公司概况
昆山万源通电子科技股份有限公司（以下简称“万源通”或“公司”）是一家专业从事印刷电路板（PCB）研发、生产和销售的高新技术企业，拥有昆山和东台两个生产基地，产品涵盖单面板、双面板和多层板。公司主要客户包括台达集团、新普、LG集团、群光电子、明纬集团等知名企业，并取得客户的认可，成为长期战略合作伙伴。公司产品广泛应用于消费电子、汽车电子、工业控制、家用电器等领域，其中消费电子和汽车电子领域收入占比达到80%左右。公司持续投入研发，拥有多项发明专利及实用新型专利，并取得江苏省专精特新中小企业、江苏省高新技术企业等荣誉称号。
经营情况
2024年，公司实现营业收入10.43亿元，同比增长5.96%；归属于上市公司股东的净利润1.23亿元，同比增长4.45%。报告期末，公司总资产16.78亿元，较报告期初增加21.62%；归属于上市公司股东的所有者权益10.27亿元，较报告期初增加86.12%。公司毛利率为22.39%，较2023年的24.39%略有下降，主要受客户调价以及2024年贵金属价格上涨影响。
行业分析
PCB行业是全球电子元件细分产业中产值占比最大的行业，2024年全球PCB市场规模达到733.46亿美元。中国大陆PCB产值占全球55.15%，继续保持主导地位，但行业集中度较低，市场竞争激烈。未来，随着产业链重塑和技术升级，中高端PCB产品需求将快速增长，公司需持续提升技术水平和服务能力，以应对市场竞争。
未来展望
公司未来将继续以“中小批量、多品种、高品质、快速交货”为策略，通过柔性化生产快速响应客户需求。公司将以上市为起点，以募投项目为依托，持续开发和储备优质客户，优化产品结构，提高高附加值产品的占比；在巩固和扩大消费电子和汽车电子领域优势的同时，密切关注行业发展趋势，积极布局未来爆发式增量领域，做好技术和客户储备。
风险因素
公司面临的主要风险包括宏观经济及下游市场需求波动风险、原材料价格波动风险、技术升级迭代风险及研发失败风险、市场竞争加剧的风险等。公司将通过加强内部管理、提升生产效率、加大研发投入、积极开拓海外市场等措施应对上述风险。
