- 基本面：ISO预测24/25年度糖缺口488.1万吨，Green Pool预测25/26年度全球糖市过剩270万吨。中国2025年1月1日起提高进口糖浆及预混粉关税至20%。2025年2月底，24/25年度全国累计产糖971.61万吨，累计销糖475.16万吨，销糖率48.9%。2025年1-2月中国进口食糖8万吨，同比减少111万吨。
- 基差：柳州现货6220，基差145（05合约），升水期货，偏多。
- 库存：截至2月底24/25榨季工业库存496.45万吨，偏多。
- 盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方，偏多。
- 主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗，偏空。
- 预期：国内现货销售良好，端午旺季到来，进口糖价格倒挂，进口量减少，库存降低，糖浆关税增加利多；白糖全球产量增加，新一年度全球供应过剩利空。郑糖主力05临近交割，价格进入偏高位置震荡整理，建议仓位适当转移至09合约，09合约震荡偏多思路。
- 利多因素：国内现货销售较好，端午旺季到来，进口糖价格倒挂，进口量减少，库存降低，糖浆关税增加。
- 利空因素：白糖全球产量增加，新一年度全球供应过剩。
