芳烃橡胶早报

芳烃橡胶早报 研究中心能化团队2025/03/31 PTA 0 0 0.0 1.3 67 -4 -5.0 5.68 50.00 -15 -2 0 15395 79.9 85.4 33 226 201.0 106.29 6890 4905 847 0 15395 79.9 84.1 -34 230 206.0 100.61 6840 4920 849 643 74.0 -10 15335 79.9 84.1 -29 217 208.0 98.25 6825 4900 847 639 73.8 -12 15455 79.9 84.1 76 221 203.0 102.39 6895 4865 841 638 73.0 -0.05 3 -0.4 变化 0.50 2025/03/27 日期原油石脑油日本PXCFR台湾PTA内盘现货POY150石脑油裂解价PX加工差PTA加工差聚酯毛利PTA平衡负荷PTA负荷仓单+有效TA基差产销 2025/03/25 D/48F 6900 差 101.29 预报 15251 0.40 2025/03/2473.06368434850207.01949784.179.9-100.40 2025/03/26 0.80 2025/03/28 73.6 646 0.45 PTA现货成交 日均成交基差2505(-7）。 PTA装置变化- 周度观点 近端TA负荷小幅回升，聚酯负荷开工进一步提升，库存延续去化，基差小幅走强，现货加工费基本维持；PX国内检修逐步落地，海外韩国装置存降负与检修延长计划，PXN环比维持，结构依然偏弱，美亚芳烃价差有所回升，亚洲歧化、异构化效益尚可，汽油表现依然一般，但供应回落下逐步进入Q2去库阶段。后续来看，长丝、短纤存减产计划，或导致TA去库幅度收窄，影响仓单流出速度，而效益始终改善不明显，预计月间与加工费表现仍相对反复。 MEG 2025/03/25 75 0 0 0 76.7 66.8 72.1 76.7 66.8 72.1 -706 269 4562 4566 4531 531 855 76.7 66.8 72.1 -716 258 4551 4555 4520 529 855 76.7 66.8 72.1 -733 243 4535 4540 4505 527 855 -19.00 -16 -15 -3 0 4543 4550 4516 528 855 75 -720 279 2025/03/28 75 2025/03/26 存 76.7 烯） -741 润 235 日期东北亚乙烯MEG外盘价格MEG内盘价格MEG华东价格MEG远月价格MEG煤制利MEG内盘现金流（乙MEG总负荷煤制MEG负荷MEG港口库非煤制负荷 2025/03/2485552544974530452872.166.875 2025/03/27 75 变化 10.34 -14 0 MEG现货成交 商谈价格4496-4508附近，基差对05（+38）附近。 MEG装置变化 内蒙中化学30万吨短停；安徽昊源30万吨降负运行。 周度观点 近端国内油制提负，煤制检修落地与部分意外停车带动开工环比回落，到港偏少下港口库存去化，基差环比走强，下游备货水平小幅回落。后续来看，供应端存部分意外减量，但总体非效益因素影响，边际预计进入去库阶段，但持续性存疑，关注煤制成本支撑下卖看跌机会。 涤纶短纤 纤 7580 负荷 92 负荷 51 2025/03/25 6665 -5 -15 7500 200 7505 215 94 67 51 92 17000 12100 6170 7280 7550 6835 7510 230 100 67 51 92 17000 12100 6200 7280 7550 6820 7570 255 110 67 51 92 17000 12100 6250 7280 7550 6795 0 0 0 67 51 92 0 0 0 0 12100 6170 7280 7550 现货价格6762附近，市场基差对05+30附近。 现货信息 6530 127 16900 6850 2025/03/28 6630 2025/03/26 日期1.4D棉型低熔点短原生中空仿大化纤纯涤纱涤棉纱原生短纤再生棉型涤纱开机短纤利润纯涤纱利润棉花-涤短粘胶-涤短 2025/03/2468007280628012100170006713025075706680 日度变化 15 -100 33 -35 2025/03/27 6565 装置检修- 本周观点 近端滁州兴邦单线检修，开工下行至91.9%，产销环比维持，库存持稳。需求端方面，涤纱端开工持稳，原料备货小幅回升，成品库存仍有累积，效益则低位震荡。后续来看，下游表现相对疲软，但短纤公布4月减产10%计划，且当前绝对库存压力不高，考虑到去年行业自律减产实际落地情况较好，供需边际有好转预期，关注逢低做阔加工费机会。 天然橡胶&20号胶 16500 日期美金泰标现货美金泰混现货人民币混合胶上海全乳上海3L泰国胶水泰国杯胶云南胶水海南胶水顺丁橡胶RU主力NR主力 2025/03/242045205516740163951750068.061.51600016500136501709514845 0 16000 16000 62.0 68.5 17500 16275 16630 2035 2030 2025/03/27 16000 62.4 68.3 17450 16205 16570 2030 2025 2025/03/26 16000 61.7 68.0 17500 16395 16700 2050 2045 2025/03/25 136501709514760 16500 136001690514625 16500 136501697514720 0 -150 -305 -210 -30 68.5 17350 15970 16420 2005 2000 2025/03/28 0 -0 16500 61.8 136501667014390 日度变化-30 0-305-330 周度变化-30-30-160-270-5011000-270-220 RU05-RU09 -220 力 3 日期混合-RU主力美金泰标-NR主RU主力-NR主力胶水-杯胶全乳-混合3L-混合混合-顺丁泰标加工利润混合内外价差上期所RU仓单 2025/03/24-35522506.5-3457603090-27-240199340 主要矛盾： 1、全国显性库存微去，绝对水平不高 2、泰国原料价格在高位；后续开割可能会带来增量 3、1-2月国内进口数据增加不及预期，但也说明高价还是刺激出了一部分产 策略：高价刺激出产量，原料价格，短期观望；关注国内累库幅度以及后续开割天气 今日观点： 量 -160 110 -110 0 -50 65 23 110 周度变化 -210 60 -95 0 25 5 112 95 日度变化 2770 930 -450 6.7 2280 -170 134 -250 2025/03/28 2980 870 -355 6.5 2255 -175 22 -345 2025/03/27 2970 880 -365 5.9 2280 -200 93 -335 2025/03/26 3050 800 -305 6.4 2335 -210 83 -395 2025/03/25 1310 950 200250 199300 199330 199340 -27-234 -45-223 -58-190 -56-154 236 -4362 苯乙烯 国产利润 -652 80 苯乙烯 （0215A) 10600 0 ABS 8950 8285 8085 980 6750 6800 827 855 8950 8225 7995 975 6670 6700 827 855 8950 8125 7920 965 6600 6590 813 855 9000 8200 8000 970 6670 6670 813 855 175 纯苯-石脑油 （华东透苯） 8500 100 亚洲价差 2025/03/28 2025/03/27 2025/03/26 料） 9000 国） 985 国） 828 亚） 855 日期乙烯(CFR东北纯苯（CFR中纯苯（华东）加氢苯（山东）苯乙烯（CFR中苯乙烯（江苏）苯乙烯（华南）EPS(华东普通 2025/03/25 2025/03/24 67156750 80558260 0 PS 日度变化 2025/03/28 2025/03/27 2025/03/26 2025/03/25 日期 0 国产利润 05 5 EPSP 9060 -205-926 15 -1132 171 10550 8400 -205-926 15 -1132 171 10550 8400 -125-926 95 -1082 160 10550 8400 -66-926 55 -1783 160 10550 8450 S国产利润ABS国产利润 日度变化 0 0 0 00 00 2025/03/24-164-926 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。