的交易成本都会很高。因此，在任何二级市场