加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-04-01版)

该初步定价补充文件中的信息不完全，可能有所变更。 初步定价补充 2025待定：日期为3月31日，定价补充，日期为2025年4月__。2023年12月20日的招股说明书2023年12月20日发布的招股说明书补充文件，底层补充文件No. 1A，日期为5月16日，2024年以及产品补充说明No. 1A，日期为2024年5月16日 $®封顶增强回报双向缓冲笔记与标普500指数相关指数，到期日：2028年4月28日 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正提供与标普500指数表现挂钩的封顶增强回报双向缓冲票据（以下简称“票据”）。®指数（“标的资产”）。 ·上限增强回报潜力— 如果最终标的资产价值高于初始标的资产价值，到期时，投资者将获得等于标的资产回报125%的回报，但受限于至少26%的最大涨幅回报（将在交易日确定）。 ·绝对价值回报—如果最终标的资产价值小于或等于初始标的资产价值，但大于或等于缓冲价值（初始标的资产价值的90%），在到期时，投资者将获得与标的资产回报绝对值相等的1:1正向回报。风险主要责任人— 如果最终标的资产价值低于缓冲价值，到期时，投资者将因最终标的资产价值低于初始标的资产价值超过10%的缓冲比例的每1%，损失其债券本金1%。· 债券不支付利息。· 债券的任何支付均受我方信用风险的影响。· 债券不会在任何证券交易市场上挂牌上市。 CUSIP: 78017KYR7 投资于本票据涉及若干风险。请参阅本定价补充材料第P-7页开始的“选定风险考量”以及随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或反对这些债券，也未对此次定价补充信息的充分性或准确性进行评判。任何与此相反的陈述均构成犯罪行为。这些债券不构成由加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或工具担保的存款。这些债券不是可强制转换债券，并且不受加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)条下的转换为普通股的约束。 价格对公众(1)承保折扣和佣金(1) 款项转至加拿大皇家银行 97.25% $ (1)我们或我们的关联方可能会因将债券分配给其他注册经纪商而支付每1,000美元本金金额的债券的变动销售折扣，最高可达27.50美元。某些购买债券以销售给特定基于费用的咨询账户的经纪商可能会放弃其部分或全部承销折扣或销售折扣。投资者在这些账户中购买债券的公开发行价格可能在每1,000美元本金金额的债券972.50美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的关联方可能会向我们未关联的经纪商支付每1,000美元本金金额的债券高达12.00美元的推荐费。请参阅下方的“补充分配计划（利益冲突）”。 初步估算的本金面值金额为我们在交易日确定的，我们称之为初步估算价值，预计将在每$1,000面值金额的票据之间，介于$898.00到$948.00，并且将低于票据的公开发行价格。与票据相关的最终定价补充将详细说明初步估算价值。在任何时刻票据的市场价值将反映许多因素，不能准确预测，且可能低于此金额。我们将在下文中更详细地描述初步估算价值的确定方式。RBC Capital Markets, LLC] 500®上限增强回报双向缓冲区与标普500指数相关的笔记指数 关键词术语 本“关键术语”部分的信息，由本定价补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充、基础补充和产品补充中规定的更详细的信息所限定。 发行人：承销商：最低投资额：标的资产：加拿大皇家银行资本市场有限公司（“RBCCM”）1000美元及超过1000美元的最低面额 RBC Capital Markets, LLC 500®上限增强回报双向缓冲区与标普500指数相关的笔记指数 RBC Capital Markets, LLC 500®双向缓冲区与标普500指数相关的笔记指数 附加笔记条款 您应与2023年12月20日发布的招股说明书以及同日发布的招股说明书补充文件一起阅读本定价补充文件，这些文件与我们的高级全球中期票据，系列J相关，其中票据是票据的一部分，包括2024年5月16日发布的补充文件第1A号和产品补充文件第1A号。本定价补充文件连同这些文件，包含了票据的条款，并取代了所有之前的或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易想法、实施结构、样本结构、简介、小册子或我们提供的其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或做出除本价格补充文件及其所列文件中包含或引用之外的代表。我们对任何他人可能提供的信息可靠性不承担责任，也不能提供任何保证。这些文件仅是出售本文件中所提供的债券的要约，但仅在法律允许的情况下、在特定的法律管辖区进行。此类文件中所包含的信息仅在其日期上是当前的。 如果本定价补充文件中的信息与以下列出的文件中包含的信息不一致，您应依赖本定价补充文件中的信息。 您应仔细考虑本定价补充文件中“已选风险考虑事项”以及以下列出的文件中的“风险因素”，因为这些票据涉及与常规债务证券无关的风险。我们敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以在SEC网站上通过以下方式访问这些文件：www.sec.gov（或者如果该地址已更改，请通过SEC网站上的相关日期的文件进行查阅）： · 招股说明书，日期为2023年12月20日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm · 2023年12月20日补充招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm · 基础补充文件No. 1A，日期为2024年5月16日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2- us1a.htm · 产品补充文件 No. 1A，日期为 2024 年 5 月 16 日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们的中央索引键，或称CIK，在SEC网站上的编号是1000275。在本定价补充说明中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 500®上限增强回报双向缓冲区与标普500指数相关的笔记指数 假设回报 下表及示例展示了基于初始标的资产价值的90%、参与率为125%、假设最大增值回报率为26%（实际最大增值回报率将在交易日确定）以及缓冲百分比为10%的假设标的资产到期支付。此表及示例仅用于说明目的，可能无法显示适用于投资者的实际回报。 在这个例子中，本息到期支付金额为每1000美元本金金额的1025美元，回报率为2.50%。 因为最终标的值大于初始标的值，投资者将获得等于标的回报125%的回报，但不超过26%的最高回报上限。 RBC Capital Markets, LLC 500®上限增强回报双向缓冲区与标普500指数相关的笔记指数 示例 2 基础资产的值从初始基础资产值增加到最终值 —标的物价值下降40%，导致回报等于最大上行回报。 在这个例子中，到期时支付为每1000美元本金金额的票据1260美元，收益率为26%，这是最大上行回报。 本例说明，如果标的资产增值，投资者在到期时获得的回报将不会超过最大上行回报。因此，本票的回报可能低于标的资产的回报。 示例3：标的资产的价值从初始标的资产价值降至最终——标的物价值下降5%（即最终标的物价值低于初始标的物价值，但高于缓冲价值）。 到期支付：$1,000 + (-1 × $1,000 × -5%) = $1,000 + $50 = $1,050 在这个例子中，到期时每张面值1,000美元的票据支付为1,050美元，回报率为5%。 因为最终标的资产价值低于初始标的资产价值但高于或等于缓冲价值，即使标的资产回报率为负，投资者仍可获得等于标的资产回报率绝对值的正回报。 —示例 4 基础资产价值从初始基础资产价值下降至最终价值。标的资产价值下跌50%（即最终标的资产价值低于缓冲值）。 标的物回报：-50% 到期付款：$1,000 + [$1,000 × (-50% + 10%)] = $1,000 – $400 = $600 在这个例子中，到期时的支付金额为每1,000美元本金金额的600美元，代表着本金金额的40%损失。 因为最终标的资产价值低于缓冲价值，投资者将不会收到其票据本金的全额回报。 投资者在债券到期时可能会损失其债券的部分或大部分本金。 RBC Capital Markets, LLC 500®上限增强回报双向缓冲区与标普500指数相关的笔记指数 选取风险考量 对债券投资涉及重大风险。我们敦促您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。以下是债券投资中一些相关风险的概述，但我们敦促您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充材料和产品补充材料中的“风险因素”部分。除非您了解并能承担债券投资的相应风险，否则您不应购买这些债券。 与债券条款和结构相关的风险 到期时，您可能会损失本金的大部分。— 如果最终标的资产价值低于缓冲价值，您将因最终标的资产价值低于初始标的资产价值超过缓冲百分比部分的每1%，损失您债券本金1%。到期时，您可能会损失部分或大部分本金。 ·您的到期潜在回报是有限的— 如果标的资产增值，您在债券上的回报将不会超过最大增值回报，无论标的资产价值增值的程度可能多么显著。因此，您在债券上的回报可能会低于如果您直接投资于与标的资产正面表现直接相关的证券时的回报。 ·您从标的资产折价中获得正收益的潜力有限。— 绝对值回报特征仅适用于最终标的资产价值低于初始标的资产价值，但大于或等于缓冲价值的情况。因此，如果最终标的资产价值低于初始标的资产价值，则债券的任何回报潜力均受缓冲价值的限制。如果最终标的资产价值低于缓冲价值，则会导致债券出现亏损，而不是正回报。 ·凭证不支付利息，您持有的凭证的回报可能低于同等期限的常规债务证券的回报。— 在这些债券上不会有定期利息支付，这与到期日相同的传统固定利率或浮动利率债务证券不同。您将在这些债券上获得的回报，可能是负的，可能低于您在其他投资上可能获得的回报。即使您的回报是正的，您的回报也可能低于如果您购买我们的一种传统优先级利息债券所能获得的回报。 ·支付该债券的本金和利息受我们信用风险的影响，且市场对我们信用价值的看法可能会对债券的市场价值产生不利影响。— 本债券为我们的高级无担保债务证券，您收到的任何有关债券的到期金额取决于我们履行到期义务的能力。如果我们未能履行付款义务，您可能不会收到根据债券所欠您的任何金额，并且您可能损失全部投资。此外，市场对我们信用度的任何负面变化可能会不利影响债券的市场价值。 ·任何关于票据的付款将基于指定日期标的资产的市场收盘价值来确定。— 该票据的任何支付将基于指定日期标的资产的收盘价值确定。您无法从任何其他时间确定的标的资产更优惠的价值中获益。 美国投资于这些债券的联邦所得税后果是不确定的。— 关于对美国联邦收入税中关于票据的适当处理没有直接的法定权限，票据的税务处理的重要方面存在不确定性。您应仔细查阅本文件中标题为“美国联邦收入税考虑因素”的部分，并结合附带的产产品补充文件中标题为“美国联邦收入税考虑因素”的部分，并就投资票据的美国联邦收入税后果咨询您的税务顾问。 RBC Capital Markets, LLC 500®上限增强回报双向缓冲区与标普500指数相关的笔记指数