公司信息更新报告：2024年业绩高增，优质客户绑定护航公司发展

2024年业绩高增，高基数下保持稳步扩张，维持“买入”评级。公司2024年实现营收28.36亿元（同比+59.8%），归母净利润7.33亿元（+55.3%）。单季度看，2024Q4营收8.51亿元（+55.6%），归母净利润2.02亿元（+27.6%）。主要驱动因素为不锈钢保温器皿收入增长及境外市场扩张。分产品看，不锈钢真空保温杯收入26.82亿元（+57.64%），占比94.56%；分地区看，境外收入26.90亿元（+59.39%），占比94.85%。金属制品业产品收入27.62亿元（+60.11%），销售量6073.0万只（+59.27%），单价45.5元/只（+0.5%）。毛利率端，2024年毛利率37.67%（-3.05pct），2024Q4毛利率33.3%（-10.5pct），主要因新产品开发成本增加；净利率2024年25.8%（-0.7pct），2024Q423.7%（-5.2pct）。公司亮点：越南产能建设完成，增强订单承接力；深度绑定PMI公司，客户收入24.7亿元（+63.96%），占比87.15%。预计2025-2027年归母净利润8.64/10.49/12.71亿元，EPS8.32/10.10/12.24元，对应PE12.2/10.0/8.3倍。维持“买入”评级。风险提示：终端需求下滑、行业竞争恶化、产品推广不及预期。