煤焦日报：多空博弈，煤焦低位震荡

核心观点

焦炭和焦煤期货市场近期呈现多空博弈格局，整体维持低位震荡运行。

焦炭

• 期货表现：主力合约报收1636.5元/吨，小幅反弹，但中长期仍受限。
• 基本面：下游需求阶段性改善，焦企盈利有限，增产积极性一般。
• 供需：供需两增，但边际好转，现货开启首轮提涨等待钢厂落实。
• 中长期担忧：地产支撑不足、出口风险和原料成本拖累。
• 结论：预计焦炭期货维持低位震荡。

焦煤

• 期货表现：主力合约报收1001.5点，低位小幅反弹，但下行趋势未改。
• 基本面：产量和进口量维持高位，需求因焦企亏损表现一般。
• 供需：整体偏空，库存累库，安监力度增强但未影响产量。
• 结论：预计焦煤主力合约仍将维持低位震荡。

关键数据

• 焦炭：全国30家样本焦化厂吨焦盈利-50元/吨，周环比增加2元/吨。
• 焦炭产量：本周合计111.66万吨，周环比增0.43万吨。
• 钢厂铁水产量：本周237.28万吨，周环比增1.02万吨/天。
• 焦煤：全国523家炼焦煤矿精煤日均产量75.9万吨，周环比增2.2万吨。
• 焦煤进口：甘其毛都口岸蒙煤周通关5206车，周环比增160车。
• 焦煤库存：本周统计口径内总库存2357.32万吨，周内累库28.16万吨。

研究结论

相较于焦炭，焦煤基本面支撑偏弱，市场观望情绪更强。预计焦炭和焦煤期货短期仍将维持低位震荡运行。