公司信息更新报告：2024年业绩预计高增，坦克/魏牌有望带来新增量

2024年业绩预计同比高增，公司归母净利润预计124-130亿元，同比增长76.6%-85.1%，中值为127亿元（同比增长80.9%）。单Q4预计实现归母净利润19.72-25.72亿元，中值为22.72亿元，同比增长12.1%。受行业竞争和新车型推广费用等因素影响，Q4业绩环比下滑，公司小幅下调2024-2026年业绩预测至128.8/156.2/181.0亿元，当前股价对应PE为16.8/13.8/11.9倍。

核心驱动力：

1. 坦克品牌及海外业务持续放量：Q4坦克品牌销量6.1万辆（同环比增长5.5%/13.8%），海外市场销量12.9万辆（同环比增长23.6%/5.0%），成为业绩增长的重要支撑。
2. 魏牌蓝山搭载城市NOA后销量高增：魏牌Q4销量达2.2万辆，同环比增长158.7%/78.4%。

新增长点：

1. 坦克Hi4-z技术上市：助力坦克品牌进军泛越野市场，海外业务有望成为2025年新增量。
2. 魏牌智驾新车型密集推出：蓝山已搭载全国无图NOA，未来将继续推出新车型并推动城市NOA上车，其他车型有望搭载智驾方案。
3. 其他品牌及海外业务：哈弗、欧拉、皮卡等通过新车型稳住销量，海外业务持续布局现有车型并推进生态出海。

研究结论： 公司长期发展前景乐观，坦克/魏牌/海外业务持续放量，智能化技术以差异化方案密集上车。维持“买入”评级。

风险提示： 越野车需求不及预期；新能源车销量不及预期；海外进展不及预期。