甲醇聚烯烃早报

甲醇聚烯烃早报 甲醇 研究中心能化团队2025/03/31 2025/03/25 -1433 -5 -33 0 -2 -5 0 0 -5 -20 -35 0 110 65 368 298 2800 2665 2680 2675 2655 2660 801 115 98 368 300 2805 2665 2680 2680 2675 2695 801 115 84 368 300 2815 2665 2680 2680 2660 2672 801 105 71 368 303 2835 2685 2670 2700 2670 2687 801 日期动力煤期货江苏现货华南现货鲁南折盘面西南折盘面河北折盘面西北折盘面CFR中国CFR东南亚进口利润主力基差盘面MTO利润 2025/03/24801272027002715269026852835303368101125-1525 2025/03/26 -1428 2025/03/27 -1442 2025/03/28 -1384 日度变化 58 观点 伊朗发货少，05时间不够，目前预计4月底库存将去化至季节性低位，警惕伊朗后期发货仍不及预期，5月计入盛虹停车和进口正常假设，库存将累积，但4月底低库存仍将交易，05若存在预期外供应缺口，库存将维持低位，预计为做多提供安全边际。 塑料 日期东北亚乙烯华北LL华东LL华东LD华东HDLL美金LL美湾进口利润主力期货基差两油库存仓单 -4 -20 -13 0 0 0 0 0 0 0 0 67 30 7701 -176 972 920 7600 9500 7985 7750 855 71 50 7714 -176 972 920 7600 9500 7985 7750 855 73 80 7677 -192 972 920 7600 9550 7975 7750 855 75 70 7693 -337 972 935 7550 9550 7950 7790 855 2025/03/2485578107950947575509351027-340773580804430 2025/03/25 4430 2025/03/26 3540 2025/03/27 790 2025/03/28 740 日度变化 -50 观点 聚乙烯，两油库存同比中性，上游过节累库，煤化工累库，下游库存原料中性，成品库存中性。整体库存中性，05基差华北+300，华东+300，外盘欧美稳，东南亚维稳。进口利润-400附近，暂时无进一步增量。非标HD注塑价格维稳，其他价差震荡，LD走弱。2月检修环比减少，国内线性产量环比增 加。关注美国报价情况。2025年新装置压力较大，关注新装置投产落地情况。 PP 2025/03/25 6091 -4 0 67 -30 71 -30 7347 35 1035 865 7640 7200 7300 7315 800 6650 73 -30 7328 36 1035 865 7638 7180 7300 7300 800 6700 75 -40 7314 36 1035 865 7636 7180 7295 7290 800 6690 0 0 0 35 1035 865 0 10 5 0 7200 7310 7320 800 日期山东丙烯东北亚丙烯华东PP华北PP山东粉料华东共聚PP美金PP美湾出口利润主力期货基差两油库存仓单 2025/03/24667080072707283718076308651035377336-40807856 2025/03/26 6060 2025/03/27 4930 2025/03/28 6600 7642 7339 2975 日度变化 -50 2 -8 -1955 观点 聚丙烯库存上游两油过节累库，中游累库。估值上，基差+10，非标价差中性，进口-500附近。出口暂时没有听说大量成交。非标价差中性。欧美维稳。PDH利润-600左右，丙烯震荡，粉料开工维稳。拉丝排产中性。后续2目前已知检修较少，供应预计环比略增加，下游当下订单一般，原料库存中性，成品库存中性偏高。产能过剩的背景下05预期压力偏大。如果缓解压力需要出口放量，或者pdh装置月度检修200w吨装置。 PVC R中国） 700 品) -180 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -244 356 389 700 4700 5450 5500 5020 894 2700 -244 356 389 700 4700 5450 5500 5020 894 2700 -244 356 388 700 4700 5450 5500 5020 922 2750 -244 356 316 700 4700 5450 5500 5030 924 2750 -180 2025/03/26 日期西北电石山东烧碱电石法-华东乙烯法-华东电石法-华南电石法-西北进口美金价（CF出口利润西北综合利润华北综合利润基差(高端交割 2025/03/25 -180 2025/03/2427509275030550054504670308356-244 2025/03/27 -180 2025/03/28 -180 日度变化 0 观点 基差走强至05-230，厂提基差-430，下游开工季节性，低价持货意愿强。中上游库存开始去化，春检集中下开工有望阶段性到75%，二季度关注利润压缩后春检规模。出口签单尚可，3月宏观政策未超预期。煤价持稳，兰炭成本偏弱，电石随PVC检修或难继续扩利润；烧碱出口还盘FOB440，关注后续出口签单能否支撑高度碱，PVC综合利润-300。当下静态库存高位，下游表现平平，宏观中性，关注出口、煤价、商品房销售、终端订单、开工。 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。